En noviembre pasado, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) llevó a cabo una prueba piloto para examinar el uso de tokenización para el comercio de bonos del gobierno.
Tradicionalmente, tal comercio implicaría una serie de intermediarios, aumentando los costos y el tiempo de liquidación. Sin embargo, al usar bonos tokenizados, las transacciones se completaron instantáneamente y sin la participación de terceros.
La tokenización está demostrando ser uno de los casos de uso más prometedores de la tecnología blockchain hasta el momento. Permite que los activos del mundo real se representen en forma digital como “tokens”. Estos tokens se pueden intercambiar sin esfuerzo, con toda la actividad registrada en una cadena de bloques.
Por ejemplo, la moneda estable USDC es una forma tokenizada del dólar estadounidense. Puede transferirse instantáneamente a través de las fronteras a un costo casi insignificante. USDC también se puede cambiar por otras monedas tokenizadas como XSGD, la moneda estable de StraitsX vinculada al dólar de Singapur.
MAS ha trabajado con instituciones como JP Morgan y DBS Bank para descubrir el potencial de esta tecnología. En el futuro, la tokenización podría allanar el camino hacia mercados financieros más accesibles y eficientes.
Facilite la transferencia de valor
Hay varias formas en que la tokenización podría simplificar el proceso comercial. En primer lugar, sería más fácil distinguir los activos falsos de los reales.
Este es un problema de larga data en la industria de venta de entradas. Las entradas físicas para conciertos y eventos deportivos son fáciles de imitar. Los compradores no descubren que han sido estafados hasta que llegan al evento.
Con boletos tokenizados, el historial de transacciones sería fácilmente visible. Los compradores podrían verificar que su boleto fue emitido por una fuente oficial y esto conduciría a un mercado de reventa más confiable.
También habría una garantía de que ambas partes cumplirían los términos de su intercambio. En mercados en línea como Carousell, ha habido casos en los que los vendedores cobraron pagos y no entregaron el producto en cuestión.
Los contratos inteligentes, los acuerdos que facilitan la actividad de la cadena de bloques, están ayudando a abordar este problema. Se pueden ver en acción en los intercambios DeFi y los mercados NFT.
Ya sea que esté intercambiando tokens criptográficos o comprando NFT, ambos lados de la transacción ocurren al mismo tiempo. En este caso, un comprador recibiría su boleto tan pronto como lo pagó.
Web3: la diferencia
El ejemplo anterior destaca un aspecto clave que diferencia a Web3 de sus iteraciones anteriores. Como dice Vinoy Kumar, exjefe global de activos digitales de Standard Chartered: “Esta es la primera vez que vemos en tecnología que el dinero y el valor pueden viajar juntos”.
Anteriormente, podía comprar un producto o servicio en línea, pero tenía que transferir dinero a través de un banco o billetera digital. Con la tokenización, tanto la moneda como los activos, todo sucede junto. Web3 facilita la transferencia de dinero e información.
De esta forma, permite la eliminación de intermediarios. En la industria financiera tradicional, se requieren corredores para una variedad de servicios, que incluyen el comercio de acciones y el financiamiento de deuda. Por el contrario, Web3 permite que estos servicios se descentralicen, y los corredores pueden ser reemplazados por contratos inteligentes.
Permite la facturación instantánea y ahorra gastos generales. Esta es una construcción muy poderosa.
– Vinoy Kumar, exjefe global de activos digitales en Standard Chartered
Por ejemplo, los intercambios de criptomonedas como Uniswap se basan en un sistema de contratos inteligentes conocido como Automated Market Makers (AMM). Esto permite que los criptoactivos se negocien instantáneamente al precio de mercado.
Los AMM utilizan fondos de liquidez financiados con fondos públicos para ejecutar dichas operaciones. Cualquiera puede depositar criptografía, por ejemplo, una cantidad igual de Bitcoin y USDC, en un grupo negociado en bolsa a cambio de una parte de las tarifas comerciales.
Los corredores de bolsa funcionan de manera similar, excepto que ellos mismos proporcionan toda la liquidez. Esto les da un poder significativo para influir en los precios del mercado. Tienen acceso a una gran cantidad de información comercial que puede utilizarse indebidamente para su propio beneficio.
Los AMM carecen de aportes humanos y dan paso a la transparencia y la equidad en los mercados financieros.
¿Web3 vuelve obsoletos a los intermediarios?
Los intermediarios son responsables de proporcionar liquidez en una variedad de industrias. Tomemos como ejemplo a los comerciantes de relojes: les encanta comprar y vender relojes de lujo. Esto permite a los propietarios de relojes cobrar inmediatamente sin tener que preocuparse por encontrar un comprador.
Por supuesto, los comerciantes cobran una comisión por esta conveniencia. Como resultado, los vendedores tienen que vender sus relojes por menos de lo que valen.
Con la tokenización, la necesidad de esto podría eliminarse. Un vendedor puede representar un reloj de 10 000 dólares singapurenses como 100 tokens de 100 dólares singapurenses cada uno.
Mucha gente podría invertir en el reloj por un precio básico relativamente bajo. Si el precio del reloj aumentara en el futuro, los precios de los tokens aumentarían en consecuencia. Eventualmente, alguien podría comprar todas las fichas y, por lo tanto, también reclamar la propiedad física del reloj.
En este ejemplo, la tokenización representa un trato más justo para los vendedores de relojes y también abre el mercado a un grupo más amplio de inversores. Los relojes se benefician de las propiedades normalmente atribuidas al dinero: sus fichas pueden funcionar como medio de intercambio, depósito de valor y unidad de cuenta.
Como tal, Kumar señala una característica única de Web3: “Cualquier cosa puede servir como dinero”.
Los tokens permiten que los activos tradicionalmente ilíquidos, como bienes raíces, arte y relojes, disfruten de la misma liquidez que las monedas. En teoría, esto resuelve un problema que a menudo plantean los intermediarios.
Sin embargo, los corredores y comerciantes también realizan otras funciones. Ofrecen experiencia en su campo, ya sea identificando una obra de arte valiosa o determinando el valor justo de una propiedad. Este papel no es tan fácil de reemplazar. Los inversores seguirán confiando en los expertos para tomar las decisiones de cartera correctas.
Fuente de la imagen seleccionada: GoodMigrations / CNBC