En particular, mientras el panorama de las startups de Malasia busca capital de los capitalistas de riesgo (VC) tradicionales, el ambiente de un invierno de financiación es generalizado.
Para quienes nunca han oído el término “invierno financiero”, se trata de un entorno desafiante caracterizado por menores inversiones de capital de riesgo, procesos de diligencia debida más estrictos y una mayor aversión al riesgo por parte de los inversores.
Sin embargo, una mesa redonda en la DisruptInvest Summit 2024 reveló ayer que el verdadero problema puede no ser la falta de fondos, sino más bien una mala dirección a la hora de encontrarlos.
Así es como las startups y los inversores pueden trabajar juntos para construir un ecosistema de financiación eficaz, según los actores de la industria.
Rompiendo el enfoque de financiación tradicional
El consenso del panel fue claro: los capitalistas de riesgo tradicionales enfrentan sus propios desafíos, que están conduciendo a lo que parece un invierno de financiamiento. Esto ha provocado que muchas empresas emergentes tengan dificultades para reunir el capital necesario.
El fundador de Asia Mobiliti, Ramachandran Muninandy, destacó la importancia de no depender únicamente de estas formas tradicionales.
“No analizamos las fuentes tradicionales de financiación, lo que es coherente con el tema de la cumbre de interrumpir las inversiones. Decidimos evitar a los capitalistas de riesgo tradicionales porque allí era invierno. En lugar de eso, buscamos inversores no convencionales que no estuvieran influenciados por las mismas señales que provocaron el invierno del capital riesgo”, afirmó.
Este giro estratégico condujo a un resultado fructífero: su startup recaudó fondos en 2020 y 2022 incluso durante la pandemia.
“Recaudamos dinero durante la pandemia y completamos nuestras rondas Seed II y Pre-Series A durante estos años. Ahora contamos con inversores no convencionales a bordo para nuestra ronda A. Si bien los capitalistas de riesgo tradicionales están atravesando el invierno, hemos encontrado toda un área sin explotar de inversores que no son capitalistas de riesgo y están listos para desplegar capital”, compartió durante la mesa redonda.
Ramachandran también compartió que los inversores no tradicionales incluyen oficinas familiares, personas de alto patrimonio neto, empresas de capital privado en etapa inicial y empresas cotizadas estratégicas.
Estos inversores suelen tener diferentes motivaciones y criterios para invertir, lo que ofrece a las empresas emergentes oportunidades fuera de las limitaciones tradicionales del capital de riesgo.
Al aprovechar estas fuentes, las nuevas empresas pueden evitar los obstáculos que surgen cuando intentan encajar en un molde que no se alinea con sus objetivos a largo plazo o las realidades del mercado.
Repensar la relación entre inversor y startup
El panel también destacó la importancia de ser selectivo a la hora de seleccionar inversores y el valor de las relaciones existentes con los inversores en tiempos difíciles.
Un tema central fue la discrepancia entre los objetivos de las startups locales y las expectativas de algunos inversores.
“Muchos problemas surgieron cuando las nuevas empresas aceptaron dinero de inversores que querían que imitaran a las empresas estadounidenses, lo que a veces llevó a la ruina de las nuevas empresas o las obligó a reubicarse”.
“Necesitamos cambiar el panorama inversor en Malasia. Las startups están listas, pero muchas de ellas siguen un guión que ya no funciona. Tenemos que reescribir el guión”, dijo Ramachandran.
Los capitalistas de riesgo locales deben desarrollar el coraje y la perspicacia que coincidan con la resiliencia y la visión de los fundadores de startups de Malasia. Esto incluye alejarse de los mantras de la inversión extranjera que no se ajustan al contexto de Malasia y centrarse en la creación de negocios duraderos.
Aprovechar las relaciones existentes
Azran Osman-Rani, fundador de Naluri, sugirió que las nuevas empresas deberían buscar inversores que entiendan el contexto local y estén comprometidos con la construcción de negocios sostenibles a largo plazo y no solo buscando una salida rápida.
“Así que se trata de elegir a los inversores adecuados que le apoyen en las buenas y en las malas, en los altibajos. Hay tantos inversores por ahí. En los buenos tiempos lo quieren. Pero en los malos momentos son ellos los primeros en pedir disculpas”, afirmó.
Encontrar nuevos inversores puede resultar complicado, especialmente en un clima de aversión al riesgo. “En tiempos difíciles, es fundamental apoyar a los inversores existentes que realmente comprendan y apoyen su visión”, dijo Azran, enfatizando lo importante que es para las nuevas empresas construir relaciones profundas y de confianza con sus inversores.
Personalización del enfoque de inversión
Ramachandran añadió que personalizar el enfoque de inversión podría resolver algunos de los problemas del ecosistema.
“No todas las startups son iguales, no todas las empresas son iguales, pero aun así de alguna manera nos superponemos. Entonces, si eres un fundador, eres tal o cual. Eso no es cierto. Los tres somos fundadores aquí y tenemos nuestras propias formas de gestionar a las personas y dirigir nuestras empresas, pero el ecosistema nos vería como iguales”, dijo Ramachandran.
En Malasia, no hay ninguna razón por la que los capitalistas de riesgo no deban conocer a los fundadores locales y sus estilos individuales. Lo mismo ocurre con los capitalistas de riesgo: no todos son iguales y es importante reconocer sus cualidades únicas más allá de su capital.
Creía que el ecosistema podría y debería comenzar a personalizar y clasificar tanto a las nuevas empresas como a los inversores para que se adapten mejor a sus características únicas.
Abordar la brecha de financiación en la etapa intermedia
La discusión también destacó que existe una brecha significativa en el ecosistema de financiamiento de etapa intermedia en Malasia.
Si bien las empresas emergentes en etapa inicial y las grandes empresas como Carsome y Aerodyne cuentan con un fuerte apoyo, a menudo tienen dificultades en la etapa intermedia.
“Esta es también la fase en la que el 90% de los inversores me acusan de no ser un ‘VIP’. No somos Vietnam, Indonesia o Filipinas. Nuestro mercado no es lo suficientemente grande como para atraer inversores internacionales que quieran extendernos cheques por 5 o 10 millones de dólares”.
“Por eso necesitamos expandirnos internacionalmente, y en una etapa mucho más riesgosa que nuestros cofinanciadores en Indonesia, Vietnam o Filipinas. Este es un problema realmente grande”, dijo Azran.
Habló sobre la necesidad de cerrar esta brecha para garantizar una trayectoria de crecimiento fluida para las nuevas empresas y evitar una expansión internacional prematura o un estancamiento.
Al cambiar el enfoque de los capitalistas de riesgo tradicionales a una gama más amplia de inversores no convencionales y fomentar un ecosistema de inversión más maduro y personalizado, las nuevas empresas de Malasia pueden sobrevivir al llamado invierno de financiación y prosperar. Es hora de reescribir el guión y marcar el comienzo de una nueva era de crecimiento e innovación.
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Crédito de la foto: Publicación Vulcana