Mucho se ha escrito en los últimos meses sobre los problemas que Jack Ma, el multimillonario solitario de China detrás de Alibaba, tuvo durante el año pasado.
Sus comentarios sobre el entorno regulatorio chino para los servicios financieros llevaron a Beijing a tomar medidas enérgicas de última hora y descarrilar la OPI de Ant Group en Shanghai y Hong Kong.
Desde entonces, Ma ha desaparecido en gran medida del ojo público, supuestamente pasando tiempo en sus pasatiempos, recostándose y evitando el centro de atención.
Sin embargo, se presta mucha menos atención a las consecuencias del ataque del gobierno chino contra Ant dentro y fuera de China, particularmente en el sudeste asiático, un mercado natural para la expansión de las empresas tecnológicas chinas.
El futuro se ha pospuesto
El sufrimiento de Ant puede verse como un terremoto de proporciones épicas, aunque en gran parte desapercibido o subestimado en su gravedad, porque no afecta el presente sino el futuro de la innovación fintech en China, Asia y probablemente en todo el mundo.
Para comprender el alcance del daño, es importante comprender primero el alcance del negocio de Ant como parte del Grupo Alibaba.
Sobre la base de la posición dominante de Alibaba en el comercio electrónico chino, el servicio de pago de la marca Alipay ha recopilado datos de más de mil millones de clientes a lo largo de los años.
Con eso, la compañía ha expandido rápidamente su oferta de servicios y ha penetrado profundamente en el sector financiero, ofreciendo préstamos, inversiones, evaluación de crédito y seguros, y procesando billones de dólares en transacciones cada año.
Debido a su estrecha relación con los clientes que realizan compras regulares a través de varias sucursales del imperio Alibaba, Ant Group ha podido brindar servicios financieros personalizados a más personas de manera más rápida y conveniente que cualquier banco.
Esta fue la base de las declaraciones de Ma durante su desafortunado discurso en la Cumbre Financiera del Bund en Shanghai en octubre de 2020, que provocó la ira de los reguladores chinos.
Durante el discurso, los criticó tanto a ellos como al sistema financiero actual por ser lentos, incompetentes e incapaces de manejar o promover la innovación.
Cualquiera que haya tratado con cualquier banco del mundo, no necesariamente China, seguramente debe estar de acuerdo con estas observaciones.
Las instituciones financieras tienden a ser trágicamente lentas en la implementación (y mucho menos en la evolución) de la nueva tecnología, y los reguladores gubernamentales generalmente tienen un conocimiento tecnológico limitado para crear un entorno amigable para las empresas de tecnología de rápido crecimiento, que a menudo operan en áreas grises a lo largo de los límites regulatorios que están destinados a un mundo donde era imposible recopilar tantos datos de usuario.
La altivez viene antes del evento
Desafortunadamente, Ma claramente se ha vuelto demasiado valiente y frustró accidentalmente la oferta pública inicial récord que el Grupo Ant estaba a punto de lanzar a principios de noviembre de 2020, planeando recaudar más de $ 30 mil millones de los mercados de valores, lo que se traduce en una valoración de más de $ 300. mil millones.
Hoy, más de seis meses después, no se habla de un regreso a las bolsas y la empresa ha tenido que transformarse en un holding financiero y someterse a la supervisión del banco central chino.
También se le prohibió la venta cruzada de productos financieros entre sus subsidiarias y se vio obligada a reducir la recopilación de datos personales, lo que le permitió ofrecer esos productos en primer lugar.
El gobierno ahora está usando el mismo libro de jugadas para alinear a todas las otras grandes empresas de TI para que nadie se atreva a romperlo de nuevo.
Sin embargo, como resultado, la política ha impulsado innovaciones que pueden haber llevado a los gigantes tecnológicos chinos a transformar el mundo financiero mucho más allá de las fronteras de China.
Estas son buenas y malas noticias para el resto del mundo, incluido el sudeste asiático.
Amenazas y oportunidades
El sector chino de la tecnología de la información ocupa una posición bastante singular como mercado unificado, de rápido desarrollo, pero en gran parte hermético, con 1.400 millones de personas. Es un continente propio.
Debido al tamaño de la población local y su relativo atraso (que también los libera de hábitos obsoletos como el manejo de efectivo), proporciona un caldo de cultivo de enormes proporciones para todas las empresas innovadoras.
Cuando tienen éxito, pueden crecer rápida y tremendamente, generando miles de millones de dólares que les permitirán expandir sus servicios en el extranjero.
Ant definitivamente estaba en el dinero con su enorme y rápido uso de datos a los que los bancos tradicionales no pueden acceder o incluso comprender. Estaba en camino de crear un futuro servicio de tecnología financiera en gran parte sin problemas, que todos realmente queremos.
Sin embargo, con el abrupto final de sus ambiciones, así como las de sus competidores, podemos esperar muchas menos innovaciones que se vean obstaculizadas por la supervisión burocrática.
Seguramente dejará de filtrarse a otros países de China continental, muchos de los cuales también podrían necesitar una actualización en sus servicios financieros nacionales.
A medida que la experiencia y la tecnología se adquieran más lentamente, esto afectará inevitablemente a toda la industria fintech. Es una pena, porque China ofrece un entorno como ningún otro en el mundo.
Por otro lado, toda crisis también es una oportunidad.
El trato rudo de Beijing a las empresas de tecnología financiera también es muy revelador de lo que no se debe hacer como regulador estatal.
Como resultado, el desarrollo de nuevos productos y servicios en China, incluso si está paralizado, aún puede encontrar una manera de prosperar en el extranjero.
Esta es una oportunidad tanto para que las subsidiarias de Ant en el exterior desarrollen sus servicios allí como para que las empresas emergentes más pequeñas creen innovaciones donde el gigante ya no puede.
Si las empresas chinas ya no pueden ofrecer productos y servicios financieros novedosos, se abren oportunidades para quienes operan en países más pequeños, bajo gobiernos que pueden estar menos preocupados por los multimillonarios solitarios y más abiertos a las tecnologías de la información. Atraer inversiones para impulsar su economía nacional (y apoyo político de la población).
En Singapur, las multinacionales locales que ya tienen éxito compiten en un entorno de plataformas de TI cada vez más complejo en el sudeste asiático, como Grab o Sea Ltd.
Cada uno comenzó con un solo servicio y se ha expandido enormemente en los últimos años, incluida la tecnología financiera (como los pagos digitales) en un número creciente de países.
Por cierto, ambos fueron los dos primeros en recibir una licencia de banca digital minorista en Singapur en diciembre de 2020. Ant ahora tiene licencia para operar como banco mayorista para clientes comerciales.
La ciudad-estado está en una posición única para beneficiarse de las trampas de Jack Ma. Tiene un mercado interno pequeño, pero su entorno regulatorio amigable lo ha convertido durante mucho tiempo en un centro financiero, comercial y tecnológico confiable.
Con el aumento de las barreras legales en China, el enfoque de la innovación fintech podría cambiar a lo que puede verse como un punto de referencia global para la buena legislación y un modelo probable para la regulación fintech en el futuro. además de ser una puerta de entrada a una región con más de 600 millones de consumidores en economías de rápido crecimiento.
Puede que no sea tan grande como China, pero es más que suficiente.
La redada de Beijing también está ayudando a Grab and Sea de Singapur a competir con una hormiga lisiada en el sudeste asiático. Es otro golpe doloroso para las ambiciones de Alibaba, ya que su Lazada ya está luchando por alcanzar a Seas Shopee en el sector del comercio electrónico.
Con Beijing eligiendo sacrificar la innovación en el altar de la estabilidad política, es bastante improbable que alguna de sus decisiones recientes pueda revertirse. Además, sigue otra ofensiva contra el uso y la minería de criptomonedas, que está obligando a las empresas de criptomonedas a trasladarse al extranjero.
Sin embargo, este enfoque torpe no puede deshacer completamente el progreso, ya que los innovadores simplemente buscan jurisdicciones más amigables que podrían ser un buen trampolín hacia mercados suficientemente grandes.
En Asia, Singapur es claramente uno de los mejores destinos de viaje para ellos.
Fuente de la imagen destacada: Chesnot a través de Getty Images