Cómo usar una estrategia de llamada cubierta para comprar la caída y vender la estafa de la reciente compra de Warren Buffett en Taiwan Semiconductor (TSM).
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Berkshire Hathaway (BRK.B) anunció el trimestre pasado que había adquirido una participación significativa en Taiwan Semiconductor (TSM) Cuota. ¿Que tan grande? ¿Qué tal un poco más de 60 millones de acciones a poco menos de $ 69 por acción? Eso equivale a aproximadamente $ 4.1 mil millones para Berkshire y el famoso presidente y director ejecutivo Warren Buffett.
La noticia de la adquisición el 15 de noviembre hizo que las acciones de TSM subieran más del 10 % en el día. Las acciones pasaron de menos de $73 antes del anuncio a más de $80 después del anuncio. Desde entonces, Taiwan Semiconductor se ha retirado un poco al área de $ 78.
Comprar acciones de Taiwan Semi a los niveles actuales significa pagar cerca del precio más alto que TSM ha visto en varios meses. También está muy por encima del precio que Buffett pagó por su gran participación en la empresa.
Afortunadamente, una estrategia de opciones de compra cubiertas ofrece una manera de ingresar a las acciones de TSM con un descuento cercano al precio de compra de Buffett mientras se posiciona como vendedor de acciones en un movimiento alcista importante.
Una operación de compra cubierta compra 100 acciones de las acciones subyacentes y, al mismo tiempo, vende 1 opción de compra contra esas acciones. A veces se denomina compra-escritura porque implica comprar acciones y emitir opciones de compra.
De hecho, usted obtiene la prima de la opción put call para reducir el costo neto de la operación y brindar un colchón a la baja. Esa es la parte buena.
Sin embargo, debido a que tiene un costo inicial mucho más bajo para operar, su ventaja se limita al precio de ejercicio de la llamada de venta.
Un ejemplo de una estrategia de llamada cubierta en acciones de TSM sería comprar acciones a precios actuales ($ 78,10) y vender las llamadas de $ 85 en enero a $ 8,80 para cubrir el costo de comprar las acciones alrededor de la Disminución del monto de la venta de la llamada.
La siguiente tabla muestra que la venta de la llamada de $85 de enero de TSM reduce el precio de compra neto en la prima de $8.80 recibida por la venta de la llamada. Eso eleva el costo neto de la negociación a $69,30 ($78,10 menos $8,80), proporcionando un colchón a la baja del 11,27 % al punto de equilibrio de la acción.
Por supuesto, no existe tal cosa como un almuerzo gratis cuando se negocia. La ventaja está limitada al precio de ejercicio de la llamada cubierta vendida de $85. Sin embargo, eso aún deja una ganancia potencial al alza de $ 15,70 puntos ($ 85 precio de ejercicio corto menos $ 69,30 costo de adquisición). Eso se traduce en una ganancia potencial del 22,66 % en la operación si la acción cierra por encima de $85 al vencimiento el 19 de enero de 2024.
Este comercio ciertamente encaja en la filosofía de Warren Buffett de tener miedo cuando otros son codiciosos y codiciosos cuando otros tienen miedo. Están preparados para comprar acciones de TSM con una caída del 11,27% cuando es probable que otros se asusten. También están dispuestos a vender TSM en un repunte del 22,66% cuando es probable que otros se vuelvan codiciosos.
Además, TSM cuenta con una sólida rentabilidad por dividendo del 1,83 % y un índice de pago bajo de alrededor del 25 %, lo que impulsaría aún más los rendimientos totales o reduciría el riesgo de la negociación de llamadas cubiertas.
Los inversionistas podrían usar diferentes call strikes o meses de vencimiento para vender para adaptarse a su perfil de riesgo-recompensa. Vender precios de ejercicio más bajos traería más primas para reducir el riesgo de la operación, pero también reduce el rendimiento.
2022 ha sido un año difícil para las acciones. El S&P 500 cayó un 19%, mientras que el NASDAQ 100 lo hizo aún peor. Afortunadamente, mi programa de Opciones POWR rindió más del 50%.
Muchos expertos esperan un entorno de mercado difícil en 2023. Los inversores y comerciantes que buscan protegerse contra el potencial a la baja mientras permiten un potencial alcista realista deben considerar una estrategia de compra cubierta basada en opciones.
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¡Todo lo mejor!
tim gran juego
Editor, Boletín de opciones de POWR
Las acciones de TSM cerraron a $78,07 el viernes, subiendo $2,34 (+3,09%). En lo que va del año, TSM ha subido un 4,81 % frente a una ganancia del 1,48 % para el índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.
Sobre el autor: Tim Biggam
Tim pasó 13 años como estratega jefe de opciones en Man Securities en Chicago, 4 años como estratega líder de opciones en ThinkorSwim y 3 años como creador de mercado para First Options en Chicago. Es un habitual de Bloomberg TV y escribe semanalmente Morning Trade Live para TD Ameritrade Network. Su pasión primordial es hacer que el complejo mundo de las opciones sea más comprensible y, por lo tanto, más útil para el operador diario. Tim es el editor de la Opciones de potencia Boletin informativo. Obtenga más información sobre los antecedentes de Tim y los enlaces a sus últimos artículos.
El cargo Cómo ser como Buffett y comprar acciones de Berkshire con descuento apareció primero StockNews.com