Desde el comienzo del año, el precio de Bitcoin (BTC) ha sido tan alto como $ 9,200, un máximo de 2 meses, y tan bajo como $ 6,900 el 3 de enero. La volatilidad de Bitcoin es uno de los problemas más discutidos que surgen cuando los inversores evaluar Bitcoin como una clase de activo. Sin embargo, su comportamiento volátil es lo que brinda una oportunidad para que los inversores aprovechen los movimientos de los precios y obtengan ganancias.
Siguiendo predicciones tan optimistas como el pronóstico de $ 100,000 basado en el modelo de stock-to-flow, los inversores pueden prever otro período de especulación de precios altos, abriendo la puerta a un conjunto más amplio de estrategias de inversión.
Por otro lado, si los inversores terminan experimentando un escenario bajista como la mayoría de 2018 y una parte de 2019, las estrategias más audaces basadas en amplios movimientos de precios pueden servir como una buena alternativa para los creadores de mercado.
Resumen semanal del mercado de criptomonedas. Fuente: Moneda360
Las estrategias basadas en grandes movimientos de precios se han explotado durante décadas en los mercados tradicionales, especialmente en acciones. Una de esas estrategias es la inversión de impulso. Un inversor evalúa los rendimientos diarios de una muestra de acciones e identifica cuál fue el mayor perdedor y ganador en el precio de ese día.
En los mercados tradicionales, se encontró que era lucrativo comprar las acciones ganadoras ese día y mantenerlas durante un cierto período (hasta el criterio del inversor) y vender (en corto) las acciones perdedoras. Por lo general, los inversionistas desarrollan esta estrategia basada en carteras de acciones de mejor y peor desempeño en lugar de elegir solo el mejor y el peor de la muestra elegida.
Sin embargo, no es raro que la estrategia de impulso individual también se aplique entre los inversores a pesar de plantear preguntas sobre la diversificación de la inversión. Sin embargo, si se determina que la diversificación no es efectiva en el espacio criptográfico, según lo informado por Cointelegraph, un inversor podría esperar mejores resultados de una estrategia de impulso individual en lugar de centrarse en las carteras.
¿Cómo funciona la inversión de Momentum en el entorno criptográfico?
En primer lugar, identificamos las 20 principales criptomonedas en el mercado hoy y obtenemos los rendimientos diarios de cada moneda durante 2019. A lo largo de una parte del año pasado, hemos visto un escenario bajista en el mercado. Sin embargo, Bitcoin repuntó y terminó el año con un rendimiento acumulado del 65%.
Al analizar esta estrategia durante un período con tales características, podemos presentar una estrategia más audaz para que los inversores aprovechen los mayores cambios en monedas más pequeñas, ya que las monedas más grandes mostraron ganancias modestas.
En segundo lugar, identificamos cuál fue la moneda que tuvo el retorno más alto (ganadores) y el más bajo (perdedores) de las 20 monedas principales para cada día en 2019.
Después de identificar a los ganadores y perdedores diarios, suponemos que un inversor compra su precio de cierre ese día y lo vende al día siguiente, también al precio de cierre. El precio de cierre (los últimos datos en el rango en el horario UTC dados por Coin360) se asume con fines de simplicidad, ya que está abierto para que los inversores decidan el momento deseado para comprar y vender durante esos días. Otra variación de la estrategia puede consistir en mantener la moneda durante más de un día.
Al emplear esta estrategia todos los días en 2019, encontramos que un inversor que compra a los ganadores obtiene el mejor rendimiento acumulado del 140%. Mientras que un inversor que compra a los perdedores y los vende al día siguiente, obtiene un rendimiento negativo para este período (-105%). En los mercados tradicionales, la estrategia funciona de la misma manera con el inversor que compra a los ganadores y vende a los perdedores.
Tal comportamiento volátil nos lleva a considerar también una medida de desempeño ajustada al riesgo ya que un inversionista debe ser compensado por la exposición a una inversión de mayor riesgo. Al explorar esta estrategia, comprar a los ganadores, se logra un índice de Sharpe (la medida del rendimiento ajustado al riesgo de una cartera financiera) de 1.11, excluyendo los costos de transacción, que es un desempeño aceptable para la estrategia.
Rendimientos acumulados de las estrategias de impulso de enero de 2019 a diciembre de 2019 (ganadores y perdedores)
Como era de esperar, las monedas con un límite de mercado más bajo aparecen con mayor frecuencia como la moneda de mejor o peor desempeño en el mercado: Chainlink (ENLACE), Tezos (XTZ) y Cosmos (ÁTOMO)
Las mismas monedas aparecen en ambos escenarios con mucha más frecuencia que con otras monedas. Como era de esperar, las monedas con mayor capitalización en el mercado aparecen con menos frecuencia como las de mayor / peor rendimiento (por ejemplo, BTC, ETH, LTC, XRP).
Monedas con la mayoría de las apariencias como la moneda de mejor y peor desempeño durante el período de muestra
Factores clave en una estrategia de momento criptográfico
Mirando hacia el futuro, un inversor que profundice en este tipo de estrategias debe conocer ciertos factores. La primera es que miramos las 20 monedas principales en el mercado hoy y examinamos sus rendimientos del año pasado.
Por lo tanto, algunas de las monedas analizadas pueden no haber estado en el top 20 durante algunos períodos de 2019, ya que algunas pueden haberse lanzado recientemente o su volatilidad las ha desplazado de la muestra. Al mismo tiempo, las monedas con fluctuaciones de precios volátiles pueden incluirse en algunos períodos, lo que aumenta el riesgo de la estrategia pero también las posibles ganancias.
Otro factor es el riesgo de liquidez de emplear dicha estrategia. Cuando una moneda con un límite inferior en el mercado ve una ganancia significativa en el precio, puede ser más difícil comprarla durante un período de 24 horas, ya que la mayoría de los tenedores pueden esperar que la moneda aumente aún más o establecer límites de venta muy altos para que los nuevos inversores se aprovechen de esta oportunidad
Finalmente, una estrategia basada en el comercio diario incurrirá en altos costos de transacción. En este ejemplo, excluimos estos gastos de los rendimientos acumulados y los cálculos de la relación de Sharpe, lo que provocará una disminución en el rendimiento después de calcular el impacto de los costos operativos.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.