A principios de febrero, más de $ 1 mil millones de dólares estadounidenses de activos residen en protocolos financieros descentralizados, comúnmente llamados protocolos DeFi. Los protocolos y plataformas de DeFi ofrecen a los criptomonedas herramientas financieras sofisticadas que no estaban disponibles para ellos solo uno o dos años antes, pero la rápida evolución y la rápida adopción de DeFi han dejado a algunos observadores preguntándose sobre el futuro del ecosistema.
Los escépticos y los partidarios quieren saber cuándo Bitcoin (BTC), la primera y más popular criptomoneda, recibirá el soporte adecuado de DeFi. Las finanzas descentralizadas con Bitcoin están en camino, pero hay buenas razones por las que es relativamente tarde para el mercado.
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Bitcoin, como sabe cualquier comerciante de criptomonedas desde hace mucho tiempo, sufre limitaciones en términos de velocidad y tarifas de transacción. Hay una larga historia de personas que intentan extender las capacidades de la cadena de bloques de Bitcoin, pero hoy en día, más y más están desarrollando soluciones de cadena cruzada que mueven Bitcoin a otras cadenas para su uso en DeFi. Uno de estos protocolos, Wrapped Bitcoin, tiene muchas fortalezas, pero aún requiere la intervención de terceros y los controles de Conozca a su cliente para sus usuarios. Si bien algunos pueden aceptar estas compensaciones como necesarias para hacer negocios, otros concluirán que tales concesiones son demasiado centralizadoras y contrarias al espíritu de la criptografía.
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los tBTC El protocolo también parece prometedor, inspirándose en protocolos como Maker y utiliza depósitos adheridos para asegurar Bitcoin en otras cadenas. Asegurarse de que los custodios descentralizados estén adecuadamente incentivados para mantener el sistema funcionando sin problemas mientras se proporciona "sin KYC, sin intermediarios". Sin embargo, permanece en los primeros días, y existen límites sustanciales para su viabilidad actual. Para tomar un ejemplo obvio, el sitio web del proyecto reconoce que por el momento, "los depósitos solo son posibles en lotes de tamaño fijo de 1 Bitcoin". Si bien existen razones convincentes para este límite, la participación de tBTC requiere una fe significativa y una financiación significativa.
Muchos usuarios de DeFi son proyectos o inversores, en lugar de individuos. ¿Qué significa esto para Bitcoin DeFi? Tienen grandes cantidades de criptografía para moverse, convertir e invertir: no están haciendo transacciones similares a comprar un café en el camino al trabajo, y es más probable que hagan tratos más cercanos a la compra de la cafetería. Esta tendencia a las grandes transacciones puede hacer que las tarifas por transacción relativamente altas sean aceptables para los usuarios de DeFi, pero las grandes tarifas pueden disuadir a los tenedores más pequeños, particularmente a las personas con tenencias limitadas. ¿Bitcoin DeFi está destinado a ser la única provincia de instituciones, grupos y el magnate ocasional de las "ballenas"?
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El advenimiento de Bitcoin DeFi requiere que los posibles usuarios y partidarios enfrenten algunas verdades difíciles. La primera verdad es que, aunque algunas tecnologías son más robustas y menos comprometidas que otras, es probable que cualquier solución tecnológica al impasse requiera compensaciones. Una implementación de DeFi Bitcoin podría aumentar la centralización como lo hace Bitcoin envuelto: ¿podrán los puristas ideológicos aceptar esto? Otra versión de Bitcoin DeFi podría estar menos centralizada, pero aún requerir una garantía sustancial de los participantes, lo que podría disuadir a ciertos tipos de inversores.
La criptomoneda en general es una industria joven, y DeFi es aún más joven. La adopción masiva sigue estando lejos de la criptografía, y las prácticas estándar todavía se están fusionando en campos asociados como DeFi. ¿Qué compensaciones resultarán más apetecibles (o más bien, las menos desagradables) para los inversores? ¿Un protocolo o solución arrinconará el mercado o coexistirán pacíficamente varias herramientas viables? Lo veremos en los próximos días, pero pase lo que pase, podemos estar seguros de que será interesante.
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Ruaridh O’Donnell es el desarrollador principal y cofundador de Kava Labs. Desarrollador de software y empresario con un historial en investigación e innovación, Ruaridh dirigió grupos de aprendizaje automático antes de trabajar en análisis de datos y sistemas de detección de fraude con la empresa de tecnología publicitaria AppEase, fundada por el Jefe de Producto de Kava, Scott Stuart.