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Los inversores se han sumado a la expectativa de la Reserva Federal de que recortará las tasas de interés sólo tres veces este año, después de un enfrentamiento de meses entre los mercados y el banco central.
Después de que una serie de datos económicos sugirieran que la inflación estadounidense se mantenía obstinadamente alta, los operadores esperaban el viernes sólo tres recortes de tipos de interés de un cuarto de punto para finales de año, según LSEG.
Antes del inesperado aumento de la inflación estadounidense del martes, los inversores esperaban recortes de casi un punto porcentual completo para diciembre. En enero habían apostado por una caída de entre seis y siete cuartos de punto para finales de 2024.
“El mercado ha quedado bajo control”, dijo Padhraic Garvey, jefe de investigación para las Américas de ING, argumentando que la inflación persistente ha obligado a los inversores a ceder.
Las acciones estadounidenses abrieron a la baja el viernes cuando los operadores redujeron sus apuestas sobre recortes de tasas de interés. El índice de referencia S&P 500 cayó un 0,4 por ciento poco después de la apertura y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, perdió un 0,7 por ciento.
El acuerdo de los mercados con el pronóstico de la Reserva Federal de tres recortes de tasas desde el actual máximo de 23 años marca un cambio importante mientras los inversores se preparan para una caída de la inflación más lenta de lo esperado en un año electoral crucial en Estados Unidos.
Actualmente, los mercados estiman que la probabilidad de un recorte de tipos antes de junio es de sólo una entre tres. El mes pasado dieron un 100 por ciento de posibilidades de una caída hasta el 5,5 por ciento en junio desde el 5,25 por ciento actual.
“Es cada vez más probable que esta vez veamos un ciclo corto y superficial de recortes de tasas de interés”, dijo Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, quien argumentó que es posible que la Reserva Federal aún necesite mantener las tasas de interés relativamente altas para hacer retroceder la inflación.
Además del inesperado aumento de la inflación al 3,2 por ciento en febrero, datos separados de esta semana mostraron un aumento del 0,6 por ciento en los precios al productor con respecto al mes anterior.
La Fed se reunirá la próxima semana para discutir la trayectoria de futuros recortes de tipos de interés y actualizar sus previsiones para el resto del año. Se espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios en la reunión de la próxima semana.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo este mes que el banco central está “esperando tener más confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible al 2 por ciento” antes de recortar los costos de endeudamiento.
“Todavía existe un riesgo muy real de que unos datos económicos sólidos disuadan a la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en los próximos meses”, dijo Ellie Henderson, economista de Investec.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que refleja las expectativas de tasas de interés, subió 0,24 puntos porcentuales a 4,72 por ciento esta semana.
Los datos oficiales de la semana pasada mostraron que Estados Unidos agregó más empleos de lo esperado en febrero. Aunque la tasa de desempleo aumentó al 3,9 por ciento desde el 3,7 por ciento del mes anterior, sigue siendo baja según los estándares históricos.
Los precios del petróleo también subieron el jueves a su nivel más alto desde noviembre, lo que podría ayudar a mantener la inflación por encima del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal por más tiempo.
Información adicional de Stephanie Stacey