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Egipto consiguió un acuerdo para más que duplicar su paquete de rescate del FMI a 8.000 millones de dólares después de que el país permitió que su moneda cayera a un mínimo histórico frente al dólar estadounidense, liberando apoyo para poner fin a la peor crisis económica desde hace décadas.
El fondo dijo el miércoles que El Cairo había tomado “medidas decisivas para avanzar hacia un sistema de tipo de cambio flexible y creíble” después de que el banco central de Egipto devaluara la libra en un 40 por ciento y aumentara bruscamente las tasas de interés para aliviar la escasez de divisas.
Hacer flotar la moneda y permitir que las fuerzas del mercado fijaran el valor de la libra fue un requisito previo clave para que el país fuertemente endeudado obtuviera acceso a más financiación del FMI en 2022 tras un paquete de rescate inicial de 3.000 millones de dólares recibidos.
La libra cayó a más de 50 frente al dólar el miércoles después de mantenerse oficialmente en alrededor de 31 frente al dólar durante casi un año, mientras alcanzaba más del doble de ese valor en el mercado negro.
Con una inflación cercana al 30 por ciento en enero, las autoridades egipcias se mostraron cautelosas ante la idea de permitir que la libra cayera aún más e infligir más sufrimiento a las familias.
Pero la reciente decisión de ADQ, un vehículo de inversión con sede en Abu Dabi, de inyectar 35.000 millones de dólares en Egipto, la mayor inversión individual en la historia del país, dio al banco central el colchón que necesitaba para evitar que la moneda cayera. caida libre.
El mayor apoyo del FMI a El Cairo se produce en un momento en que Egipto enfrenta crecientes presiones sociales y económicas, exacerbadas por la guerra de Israel contra Hamás en Gaza. Egipto limita con la franja sitiada y desempeña un papel crucial apoyando los flujos de ayuda a Gaza y facilitando las negociaciones con Hamás. Mientras tanto, los ingresos de divisas de El Cairo procedentes del transporte marítimo a través del Canal de Suez se han visto afectados por los ataques de los rebeldes hutíes de Yemen a barcos en el Mar Rojo.
Charlie Robertson, jefe de estrategia macro del administrador de fondos FIM Partners, dijo que la inversión de ADQ fue crucial para el acuerdo con el FMI. “La moneda estará en un nivel sostenible y las reservas aumentarán debido a las entradas de dinero de los Emiratos Árabes Unidos y del FMI. El riesgo de impago se ha desplomado en las últimas dos semanas”, afirmó. “Creo que la crisis ha terminado”.
La escala de la inversión de Abu Dhabi para desarrollar 170 millones de metros cuadrados de la costa mediterránea de Egipto y su rápido plan de desembolso representaron en realidad un rescate de los estados del Golfo diseñado para ayudar a aliviar la crisis monetaria de Egipto y asegurar su acuerdo con el FMI al otro lado de la frontera.
El acuerdo incluía una inversión de 24 mil millones de dólares en dinero fresco, así como la conversión de 11 mil millones de dólares en depósitos de los EAU en el banco central a moneda local para ser utilizados en proyectos en Egipto. El primer tramo de 10.000 millones de dólares ya había llegado a El Cairo. Se espera que el resto llegue en seis semanas, según el calendario anunciado por las autoridades egipcias.
Egipto se ha visto obligado a recurrir al FMI para solicitar varios préstamos desde 2016 y es el segundo mayor deudor del fondo después de Argentina.
Como parte del paquete de apoyo de 3.000 millones de dólares con el fondo en octubre de 2022, Egipto acordó pasar a un tipo de cambio flexible y privatizar los activos estatales, incluidas las empresas de propiedad militar. Sin embargo, se abstuvo de permitir nuevas devaluaciones de la libra.
El Banco Central de Egipto afirmó que la introducción de la flotación del tipo de cambio llevaría a un tipo de cambio unificado y cerraría la brecha entre los tipos oficiales y los del mercado negro, ya que también aumentó los tipos de interés en 600 puntos básicos, elevando el tipo de interés a un día a 28,25 por ciento y el tipo de interés a un día al 27,25 por ciento.
El banco central dijo que estaba comprometido a “seguir fijando sus objetivos de inflación”. . .[and]Esto permite que el tipo de cambio sea determinado por las fuerzas del mercado”.