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El dólar registró su desempeño semanal más sólido desde 2022 después de que unas cifras de inflación estadounidenses superiores a las esperadas provocaran repercusiones en los mercados mundiales.
La moneda estadounidense ganó un 1,7 por ciento frente a una cesta de seis monedas desde el lunes, su mejor desempeño semanal desde septiembre de 2022, ya que los operadores revirtieron las apuestas de que la Reserva Federal pronto recortaría las tasas de interés.
El euro y la libra esterlina cayeron a sus niveles más débiles frente al dólar desde noviembre a 1,0642 dó lares y 1,245 dólares respectivamente el viernes, mientras que el yen cayó a un mínimo de 34 años antes de retroceder a 153 y 28 yenes se recuperó.
La caída de la libra esterlina también contribuyó a un aumento del 0,9 por ciento en las acciones británicas el viernes, cuando el Heaven32SE 100, cuyas empresas generan la mayor parte de sus ingresos en dólares, finalizó la jornada de negociación apenas por debajo de un cierre récord.
“Estados Unidos es su caso especial, con una política fiscal muy laxa y ahora una política monetaria estricta, que es una receta para un dólar más fuerte”, dijo Quentin Fitzsimmons, gerente senior de cartera de T Rowe Price. “La palabra de moda que circula en los mercados en este momento es divergencia”.
El aumento de esta semana en la inflación de los precios al consumidor en Estados Unidos -que fue mayor de lo esperado con un 3,5 por ciento en marzo- ha llevado a los operadores a aumentar sus apuestas de que la Reserva Federal sólo podrá recortar las tasas este año.
Esto se compara con las expectativas de hasta seis recortes de un cuarto de punto a principios de enero.
El jueves, el Banco Central Europeo señaló que seguía en camino de recortar las tasas de interés en junio. La presión sobre el euro aumentó a medida que crecieron las expectativas de que las tasas de interés en la zona del euro caerían más que en Estados Unidos.
Hasta el viernes por la tarde, la moneda única bajaba un 1,8 por ciento semanal, la mayor caída semanal desde septiembre de 2022.
“Parece que un BCE felizmente divergente ha debilitado al euro frente al dólar”, dijo Chris Turner, jefe de mercados globales de ING.
El cambio de sentimiento ayudó a impulsar el diferencial -o brecha- entre los costos de los bonos del Tesoro de referencia a 10 años en Estados Unidos y Alemania a 2,17 puntos porcentuales, el más alto desde 2019.
También se especuló que el Riksbank de Suecia podría recortar las tasas de interés ya en mayo después de que el país informara el viernes una inflación inferior a la esperada.
Los temores de un inminente ataque de Irán a Israel en respuesta a un ataque aéreo contra el consulado de la República Islámica en Siria también pueden haber contribuido a la fuerte subida del dólar recientemente, dijeron analistas.
“Las crecientes tensiones entre Irán e Israel pueden llevar a precios del petróleo aún más altos, lo que beneficiará al dólar en el corto plazo”, dijo Francesco Pesole, analista de divisas de ING.
El dólar se considera un refugio para los inversores en tiempos de mayor incertidumbre geopolítica.
La continua fortaleza del dólar podría causar problemas a los países que buscan recortar las tasas de interés sin debilitar sus monedas y acelerar los aumentos de precios.
El panorama se complicó por un aumento en los precios del petróleo, con el crudo Brent superando los 92 dólares el barril el viernes por primera vez desde octubre, mientras crecían los temores de una escalada del conflicto en el Medio Oriente.
“Otros bancos centrales obviamente no quieren que sus monedas se debiliten significativamente. . . Eso significa que terminarás importando más inflación”, dijo James Novotny, gestor de cartera de Jupiter Asset Management.
Los mercados apuestan a que el BCE realizará al menos tres recortes de tipos de interés de un cuarto de punto para finales de año, en comparación con dos recortes en el Banco de Inglaterra y sólo uno o dos en la Reserva Federal.
La moneda japonesa ha sido la que más ha sufrido las crecientes expectativas de las tasas de interés estadounidenses, que han llevado al yen a su nivel más débil desde 1990 y han puesto al Departamento del Tesoro en alerta ante una posible intervención.
Masato Kanda, viceministro de Finanzas y Asuntos Internacionales de Japón, dijo a los periodistas el jueves que las autoridades no descartarían medidas para combatir las fluctuaciones excesivas del tipo de cambio.
Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, dijo que el impacto de la intervención sería costoso y temporal.
“El yen se ha visto socavado por las políticas estadounidenses [Bank of Japan], lo cual es demasiado complaciente”, dijo. “Parece que el yen sigue siendo vulnerable sólo porque la división política sigue siendo dolorosamente amplia”.