Muchas ofertas iniciales de monedas (ICO) han sido y son fraudes. El estado habilita este juego de varias maneras, incluido el establecimiento de inversores acreditados y la regulación de las empresas que venden acciones. Desconectados de los aspectos más lucrativos de la inversión, la gente promedio se apresura a las pocas fuentes de ganancias que todavía tienen disponibles. Las ICO son un excelente ejemplo de cómo la interferencia estatal en el mercado aumenta los riesgos de hacer negocios.
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Donde hay dinero, hay fraude
Siempre habrá algún grado de robo y fraude donde sea que haya dinero. Sin embargo, el mercado libre reduce drásticamente esos riesgos, como lo ilustra la desregulación y la titulización.
Los días dorados de ICO han terminado, en gran parte debido a una comprensible pérdida de confianza pública. Es una pena porque las ICO cumplen una función válida. Recaudan fondos ofreciendo criptomonedas, llamadas tokens, que son reclamos futuros sobre las ganancias de un proyecto de inicio. Los inversores compran los tokens a precio de ganga con fiat u otra criptografía, y la nueva empresa adquiere capital. Si el proyecto tiene éxito, los primeros inversores obtienen enormes ganancias. Las ICO también son atractivas porque no están reguladas y evitan la burocracia.
Para atraer inversores, las ICO a menudo requieren nada más que la publicación de un documento técnico. Desafortunadamente, la facilidad de entrada junto con el hecho de que las ICO a menudo se basan en promesas en papel atrae a los estafadores. Una startup puede rodear una oferta de token con tanta publicidad que los inversores se sumergen en FOMO (Miedo a perderse). Un peligro común es "bombear y tirar" mediante el cual los estafadores inflan artificialmente los tokens que compran barato y venden caro; después de esto, el precio se derrumba y los inversores promedio pierden.
Existen métodos de sentido común para identificar una ICO sólida, por ejemplo, la reputación de los programadores y otros involucrados. Las recomendaciones de figuras respetadas en la comunidad criptográfica también agregan seguridad. La diligencia debida no significa que las nuevas empresas estén libres de riesgos, pero sí reduce drásticamente las probabilidades de caer en una estafa.
Por el contrario, el estado aumenta dramáticamente esas probabilidades.
Que es un Inversionista acreditado?
Un problema clave es la categoría legal de los inversores acreditados, que supuestamente se creó para proteger a la persona promedio de ser un tonto con su dinero. En realidad, es un juego estadístico mediante el cual se otorgan privilegios de inversión a los comerciantes ricos y profesionales para que puedan enriquecerse mientras que la persona promedio no puede. Después de todo, si alguien puede unirse, entonces no es un club de élite.
Las regulaciones restringen severamente la capacidad de las personas promedio para invertir tradicionalmente en empresas de alto riesgo, especialmente en las nuevas empresas. Las élites que disfrutan de estas oportunidades se denominan "inversores acreditados". Los requisitos para convertirse en un inversor acreditado varían ligeramente de un país a otro, pero son básicamente los mismos. La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) es típica en ofrecer una de tres formas de calificar: el individuo (o entidad) debe tener un ingreso anual de $ 200,000 o uno conjunto de $ 300,000; deben tener un patrimonio neto de más de $ 1 millón; o deben ser un socio general, un oficial ejecutivo o un negocio o un miembro de la familia de quien esté emitiendo la garantía.
Los ricos tienen acceso casi exclusivo a una de las pocas oportunidades lucrativas que quedan: startups Los inversores acreditados pueden ver rendimientos de más del 100% cuando una empresa exitosa se convierte en IPO (Oferta pública inicial). El estado justifica excluir a las personas promedio porque son demasiado estúpidas financieramente y deben ser "protegidas". Por supuesto, la palabra que se usa con más frecuencia es "poco sofisticada"; significa "estúpido". Y, por lo tanto, la persona promedio está restringida a fondos mutuos y otros vehículos de bajo rendimiento que se dice que son seguros. Esto es "inversión pasiva" porque el control recae en terceros confiables, extraños que supuestamente colocan los intereses de los clientes sobre los suyos y nunca malversan, administran mal o cometen fraude. O eso dice la historia.
¿Proteger a los pobres o preservar a los ricos?
Las inversiones institucionales de bajo rendimiento han prosperado debido a las ventajas regulatorias. los
La afirmación de proteger a los pobres a través de la regulación es absurda. Se basa en equiparar riqueza con sabiduría a pesar de que muchos caminos hacia la riqueza no requieren conocimientos financieros. Incluyen conexiones políticas, herencia, robo, fraude, privilegio legal, chantaje y falsificación. El reclamo de protección también supone que las startups son más volátiles o deshonestas que el mercado de valores tradicional. Peor aún, las regulaciones acreditadas de los inversores impiden que la gente promedio junte su dinero para invertir. De hecho, el reclamo de protección es más que absurdo: es lo contrario de lo que es verdad. Aquellos con riqueza limitada son los más cuidadosos en cómo lo usan; El estado y las corporaciones son los buitres y tontos cuando se trata del dinero de otros.
Verifique su privilegio de inversionista
Los inversores acreditados disfrutan de otros privilegios menos publicitados. Un blogger en el sitio de EE. UU. "Su cada centavo cuenta" describe uno:
Recientemente trabajé para una startup que fue vendida a una gran empresa que desde entonces se hizo pública. Si bien no poseía una gran cantidad de opciones sobre acciones (2000), no era elegible para transferir mis acciones a acciones de la empresa compradora porque no era un inversor acreditado. En cambio, tuve que vender mis acciones por $ 3 por acción, obteniendo una ganancia de $ 5k. Este fue un buen bono, sin duda, pero si hubiera podido convertir mi puñado de acciones en las acciones de la compañía ahora pública, habría obtenido aproximadamente $ 52k.
Los inversores acreditados perjudican a las empresas honestas que deben cumplir con los costosos requisitos estatales para recaudar capital. Dañan a las personas promedio que no tienen oportunidades financieras por ser demasiado estúpidos para gastar su propio dinero según su propio criterio.
Las limitaciones también avivaron una demanda acumulada entre la gente promedio por las mismas oportunidades que disfruta la élite. Crean una demanda de ICO que imitan a las startups tradicionales pero sin barreras de entrada. Al carecer de alternativas y la capacidad de acumular experiencia, la gente comete errores de novato; algunos podrían llamarse "errores forzados" porque resultan de la regulación estatal de alternativas.
Si el estado quisiera proteger a la gente promedio, entonces permitiría a todas las nuevas empresas funcionar competitivamente para que la reputación y la rivalidad pudieran reducir el campo a productos y servicios sólidos. En cambio, el estado protege a la élite.
¿Qué es la titulización?
La SEC exige que las corporaciones y las instituciones financieras sigan una regulación costosa e intrusiva para vender acciones, lo que permite al estado imponer más impuestos y regular la riqueza. La titulización de la criptografía es la conversión no regulada de un activo en valores negociables para recaudar efectivo vendiéndolos a los inversores.
UNA articulo reciente por Kevin Bloom titulado "Cómo la moneda criptográfica salvará la civilización occidental" se abre con optimismo: "Nuestra cultura y economía están condenados". Bloom basa esta conclusión en los "pasivos y deuda de pensiones no financiados en algún lugar al norte de $ 200 billones, bastante más que el Producto Interno Bruto del mundo entero … Eventualmente algo horrible le ocurrirá al dinero y, por extensión, a ti ”.
Lo horrible no es inevitable. Crypto ofrece posibles soluciones, incluidas las ICO. Sin embargo, Bloom no es ingenuo sobre las ICO. Él escribe: “¡Ah, esos días embriagadores de ICO! ¿Riesgo? ¡Decir ah! Todo era riesgo. Las empresas no prometían nada y lo entregaban en abundancia. Tomarían el dinero y desaparecerían a Tailandia, o en algún lugar donde su dólar fuera bueno para la mayor cantidad de prostitutas y golpes posibles ". (Incluso las ICO titulizadas no son inmunes a esta mala conducta, por supuesto).
La titulización de activos criptográficos
La práctica de ofrecer activos sin capital o una obligación exigible puede resolverse fácilmente: eliminar todas las barreras legales y dejar que la competencia en el mercado libre separe el trigo de la paja. Esto no sucederá porque elimina el estado del ciclo financiero. Pero la titulización de activos criptográficos aún puede ser posible. Bloom explica cómo se vería en un nivel muy simplista:
Por ejemplo, su casa, terreno o automóvil sería un activo obvio, pero ¿qué pasa con el USO de su casa, terreno o automóvil? Puede emitir un token y venderlo, para representar el alquiler de su vehículo durante un número determinado de horas o días, lo mismo con su tierra o automóvil … Los agricultores pueden emitir tokens en función de los rendimientos futuros de sus cultivos. Los artistas ya han vendido porcentajes de sus obras de arte, las bandas han vendido música próxima. Todo lo que pueda imaginar se venderá por adelantado para financiar su producción … Los tokens inteligentes permitirán pagos programados y recurrentes.
Las monedas descritas por Bloom pueden verse mejor como pruebas de principios en lugar de reemplazos prácticos para un dinero ampliamente aceptado. En otro artículo titulado ¡Imprima su propio dinero en casa! ¡100% legal! ” Bloom explica cómo podría funcionar una moneda electrónica titulizada más práctica. "Olas es un tipo particular de criptomoneda, y también una plataforma. Con la aplicación de escritorio Waves, puede crear su propio token y cambiarlo por otros tokens, como Bitcoin, Ethereum, etc., y solo lleva unos segundos ".
Bloom continúa:
Hay otra criptomoneda que usa uno de los tenedores de Bitcoin, SLP, promovido recientemente por Roger Ver. SLP significa Protocolo simple de contabilidad, y tiene una característica genial que te permite crear dividendos para tus tokens. Ver SLP aquí. También puede descargar un intercambio de escritorio gratuito para SLP, al igual que Waves.
Bloom concluye: "Creo que el negocio de titulización de activos, con sus billones de euros actualmente invertidos, está listo para la tokenización … Finalmente, el problema de capitalizar nuevos proyectos increíbles podría resolverse en 2019".
Conclusión
El estado controla el flujo de dinero a través de esquemas como los inversores acreditados y la severa regulación de las ofertas de capital. Estas manipulaciones han distorsionado gravemente los mercados de cifrado al limitar las alternativas de los inversores y eliminar el contexto de competencia. Por el contrario, el mercado libre ofrece protecciones naturales contra el fraude, incluidas las compañías de calificación, la reputación y la transparencia. El estado lleva a la gente promedio a los límites del mundo financiero en busca de ganancias; El mercado libre es una puerta abierta.
Bloom puede ser demasiado optimista. “La titulización de activos de blockchain representará el mercado libre en su mejor momento. Cuando todo el dinero se quiebra, no tiene que hacerlo ". Sin embargo, junto con la eliminación de los inversores acreditados, la titulización es un buen primer paso. El objetivo final, por supuesto, es eliminar por completo la participación del estado en las finanzas.
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