Desde la creación de Bitcoin (BTC) en 2009, el activo digital se ha reducido a la mitad cada cuatro años, reduciendo a la mitad el número de monedas que ingresan constantemente al ecosistema, convirtiéndolo en un activo deflacionario.
Basado en su escasez codificada, y en línea con sus reducciones a la mitad, Bitcoin ha aumentado drásticamente su precio a lo largo de los años, lo que le da al activo una alta relación de stock a flujo. Cuando se representa gráficamente con bandas de desviación, Bitcoin históricamente ha probado niveles de banda por debajo de su mediana antes de reducir a la mitad los años.
El analista de cifrado PlanB escribió un artículo en marzo de 2019, aplicando Bitcoin al modelo de stock-to-flow utilizado en el mundo empresarial tradicional, previamente aplicado a productos como el oro y la plata.
Usando el oro como ejemplo, el modelo de stock a flujo aborda la escasez del metal a medida que se alinea con su suministro y la cantidad de oro nuevo disponible cada año, señaló el artículo.
PlanB usó esta información para trazar un gráfico de Bitcoin que representa su relación stock-flujo y defendió que Bitcoin alcanzara un precio de $ 55,000 después de su reducción a la mitad en 2020.
Mientras tanto, el programador Rob Wolfram, también conocido como @ hamal03 en crypto-Twitter, tomó este conjunto de datos y lo agregó a un gráfico separado con bandas de desviación, revelando las caídas de Bitcoin anteriores antes de reducir a la mitad los eventos.
BTC USD stock-to-flow con desviaciones. Fuente: Rob Wolfram (@ hamal03)
Datos de desviación de flujo a flujo de Bitcoin
Según el precio de Bitcoin, representado como la línea roja en el gráfico, el precio de BTC ha alcanzado una separación comparativamente más alta por encima de su mediana durante los períodos alcistas que las veces que cayó por debajo de su mediana durante los períodos bajistas. Bitcoin también ha seguido su línea media, lo que lleva a precios más altos junto con eventos de reducción a la mitad.
Después de sus reducciones a la mitad en 2012 y 2016, Bitcoin siguió la tendencia al alza media, pero siguió esa tendencia principalmente por debajo de la línea media hasta que los picos de corrida de toros grandes elevaron su precio por encima de la mediana.
Además, antes de las reducciones a la mitad de 2012 y 2016, Bitcoin parece haber experimentado caídas en el mercado bajista, pasando tiempo cerca del final de la banda de desviación azul oscuro.
Un período similar del mercado bajista cerca del final de la desviación azul oscuro también ocurrió después de 2018, pero parece haber sucedido comparativamente antes que los otros dos períodos bajistas anteriores a la mitad.
Wolfram también sugirió una observación interesante, apuntando a la reversión y la disminución de los máximos.
"En ambas mitades veo que el precio sobrepasa el precio del modelo y luego baja", dijo Wolfram a CoinTelegraph. "Sin embargo, parece que el exceso se vuelve menos".
En particular, el cuadro anterior es una versión actualizada que utiliza información anterior, en contraste con la original al corriente en Twitter, que utilizó predicciones de datos futuros. Wolfram también desarrolló este gráfico antes del aumento del 42% de Bitcoin el 25 de octubre.
Inicio de la tabla de desviación
Mientras escucha a Stephen Livera entrevista Trazando a Mayer en un podcast, Wolfram escuchó a Mayer explicar que "compra y vende Bitcoin si es una desviación estándar por debajo o por encima del precio previsto", dijo Wolfram.
Parcial al trabajo de PlanB con stock-to-flow, Wolfram vio la oportunidad de combinar los dos conceptos. Él explicó:
"Pensé que era una gran idea visualizar y eso es lo que está representado por las áreas azules, uno (azul oscuro) y dos errores estándar (azul claro) (la versión 2D de la desviación estándar) por encima y por debajo del precio previsto".
Wolfram dijo que decidió trabajar en este esfuerzo para evaluar la caída de precios de Bitcoin del 23 de octubre a $ 7,300. Mirando su gráfico, concluyó que la disminución del precio tenía poca importancia.
A medida que Bitcoin avanza hacia su reducción a la mitad en 2020, uno podría preguntarse en qué punto tal gráfico enfrentaría la invalidación. Wolfram explicó que no es positivo, pero el tiempo lo dirá.
"Si el precio se mantiene en este nivel (por debajo de 10,000) más de un año después de la reducción a la mitad, entonces creo que se puede decir que el modelo no es válido", dijo.
Wolfram también se refirió a las elevadas expectativas del Plan B.
"Él dice que el precio debería haber alcanzado los 100,000 al menos una vez para fines de 2021 o que el modelo falla", dijo Wolfram. "Él es el tipo profesional aquí, así que creo que deberíamos escucharlo".
Al describir su propia experiencia, Wolfram denota: "No soy un comerciante, no soy un economista y definitivamente no soy un economista", y agrega: "Soy un tipo de TI que usa mucho DuckDuckGo".
Actualmente sentado cerca $ 9,300 En el momento de la publicación, Bitcoin todavía tiene bastante terreno por recorrer para alcanzar sus objetivos de precio de $ 55,000 y $ 100,000.
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