El precio de bitcoin aumentó en $ 5,000 el 2 de abril, un salto del 23 por ciento que muchos creen que fue provocado por un artículo publicado el Día de los Inocentes. Su título era "SEC lanza la bomba: aprueba los ETF de Bitcoin".
Los ETF, un backronym para los fondos negociados en bolsa, han alcanzado recientemente la imaginación de los inversores en criptomonedas. Para ellos, mezclar un activo no soberano como Bitcoin con un producto institucional como un ETF crea el mejor escenario para un mercado emergente de criptomonedas. Lo que sucedió un día después del día de los Inocentes, para muchos, fue un anticipo de un gran movimiento de toros.
Sin embargo, los obstáculos regulatorios han impedido que las instituciones financieras lancen un ETF. La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) expresó su preocupación por el mercado spot subyacente, que proporciona la base del precio de bitcoin, en función del cual se liquida y liquida un ETF. El regulador de valores toma sus preocupaciones de casos relacionados con la manipulación de precios en el mercado de bitcoins, impulsados por las llamadas ballenas.
Acceso directo a la adopción de Bitcoin
VanEck, una de las empresas cuyo ETF de Bitcoin está pendiente desde hace mucho tiempo ante la SEC, anunció el martes que lanzará un llamado producto similar a ETF para instituciones.
La firma de gestión de inversiones con sede en Nueva York tomó la ruta de 144A, una regla que limita la influencia de la SEC en las transacciones de valores privados. Si bien un ETF podría haber sido un inversor minorista de vehículos de inversión pasivos, las acciones de bitcoin respaldadas por 144A son específicamente para compradores institucionales calificados.
Ed Lopez, jefe de producto ETF de VanEck, dicho Bloomberg dijo que simplemente eliminaron la necesidad de ofrecer acciones de BTC a inversores minoristas. Sin embargo, dijo que VanEck no está renunciando a sus sueños de ETF de Bitcoin y que el proceso de persuadir a la SEC continuaría de manera paralela. Extractos
“Estamos aprovechando la oportunidad de ofrecer acciones del fideicomiso a compradores institucionales calificados. Estos son los mayores compradores institucionales que administran más de $ 100 millones en activos totales ".
Mejor que la escala de grises
Los analistas calificaron rápidamente el último "ETF de Bitcoin limitado" de VanEck como una estafa de un producto similar ofrecido por Grayscale. La firma con sede en Nueva York, conocida por aportar alrededor de $ 330 millones a cryptos contra un sentimiento bajista, ofrece un Bitcoin Investment Trust bajo el símbolo de GBTC.
Esto es engañoso. VanEck SolidX Bitcoin Trust es * no * un ETF. Se ve exactamente como Grayscale Bitcoin Trust, que se lanzó hace casi seis años. Llamar a esto un "ETF limitado" es una linda estrategia de marketing, pero eso es todo. Llamarlo un ETF completo es simplemente incorrecto. https://t.co/e5kyeAE4gC
– Jake Chervinsky (@jchervinsky) 3 de septiembre de 2019
Sin embargo, López afirmó que la confianza de VanEck funcionó de manera diferente a la de GBTC. Aclaró que Grayscale ofrecía servicios a personas calificadas y de alto patrimonio. VanEck, por otro lado, es para compradores institucionales calificados, que pueden incluir empresas de desarrollo empresarial, corporaciones, ETF, fondos de cobertura, compañías de seguros, fondos mutuos y asesores de inversión registrados.
López agregó que la confianza de VanEck presenta un servicio de creación / canje abierto que permitiría a los inversores comerciar bitcoin cerca del precio real del mercado. GBTC, por otro lado, a menudo comercia con una considerable prima en los precios de bitcoin.
"Si se desarrolla la actividad comercial, la creación / redención abierta debería ser mucho más estricta", agregó López.
No. Es como GBTC pero con creación / redención continua, sin bloqueo y solo disponible para QIB (> 100M aum). No es un ETF, el comercio OTC no es un intercambio. Su archivo cubre esto en detalle.
– Alex Krüger (@krugermacro) 4 de septiembre de 2019
Alcista para Bitcoin
Los desarrollos que tienen lugar en una esfera más amplia de bitcoin están haciendo que los pequeños inversores especulen con rendimientos significativos. El sentimiento sugiere que los comerciantes de BTC creen que el apetito de los inversores por la criptomoneda está aumentando en contra de una perspectiva macroeconómica sombría. Sin mencionar que el precio de BTC aumentó en hasta $ 900 alrededor del lanzamiento del fideicomiso de bitcoins de VanEck, lo que sugiere que los operadores están asimilando la narrativa "bitcoin-is-digital-gold" de todo corazón.
VanEck SolidX Bitcoin Trust se ofrecerá a instituciones como fondos de cobertura y bancos, pero no a inversores minoristas.
Este movimiento es para mostrarle a SEC que esta versión limitada actuará como una prueba de que un ETF de bitcoin puede funcionar.
– Welson 📊 (@CryptoWelson) 3 de septiembre de 2019
Bakkt, una plataforma de activos digitales respaldada por Intercontinental Exchange, también lanzará sus futuros de bitcoins diarios y mensuales establecidos físicamente el 23 de septiembre. Los analistas creen que expondría a bitcoins ante más compradores institucionales a medida que buscan refugios seguros contra activos riesgosos.
Si esto #bitcoin La narrativa de ETF es cierta, además de @Bakkt saliendo el 23 de septiembre – puedes decir adiós a tus bolsas de altcoin 👋🏻$ BTC el dominio llegará al 500% pic.twitter.com/tqcESuPZMJ
– TEDDY 🌐 (@teddycleps) 3 de septiembre de 2019