El S&P 500 (SPY) ha protagonizado un repunte impresionante desde que alcanzó un mínimo de 3.810 el 20 de mayo. Desafortunadamente, cuanto más miro los hechos en cuestión, más me preocupa que esto sea la formación de un mercado bajista, más acciones defensivas tomo en mis servicios de boletín informativo, Reitmeister Total Return y este, POWR Value. En el Comentario de mercado de esta semana, proporciono más detalles sobre por qué las probabilidades de un mercado bajista continúan aumentando. Lea a continuación para obtener más…
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(Disfrute de esta versión actualizada de mi comentario semanal publicado el 3 de marzoaprox.2022 desde el Boletín de valor POWR).
En el comentario de POWR Value de la semana pasada, compartí conclusiones adicionales que equivalían a una mayor probabilidad de un mercado bajista en el horizonte (Léalo aquí).
Desde entonces, la gran mayoría de las nuevas pruebas también han apuntado en esta dirección negativa. Lo que se quiere decir es “virus del pensamiento“El mercado bajista continúa extendiéndose.
Lo más notable es la edición actualizada de GDP Now de la Fed de Atlanta. Hace unas semanas utilicé el mismo indicador aquí como evidencia de fortaleza económica en +2.5% para el segundo trimestre.
Eso ahora ha caído a solo +1.3% después de que los últimos resultados económicos estuvieran por debajo de las expectativas. Direccionalmente, eso son malas noticias.
Sí, algunos notarán positivamente que ISM Manufacturing subió a 56,1 desde 55,4 el miércoles. O que el empleo del gobierno mostró hoy 390,000 aumentos de empleo, que fue más alto de lo esperado.
Sin embargo, tenga en cuenta que la fabricación a menudo se estabiliza en un abrir y cerrar de ojos, y un mes sólido nos dice poco sobre lo que vendrá después. O el hecho de que ISM Services ha bajado un 54,5 hoy desde el 55,9 del mes pasado.
Además, el sector de servicios es cuatro veces más grande que el manufacturero.
En cuanto a las aparentemente buenas cifras de empleo… la triste verdad es que el empleo es un indicador rezagado. Eso significa que a menudo no presagia demasiados problemas después de que una recesión ha comenzado a arraigarse.
Como una alarma contra incendios que no suena hasta que el edificio se quema.
También es interesante que el informe de empleo ADP de la competencia del jueves no cumplió con las expectativas con solo 128,000 creaciones de empleo. Este es el ritmo más lento desde el brote de Covid.
Históricamente, también ha sido mucho más preciso al mostrar las tendencias de empleo que la versión del gobierno.
Más allá de los datos económicos, hay más evidencia de que el virus de la mente bajista se está extendiendo a más lugares. Aquí hay una lista de los titulares negativos más reveladores que respaldan este punto:
Jamie Dimon (CEO de JPMorgan Chase) dice “Prepárate” para un huracán económico
Sí, podría seguir y seguir. Y si lo duda, busque en Google términos como mercado bajista o despidos laborales y vea cuánto aparece para respaldar esa noción negativa.
En este momento, diría que la probabilidad de una recesión y un mercado bajista es superior al 50%. Eso también significa que no es un trato hecho.
Que la Fed podría orquestar un aterrizaje suave para la economía si aumenta las tasas y que la reciente corrección desagradable fue suficiente dolor antes de un regreso a las condiciones alcistas del mercado.
Nuestro descenso al 69 % del valor de POWR es un guiño en esa dirección. Que un mercado bajista de hecho no es un hecho, y esta postura más conservadora nos brinda un mejor acto de equilibrio para volvernos más defensivos o agresivos según sea necesario.
Es decir, si hay un mercado bajista en curso, probablemente venderemos más de nuestras posiciones agresivas y cambiaremos a posiciones conservadoras más grandes, con una beta más baja en la cartera. Probablemente también reduzca la exposición prolongada total a solo el 50%.
Por otro lado, si evitamos el territorio del mercado bajista y volvemos a una tendencia alcista seria y sostenida, entonces haremos lo contrario.
Eso significaría volver al 100% largo en posiciones más agresivas. Esto incluye una dosis más alta de acciones de pequeña capitalización, acciones de crecimiento y activos beta más altos.
Recuerde que la economía es una ciencia blanda. Dicho esto, no es exacto, lo que dificulta hacer predicciones concretas.
Por supuesto, lo mismo es cierto para el mercado de valores, ya que las recesiones y los mercados bajistas van de la mano.
Señalo esto para apreciar el enfoque paso a paso que estamos utilizando para hacer que nuestra cartera sea más o menos optimista.
Esto se debe a que es muy peligroso adivinar mal y ser pisoteado por el mercado. Es mejor hacer movimientos más matizados a medida que se desarrollan las cosas.
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¡Mis mejores deseos!
Steve Reitmeister
CEO StockNews.com y editor de Servicio de comercio de valor POWR
Las acciones de SPY cerraron a $410,54 el viernes, una baja de $6,85 (-1,64%). En lo que va del año, SPY ha bajado un -13,29 % frente a una ganancia porcentual para el índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.
Sobre el autor: Steve Reitmeister
Steve es mejor conocido por el público de StockNews como “Reity”. Además de ser el CEO de la compañía, comparte sus 40 años de experiencia en inversiones con el Cartera Reitmeister Total Return. Obtenga más información sobre los antecedentes de Reity y los enlaces a sus últimos artículos y selecciones de acciones.
El cargo ¿Es este el surgimiento de un mercado bajista? apareció primero StockNews.com