Casi tan predecible como el hombre grande y alegre, muchos en Wall Street esperan ansiosamente el llamado rally de Santa Claus para impulsar aún más las ganancias del mercado de valores que ya han puesto a los inversores en el espíritu navideño.
Según lo definido por El almanaque del comerciante de accionesEl rally de Papá Noel es la tendencia alcista del mercado de valores durante los últimos cinco días hábiles del año calendario actual y las dos primeras sesiones bursátiles del nuevo año. El viernes inicia el periodo, que en esta ocasión se extenderá hasta el miércoles 3 de enero.
Si la historia reciente se mantiene, las acciones deberían experimentar un buen rebote durante los próximos seis días de negociación, ya que Santa Claus llega a Wall Street casi todos los años. Desde 1950, el rally de Santa ha incrementado el S&P 500 SPX en un promedio de 1,3% durante siete días hábiles. Según Dow Jones Market Data, el índice de referencia de gran capitalización cerró la ventana de negociación de Santa Claus con una ganancia del 78% en los últimos 75 años y ha ganado durante ese tiempo en los últimos siete años.
Esta vez, sin embargo, el mercado de valores ya estaba de fiesta antes de Navidad, ya que algunos observadores del mercado, incluido Ed Yardeni de Yardeni Research, opinaron que el repunte navideño se produjo “antes de lo previsto”.
Las acciones estadounidenses están registrando fuertes ganancias al final de un año de montaña rusa. El S&P 500 subió un 4,3% en diciembre, quedando apenas un 0,7% por debajo de su récord establecido hace casi dos años, a medida que crecía el optimismo de que la Reserva Federal comenzaría a recortar las tasas tan pronto como pudiera comenzar la primera mitad de 2024, un entusiasmo que Los formuladores de políticas han estado tratando de contener desde la reunión del FOMC de la semana pasada.
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Pero un repunte incesante que precedió al mitin oficial de Papá Noel sugiere que parte de la generosidad de Papá Noel ya se ha hecho realidad, dijo Pete A. Biebel, vicepresidente senior y estratega de inversiones senior de Benjamin F. Edwards.
“Creo que el mercado está un poco extendido, por lo que nuestras expectativas para ese tradicional repunte de Papá Noel deberían moderarse un poco”, dijo Biebel a MarketWatch el viernes.
Biebel señala la caída del miércoles a mitad de semana que hizo que el Dow Jones Industrial Average DJIA cayera 475,92 puntos, o un 1,3%, marcando su mayor descenso porcentual diario desde octubre. El índice de primera línea puso fin a una racha de cinco cierres récord consecutivos, ya que un fuerte repunte de fin de año perdió impulso brevemente, según Dow Jones Market Data.
Aunque no hubo un desencadenante fundamental claro para la liquidación, algunos analistas de Wall Street creen que la caída debería atribuirse a un aumento en el comercio de opciones de día cero hasta el vencimiento (0DTE). Otros dijeron que los derivados que se dispararon este año eran sólo una pieza del rompecabezas, ya que las condiciones técnicas de sobrecompra y los bajos volúmenes de negociación de fin de año también se citaron como factores probables.
La “bolsa de aire” para las acciones del miércoles fue un presagio o una señal de advertencia de que los mercados tenían potencial para sufrir fuertes caídas, dijo Biebel. “Eso no significa que tenga que suceder, pero es una advertencia de que el mercado no es tan optimista como parece: hay problemas potenciales acechando bajo la superficie”.
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Pero algunos analistas están aconsejando a los inversores que no apuesten contra el impulso estacional, especialmente durante el mercado alcista con una fuerte tendencia alcista que elevó a los tres índices desde sus mínimos de octubre, dijo Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial.
“Las acciones están sobrecompradas, pero el mercado puede permanecer sobrecomprado durante más tiempo de lo que la mayoría de la gente espera, especialmente durante esta fase de mercado alcista”, dijo Turnquist a MarketWatch por teléfono.
Mientras tanto, los rendimientos del mercado de valores durante este período históricamente han estado estrechamente correlacionados con los rendimientos de enero y el año siguiente. Desde 1950, el S&P 500 ha generado un rendimiento anual promedio del 10,4% cuando Papá Noel llega a la ciudad. Eso está muy por encima del rendimiento si Santa no aparece, que es sólo alrededor del 4%, según datos compilados por LPL Financial.
“El potencial está ahí [for a Santa rally] “Pero probablemente veremos un poco de resaca y un reinicio de estas condiciones de sobrecompra en enero o febrero”, añadió.
El tiempo dirá si en 2023 los inversores recibirán los regalos de temporada que promete la historia, o si un repunte demasiado prolongado dará como resultado que el Grinch se robe la Navidad. En última instancia, la manifestación de Papá Noel es más una “curiosidad” que un fenómeno, dijo Biebel.
Las acciones estadounidenses subieron el viernes, y tres índices principales registraron ganancias por octava sesión consecutiva. El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,4% esta semana, mientras que el S&P 500 ganó un 0,9% y el Nasdaq Composite COMP ganó un 1,3%, según datos de FactSet.