¿Ha tocado techo la inflación estadounidense? | tiempos financieros

¿La inflación de EE. UU. ya ha tocado techo?

Se espera que la inflación de EE. UU. se haya moderado en mayo, una señal de que la inflación puede haber tocado techo debido a que la demanda más débil de los consumidores y la relajación de las cadenas de suministro reducen el crecimiento de los precios.

En abril, el índice de precios al consumidor de EE. UU. cayó por primera vez en ocho meses a un crecimiento anual del 8,3 por ciento, 0,2 puntos porcentuales menos que el mes anterior. A pesar de la modesta caída, la inflación superó las expectativas de los economistas y se mantuvo en su nivel más alto en 40 años.

Aún así, un segundo debilitamiento consecutivo en la tasa anual debería “dar esperanza de que realmente hemos superado el pico de inflación”, dijo James Knightle y, economista internacional jefe de ING.

A su vez, los datos del IPC de mayo, que se publicarán el viernes, podrían proporcionar más pistas sobre la agresividad con la que la Reserva Federal de EE. UU. subirá las tasas de interés en junio y más allá.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que los precios mensuales al consumidor hayan subido un 0,7 por ciento en mayo. El crecimiento de los precios al consumidor se desaceleró a un 0,3 por ciento intermensual en abril debido a que disminuyó el aumento de los costos de la energía y los alimentos provocados por la guerra en Ucrania.

La vivienda, los alimentos y la energía deberían continuar contribuyendo a la inflación ya que los precios de la gasolina aumentaron en mayo, pero esto podría compensarse parcialmente con los precios de los automóviles y una relajación en la cadena de suministro.

“Los precios de los automóviles podrían ser uno de los componentes más débiles del IPC porque los consumidores no están dispuestos a pagar los precios actuales, por lo que la destrucción de la demanda equilibra la oferta y la demanda”, dijo Steven Englander, estratega de Standard Chartered.

Ha habido informes de aumentos en los inventarios y las importaciones, así como el reciente aumento en la producción de automóviles, lo que podría ser evidencia de alguna mejora en las cadenas de suministro, dijo Knightley. “Pero los retrasos siguen siendo largos y las cadenas de suministro siguen siendo vulnerables a las medidas de contención de Covid en otras partes del mundo”. alejandra blanco

¿Se apegará el BCE a los planes de subida de tipos de julio?

Con la inflación alcanzando nuevos récords cada mes en la eurozona en lo que va del año, será difícil para el Banco Central Europeo explicar por qué no eleva las tasas de interés de inmediato cuando sus responsables políticos se reúnan en Amsterdam la próxima semana.

Sin embargo, eso es exactamente lo que se espera que haga la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el jueves, cuando se espera que diga que el banco central se apega a su plan previamente anunciado de dejar de comprar más bonos antes de comenzar a aumentar la tasa de depósito de menos 0,5 por ciento. .

Eso significa que lo más temprano que el BCE podría subir las tasas por primera vez desde 2011 es en su próxima reunión el 21 de julio, luego de detener los aumentos en su cartera de bonos de 4,9 billones de euros.

La principal pregunta que queda por responder es qué tan grande será la subida de tipos de julio. El economista jefe del BCE, Philip Lane, dijo esta semana que los aumentos de un cuarto de punto es su “ritmo de referencia”. Pero dejó la puerta abierta para que otros “pidan un movimiento más fuerte”.

El gobernador del banco central holandés, Klaas Knot, y el gobernador del banco central de Austria, Robert Holzmann, han discutido la posibilidad de que el BCE siga los pasos de la Reserva Federal de EE. UU. con una subida de tipos de medio punto porcentual. La mayoría de los inversores encuestados por Deutsche Bank en mayo pensaron que esto sucedería.

Andrew Kenningham, economista de Capital Economics, predijo que “la inflación subyacente seguirá sorprendiendo al alza y esto, en última instancia, hará que el BCE actúe más rápido de lo que muchos esperan ahora” al poner fin a su experimento de tasa negativa de ocho años con un aumento extraordinario en Julio. Martín Arnold

¿Se ha estabilizado la economía de China en mayo?

La economía de China se vio sacudida por bloqueos estrictos y generalizados por coronavirus en abril, y varios indicadores cayeron a mínimos de dos años. Si bien la severidad de las restricciones se estabilizó en general en mayo, e incluso mostró signos de una relajación tentativa hacia fines de mes, el respiro limitado probablemente no fue suficiente para evitar otro lote de datos débiles.

Tanto el índice de gerentes de compras de manufactura como el de servicios aumentaron varios puntos en mayo, pero se mantuvieron en territorio de contracción, lo que significa que, si bien la tasa de caída de la actividad se estaba desacelerando, la mayoría de las empresas aún estaban menos activas que el mes anterior. El PMI manufacturero de China de Caixin también señaló que el tiempo que tardaban los pedidos en llegar a los fabricantes había aumentado “significativamente” en mayo, lo que sugiere que los problemas logísticos del país están lejos de terminar.

Es probable que otros indicadores muestren mejoras igualmente moderadas: los analistas de Citi predicen que las ventas minoristas, que cayeron un 11,1 por ciento interanual en abril, se contraerán menos del 6,8 por ciento en mayo. Aunque los analistas predicen un modesto repunte en el comercio, los datos de abril sugieren que los días de auge de las exportaciones de la era Covid están muy atrás.

Si bien Beijing ordenó el miércoles a los bancos políticos que extiendan una línea de crédito de Rmb800 mil millones ($ 120 mil millones) para financiar el gasto en infraestructura, el estímulo general es mucho más débil que en 2020.

La pregunta sigue siendo si la leve relajación de las restricciones que han amortiguado la economía de China durante el último mes durará mientras el país promete apegarse a su enfoque de cero covid, y los economistas están preocupados por el daño potencial de otra ronda de bloqueos más generalizados.

“La reapertura gradual de Shanghai puede representar un respiro en lugar de un punto de inflexión”, escribió Ting Lu, analista de Nomura, en una nota. “El verdadero punto de inflexión estará marcado por un cambio en la actitud de China hacia su ZCS [zero-Covid stance] En lugar de titulares, números de casos de Covid, la relajación de algunos bloqueos o datos de actividad mensual”. Guillermo Langley

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