La actividad comercial en la zona euro se expandió más rápido de lo esperado en abril, impulsada por una demanda boyante, la disminución de las presiones sobre los precios y el rápido crecimiento del empleo, que según los economistas empujaría al Banco Central Europeo a subir las tasas de interés el próximo mes.
El índice de gerentes de compras HCOB Flash de la zona euro, una medida de la actividad en la manufactura y los servicios, subió por sexto mes consecutivo en abril a un máximo de 11 meses de 54,4 desde 53,7 el mes pasado.
El resultado estuvo por encima de lo previsto por los economistas encuestados por Reuters y sugirió que la agitación del mes pasado en el sector bancario no logró detener la recuperación económica del bloque del shock energético de 2022.
La encuesta, compilada por S&P Global, también señaló una creciente divergencia entre una desaceleración en la manufactura -particularmente en Francia golpeada por la huelga- y un sólido repunte en el sector de servicios más grande.
Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, dijo que más allá del “panorama muy favorable” general de la actividad empresarial, el crecimiento estaba “distribuido de manera muy desigual” entre los servicios “parcialmente en auge” y un “sector manufacturero lento”.
Los nuevos pedidos aumentaron al ritmo más rápido en un año en servicios, pero cayeron al ritmo más rápido en cuatro meses en manufactura. El crecimiento del empleo en los servicios se aceleró a la tasa más alta en 15 años, mientras que el empleo en la manufactura creció a la tasa más lenta en 27 meses.
A medida que las empresas continúen aumentando los precios, el ritmo de aumento será más moderado. Un índice de “precios de venta” cayó a su nivel más bajo en dos años. Las empresas de servicios, impulsadas por una fuerte demanda, informaron aumentos de precios “particularmente grandes”, en contraste con aumentos de precios más modestos de los fabricantes.
“Los continuos aumentos rápidos de precios, un mercado laboral aún resistente y las señales de que la economía está resistiendo las alzas de las tasas de interés y los estándares crediticios más estrictos aumentan la probabilidad de que el BCE endurezca más de lo que esperamos”, dijo Melanie Debono, economista del grupo de investigación Pantheon Macroeconomics. .
Los costos de endeudamiento a dos años de Alemania, que son sensibles a las expectativas de las tasas de interés, aumentaron después de que se publicó la encuesta PMI y el euro recortó algunas pérdidas frente al dólar estadounidense.
Los inversores están valorando un aumento de la tasa de depósito del BCE del 3 por ciento a más del 3,75 por ciento en los próximos meses. Varios emisores de tasas del BCE dijeron que la decisión de aumentar las tasas en medio punto porcentual o reducirlas a un cuarto de punto el próximo mes dependerá de los datos, incluida la encuesta del banco central sobre los prestamistas y la inflación en abril, ambos vigentes a principios del próximo mes.
Se espera que las cifras oficiales, que se publicarán el próximo viernes, muestren que la economía de la zona euro ha vuelto a un crecimiento trimestral positivo, expandiéndose un 0,2 por ciento en los primeros tres meses del año, en comparación con un cierre plano del año pasado.
Rory Fennessy, economista del grupo de investigación Oxford Economics, dijo: “Los PMI adelantados de abril plantean más riesgos alcistas para nuestras previsiones del PIB a corto plazo en toda la región”. el año hacia abajo, dijo.