El crecimiento explosivo de los fondos criptográficos es una historia convincente, especialmente cuando se considera que el concepto solo ha existido durante seis años. Hoy en día, los fondos criptográficos se han convertido en el motor que impulsa la próspera industria criptográfica. En comparación con los 224 fondos lanzados en 2017, 2018 mostró un crecimiento sin precedentes ya que 239 nuevos fondos criptográficos entraron en la refriega.
Sin embargo, muchos han proyectado que el número disminuirá en 2019. Sin embargo, según el propietario investigación Por Crypto Fund Research, hay razones para creer que la industria de los fondos de cifrado continuará avanzando, incluso cuando el mercado de cifrado se recupere de una agotadora carrera bajista.
Como se esperaba, el aumento de los fondos criptográficos ha impactado directamente el espacio criptográfico, con varios puntos de conversación que siguen su surgimiento como una parte crucial de la economía criptográfica.
Los fondos criptográficos son típicamente fondos de cobertura criptográficos o fondos de capital de riesgo.
Según la misma investigación, los 812 fondos criptográficos que actualmente operan en todo el mundo comprenden 369 fondos de cobertura criptográficos y 421 fondos de capital de riesgo, mientras que el resto son fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos de capital privado. Se podría argumentar que la afluencia de fondos capitalistas de riesgo se ha traducido en más opciones de financiación para las startups de blockchain, ya que ahora es una tendencia común para las firmas tradicionales de capital riesgo lanzar fondos de blockchain.
Si bien esto es un hecho, el creciente y maduro panorama de blockchain / crypto ha atraído fondos de capital privado a fondos de inversión en cifrado. Por parte de los fondos de cobertura de cifrado, se trata de maximizar todas las oportunidades de inversión que ofrece la naturaleza volátil del mercado de cifrado. Y, por lo tanto, funcionan principalmente como fondos híbridos que invierten en Ofertas iniciales de monedas (ICO) y criptomonedas. Como tal, ellos emplear estrategias de inversión a largo plazo con períodos de bloqueo más largos, similar a cómo operan los capitalistas de riesgo.
Los fondos criptográficos no son tan grandes como su contraparte tradicional
Aunque los fondos criptográficos están en aumento, un PwC y Elwood conjuntos 2019 reporte muestra que más del 60% de los fondos criptográficos existentes tienen activos bajo administración (AUM) que son menos de $ 10 millones. Por lo tanto, esto significa que muchos fondos criptográficos son empresas de pequeña escala con menos de cinco empleados. Sin embargo, existen los principales fondos criptográficos que tienen más de $ 50 millones en AUM, y solo dos fondos tienen AUM con un valor de $ 1 mil millones o más.
Por impresionantes que sean estas estadísticas, ni siquiera se acercan al valor de los activos que controlan los fondos de cobertura tradicionales. Todos los activos de fondos criptográficos combinados representan un magro 1% de los activos de fondos de cobertura.
Los fondos criptográficos superan a Bitcoin
No todos los días se ve que los fondos de cobertura superan a sus puntos de referencia. Una realidad que se mantiene en los mercados de activos tradicionales es redundante en el mercado de activos digitales, ya que los fondos criptográficos continúan funcionando más allá de las expectativas. El índice del Fondo de criptomonedas de investigación de Crypto Fund (Índice de cifrado CFR), que rastrea más de 40 fondos criptográficos, logró superar el aumento del 100% experimentado en el mercado de Bitcoin desde enero de 2017 hasta junio de 2019, ganando más del 1400% durante el mismo período.
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Los datos del índice CFR Crypto son más impresionantes cuando se considera que los fondos criptográficos se quedaron atrás del rendimiento de muchos activos digitales individuales en 2017 y superaron al mercado en un momento en que muchos temían lo peor: el mercado bajista. Sin embargo, esto no significa que los inversores no perdieron dinero, sino que los fondos de cifrado que devolvieron -46% en 2018 en comparación con el retorno de -76% de Bitcoin son, en sí mismos, un éxito.
Criptomonedas y mercado bajista
El efecto espantoso del mercado bajista de 2018, después de que el precio líder de la criptomoneda alcanzó niveles récord de alrededor de $ 20,000 por moneda, habría paralizado el desarrollo del espacio criptográfico si no fuera por el inquebrantable optimismo de los fondos criptográficos. Los capitalistas de riesgo y los fondos de cobertura de cifrado utilizaron este período para elegir proyectos interesantes de blockchain y financiarlos. No hay duda de que sin esta financiación, los desarrollos se habrían estancado.
La experiencia es un factor que debe determinar la rentabilidad de los fondos de inversión, ¿verdad? Esta creencia es menos potente en la industria de los fondos de cobertura de acuerdo con una reciente Loyola Marymount University (LMU) reporte mostrando que el rendimiento de los fondos de cobertura disminuyó a medida que envejecían. La investigación indicó que la edad promedio de los fondos de cobertura convencionales es de 52 meses, y los retornos en el primer año de operación son más del triple que en el quinto año. Para los fondos criptográficos en el índice CFR, su edad promedio es de 16 meses. Aplicando la información obtenida en el informe de LMU, se podría argumentar que los administradores de fondos criptográficos están actualmente en su mejor momento, y esto los ha ayudado a generar fantásticos retornos.
Estados Unidos todavía alberga un gran porcentaje de fondos criptográficos
De acuerdo con PwC y el fondo criptográfico conjunto de Elwood para 2019 reporte, El 64% de los fondos criptográficos se encuentran en los Estados Unidos. Otros países que cuentan con un espacio de fondos criptográficos en auge son las Islas Caimán, el Reino Unido, Singapur, Liechtenstein, Luxemburgo y Australia. Parece que los fondos criptográficos generalmente prefieren ciudades, que albergan fondos de cobertura tradicionales.
En el pasado, el pequeño tamaño de muchos fondos criptográficos los excluía del centro de atención. Sin embargo, las cosas están cambiando, ya que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y otros organismos reguladores de todo el mundo están estableciendo pautas para las ICO y los tokens de seguridad. Y dado que los fondos de cobertura de cifrado están fuertemente vinculados con tokens de seguridad, parece más probable que se les requiera que cumplan requisitos de registro más estrictos. Un factor revelador es el caso de Pantera Capital, que revelado en diciembre de 2018 que podría pagar reembolsos y multas por invertir en ICO que violen las leyes de valores de EE. UU. 
Un fondo típico de criptomonedas podría ser un fondo de cobertura o un fondo de capital de riesgo. Mientras tanto, los fondos criptográficos no son tan grandes como sus contrapartes tradicionales y aún no son tan importantes en el mercado financiero. Sin embargo, en promedio, los fondos de cobertura criptográficos superan a Bitcoin, la criptomoneda líder en el mundo. Los fondos criptográficos hicieron un buen trabajo en el mercado bajista ya que la inexperiencia de la industria continúa impulsando su impresionante carrera. Para un gran porcentaje de los fondos criptográficos del mundo, EE. UU. Sigue siendo su hogar, por lo que las incertidumbres regulatorias de esta región siguen siendo un tema de conversación importante que debe aclararse para futuras mejoras de la industria.
Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son solo del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
Constantin Kogan es socio de riesgo en BitBull Capital, miembro de la junta de ABOTMI y ha sido un inversor en criptomonedas desde 2012. Tiene más de 10 años de experiencia en liderazgo corporativo, tecnología y finanzas. Contribuye al espacio de activos digitales, el intercambio y las economías de valor.