Opiniones expresadas por empresario Los colaboradores son propios.
Durante la temporada 2010-11 de la NBA, el 22,2 por ciento de todos los intentos de tiro fueron triples. Esto cambió el año pasado 39,2 por ciento.. A medida que se desarrollan los talentos y las habilidades de los jugadores, también lo hace la naturaleza del juego. Hoy en día, el juego tal como lo conocemos es más rápido y menos dependiente del hombre grande en el medio.
Lo mismo se aplica a las inversiones. Durante décadas, la asignación de cartera 60/40 fue común entre los inversores. Hoy, sin embargo, con una volatilidad récord de las acciones y tasas de interés federales en el horizonte, esa estrategia de larga data está siendo cuestionada.
Con una ola de opciones de inversión alternativas ahora disponibles para los inversores, ha surgido un nuevo enfoque estratégico para asignar su cartera: la asignación 33/33/33.
Asignación de cartera tradicional (60/40)
El difunto John Bogle, fundador de Vanguard Investment Group, popularizó la asignación de cartera clásica e inspiró a muchos a adoptar una enfoque simplificado para invertir. Su asignación clásica 60 por ciento de capital para el crecimiento del capital y 40 por ciento de renta fija para la estabilidad. A través de esta asignación de cartera tradicional, los inversores buscan generar rendimientos y minimizar la volatilidad al poseer acciones y bonos.
La cartera 60/40 también ha tenido rendimientos sólidos de dos dígitos en el pasado; De 2011 a 2021, las carteras 60/40 generaron una rentabilidad anual media del 11,1 %. En 2021, las carteras tradicionales 60/40 serán reemplazadas por fondos de mercado total de Vanguard logró un rendimiento del 14,6 por ciento
junto a su consistencia a largo plazoMuchos defensores también citan la cartera 60/40 beneficios de la diversificación puede ayudar a proteger a los inversores del riesgo. De hecho, durante las últimas tres décadas, esta estrategia ha reducido la volatilidad de la cartera y mitigado el riesgo de mercado. Entre 1991 y 2021, la cartera 60/40 tuvo un Relación de Sharpe de 0,7.
Rendimiento pasado, no un indicador futuro
Sin embargo, en enero de 2022, el índice Bloomberg 60/40 cayó 4,2 por ciento, la mayor caída en un mes del índice desde que comenzó la pandemia. Esto podría ser una indicación de que la asignación de cartera tradicional puede que ya no sirva a los mejores intereses de los inversores.
El propósito de diversificar entre acciones y bonos es minimizar el riesgo general de la cartera. Históricamente, los movimientos del precio de las acciones han tendido a no afectar los precios de los bonos y viceversa. Sin embargo, la correlación entre estas dos clases de activos ha comenzado a tornarse positiva. Eso significa que es probable que ambos activos se vean afectados si los mercados cambian, lo que puede representar un riesgo significativo para su cartera.
Las acciones de hoy están sujetas a una mayor volatilidad. Desde noviembre de 2021
El conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania también ha aumentado la volatilidad del mercado. El NASDAQ ha caído más del 18 por ciento desde su máximo histórico en noviembre, mientras que el S&P 500 permanece donde estaba mínimo de nueve meses. El Dow Jones ha entrado oficialmente corrección del mercado de valores Territorio solo ocho semanas después de que el índice alcanzara su marca su punto más alto.
Mientras tanto, la Fed planea subir las tasas de interés este año en gran parte como resultado de los intentos de los funcionarios por frenar la inflación creciente. Es probable que estas subidas de tipos ejerzan presión sobre los precios en el mercado de bonos, como ha sido el caso de los valores de renta fija. caído históricamente cuando la Fed sube los tipos de interés.
Pero la inflación afecta más que el mercado de bonos. En períodos de inflación por encima del 2,5 por ciento, las acciones y los bonos históricamente se han equilibrado entre sí más correlacionado
Todo esto implica que la cartera 60/40 puede no tener sentido en el cambiante panorama económico actual.
Relacionado: La estrategia de inversión que puede reducir el riesgo en tu cartera
En busca de un nuevo enfoque de inversión
¿A quién pueden acudir los inversores cuando el 60/40 puede no estar funcionando tan bien como antes? Los inversores ya han comenzado Huida de los bonos de alto rendimiento. Parece haber pocos incentivos para cambiar a bonos de menor riesgo rendimientos significativamente más bajos. Algunos creen que se debe dar mayor peso acciones dadas; otros sugieren Renuncia a la diversificación de activos e invertir el 100 por ciento en amplios índices bursátiles.
Dada la amenaza de aumentos en las tasas de interés, algunos creen Efectivo y equivalentes de efectivo debería reemplazar los bonos como un refugio seguro, aunque esa estrategia está llegando con riesgos únicos. Otros creen que las carteras tradicionales no se pueden diversificar mercados emergentes deja dinero sobre la mesa.
También hay un sentimiento creciente inversiones alternativas podría merecer más atención.
Temas relacionados: innovación, fintech y el futuro de la inversión
Las inversiones alternativas están ganando importancia
Primero, las alternativas históricamente han producido rendimientos iguales, si no mejores, que las acciones o los bonos. Los metales preciosos fueron la clase de activos con mejor rendimiento en 2020mientras que las criptomonedas y las materias primas siguió adelante en 2021. De 1992 a 2020, Se superaron los rendimientos de las tierras de cultivo el S&P 500, bonos e incluso bienes raíces.
En segundo lugar, las alternativas pueden actuar como un poderoso diversificador de cartera. La correlación histórica entre el capital de riesgo y las acciones de gran capitalización fue -0.06, lo que indica que no existe una relación de rendimiento de inversión entre los dos. Históricamente, las tierras de cultivo tenían una correlación negativa tanto para acciones como para bonos, mientras que los tokens de valores inmobiliarios digitalizados mostraron una baja correlación con el mercado de valores desde 0.15. Las materias primas, consideradas una de las mejores coberturas contra la inflación, anteriormente solo tenían una 30 por ciento Correlación con las acciones.
En tercer lugar, las inversiones alternativas históricamente han sido menos volátiles que las clases de activos tradicionales. De hecho, puede ser posible agregar activos reales a una cartera tradicional reducir la desviación estándar general de una cartera. Como se muestra en el gráfico anterior, la asignación de solo el 15 % de los activos de la cartera a tierras agrícolas redujo la volatilidad de la cartera en ~2 %, lo que redujo la desviación estándar promedio del 10,53 % para una cartera 60/40 al 8,92 %. La adición de bienes raíces junto con las tierras de cultivo también redujo la volatilidad. Históricamente, las asignaciones del 10 % tanto a tierras de cultivo como a bienes raíces también han aumentado los rendimientos, reducido la volatilidad y dado como resultado un índice de Sharpe más alto.
El caso del 33/33/33
A medida que la industria alternativa se vuelve más accesible y transparente, surge evidencia para una nueva estrategia de asignación de cartera: 33/33/33. Históricamente, una cartera dividida entre acciones, bonos y alternativas ha tenido un buen desempeño. Bien, que a menudo supera a otras asignaciones. En comparación con una asignación 60/40 durante este período, una cartera 40/30/30 (40 por ciento de acciones) generó un rendimiento anualizado más alto con una volatilidad más baja y una reducción máxima más baja.
La inclusión de inversiones alternativas también ha superado históricamente a las posiciones más defensivas. Otro estudio comparó el desempeño de una cartera compuesta por un 60 por ciento de bonos y un 40 por ciento de acciones con una cartera compuesta igualmente por acciones, bonos y alternativas. Desde 1989 hasta junio de 2021, la cartera se generó utilizando activos alternativos menor volatilidad y mayores rendimientos que la cartera defensiva.
La nueva era de la asignación
Cada cartera se crea individualmente para cumplir con los objetivos propios de cada inversor. Muchos han confiado previamente en la asignación de cartera tradicional, aunque hay evidencia que respalda la inclusión de inversiones alternativas en la cartera de uno. Las previsiones asumen que los activos bajo gestión en todo el mundo serán superados por las alternativas $ 17 billones para 2025. Hay muchas formas de adoptar la nueva era de asignación de activos y agregar nuevas inversiones a su cartera.
Relacionado: 3 razones por las que un plan de jubilación sólido debería estar en…