El viernes por la noche, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) anunció que está demandando a dos entidades offshore, Telegram y su subsidiaria de propiedad total, TON Issuer, por realizar una venta de tokens no registrada.
De acuerdo con la queja presentado en el tribunal de distrito federal de Manhattan el mismo día, Telegram vendió aproximadamente 2.9 mil millones de tokens criptográficos, llamados Grams (GRM) a 171 compradores por un total de $ 1.7 mil millones. Alrededor de una cuarta parte de esa suma, $ 424.5 millones, supuestamente pertenecían a 31 compradores con sede en los EE. UU.
Como resultado, la SEC ha obtenido una orden de restricción temporal contra Telegram y TON, buscando "cierto alivio de emergencia", así como medidas cautelares permanentes, restitución con intereses de prejuicio y sanciones civiles. Ahora, el canal oficial de Telegram para inversores de TON sugiere que el lanzamiento, programado para el 31 de octubre, podría posponerse. Entonces, ¿qué está sucediendo con la mayor oferta de monedas iniciales privadas (ICO) de la historia?
Breve introducción a TON
GRM es una moneda nativa de Telegram Open Network (TON), una plataforma blockchain destinada a facilitar los pagos y alojar aplicaciones descentralizadas (DApps) más allá de los niveles de escalabilidad de Visa. El proyecto es desarrollado por Telegram, un mensajero encriptado de código abierto dirigido por dos hermanos emprendedores rusos, Pavel y Nikolai Durov, que huyeron de su país natal. TON aparentemente se integrará en la aplicación, que cuenta con más de 200 millones de usuarios en todo el mundo y es ampliamente popular dentro de la comunidad de blockchain y criptomonedas.
Según investigaciones de terceros, TON tiene el potencial de servir como puerta de entrada para activos criptográficos y aplicaciones relacionadas para "depositar en el banco" y convertirse en la primera plataforma de descubrimiento para aplicaciones Web 3.0, "similar a la App Store para Web 2.0 . "
TON vio una de las ICO más exitosas de la industria. En 2018, Telegram recaudó casi $ 1.7 mil millones en dos rondas de venta de tokens privados, celebradas en febrero y marzo. De acuerdo con la documentos Pavel Durov presentó ante la SEC, solo aquellos que invirtieron un mínimo de $ 1 millón pudieron participar en la venta de TON. La ofrenda fue limitado a inversores acreditados para minimizar el escrutinio de los reguladores estadounidenses.
A principios de octubre, Telegram publicado todo el código fuente de TON en Github y anunció que el lanzamiento de su tan esperado proyecto blockchain estaría programado para finales de mes. Además, la compañía reveló que todos los inversores habían recibido el software de generación de claves TON y debían recibir sus tokens GRM antes del 16 de octubre.
Además, el 8 de octubre, Telegram lanzó los términos de uso de su billetera de criptomonedas nativa, Grams Wallet, que está diseñada para combinarse con TON. La compañía enfatizó simultáneamente que no tiene control sobre la cadena de bloques. Esos términos también distanciaron a la compañía de las regulaciones, declarando que "no somos responsables de determinar si los impuestos se aplican a cualquier transacción que realice utilizando los Servicios o de recaudar, informar, retener o remitir cualquier impuesto que surja de cualquier transacción en moneda virtual".
Problemas de ICO: venta GRM no solicitada en julio, investigación de la SEC
Los primeros problemas relacionados con la venta de tokens TON surgieron en julio, cuando Gram Asia, supuestamente el mayor poseedor de tokens Gram de Telegram en la región, comenzó a vender los derechos de sus tenencias de GRM en asociación con Liquid Exchange, con sede en Japón, a $ 4.00 por token , triplicando así el precio de venta original de $ 1.33.
Aparentemente, la venta, que TON no sancionó, contradecía el contrato de compra de tokens. Como un inversor de TON compartido con Cointelegraph en ese momento, todos los compradores habían acordado explícitamente no renunciar a sus derechos de propiedad antes del lanzamiento y no se les permitía:
"INGRESE A CUALQUIER INTERCAMBIO U OTRO ACUERDO QUE TRANSFIERA, total o parcialmente, CUALQUIERA DE LAS CONSECUENCIAS ECONÓMICAS DE LA PROPIEDAD DEL CONTRATO DE INVERSIÓN representado por este Acuerdo de compra o cualquier Token".
Ahora, solo un par de semanas antes del lanzamiento de TON, la SEC ha intervenido con una orden de restricción, deteniendo la oferta de tokens. La queja del regulador alega que Telegram y su subsidiaria TON no registraron la venta del token GRM, que la SEC considera una garantía.
Debido a que la Ley de Valores de 1933 exige que todos los valores se registren en la SEC, la agencia considera que la venta de tokens GRM es "ilegal". de acuerdo con documentos públicos desde 2018, Telegram había informado a la SEC que sus dos ofertas de $ 850 millones supuestamente se hicieron bajo Regla 506 (c) y / o la Regulación S bajo la Ley de Valores de 1933. Esencialmente, eso significa que debido a que los tokens GRM se vendieron solo a inversores acreditados, la oferta no tenía que estar registrada o calificada por la SEC.
Sin embargo, ahora parece que la SEC no está convencida. "Telegram se comprometió a entregar Grams a los Compradores iniciales junto con el lanzamiento de TON Blockchain antes del 31 de octubre de 2019 y planea vender millones de Grams adicionales al mismo tiempo", se lee en la queja. "Hasta el 11 de octubre de 2019, Telegram no ha presentado una declaración de registro ante la SEC para esta oferta planificada de valores". Steven Peikin, codirector de la división de cumplimiento de la SEC, reclamado:
“Telegram busca obtener los beneficios de una oferta pública sin cumplir con las responsabilidades de divulgación establecidas desde hace tiempo diseñadas para proteger al público inversionista. Hemos declarado repetidamente que los emisores no pueden evitar las leyes federales de valores simplemente etiquetando su producto como una criptomoneda o un token digital "
La agencia destacó que una vez que se liberen los tokens GRM, a más tardar el 31 de octubre, sus compradores y Telegram "podrán vender miles de millones de gramos en los mercados de EE. UU.", Por lo tanto, continuarán con la venta de tokens no registrada. Stephanie Avakian, la otra codirectora de la división de cumplimiento de la SEC, dijo:
"Nuestra acción de emergencia hoy está destinada a evitar que Telegram inunde los mercados de Estados Unidos con tokens digitales que alegamos que fueron vendidos ilegalmente".
La respuesta de Telegram
Telegram y TON no respondieron a la solicitud de Cointelegraph de comentarios sobre la queja. Sin embargo, TON Board, un canal privado creado "por inversores y para inversores en la Red Abierta de Telegram (TON), así como para futuros grandes tenedores de Grams", escribió:
“Debido al mayor nivel de incertidumbre regulatoria, tomamos un descanso para analizar nueva información y adaptar nuestras políticas.
TON Board volverá a estar con usted una vez que tengamos más claridad sobre el estado legal de TON y Gram, así como sobre el tipo de análisis permitido que se puede publicar en ellos.
Esperamos compartir más información con usted lo antes posible ".
TON Board también ha eliminado todos los mensajes anteriores de su canal.
Expertos: los reguladores de EE. UU. Están asumiendo cripto actores con renovado vigor
El abogado de Internet y profesor de derecho de ciberseguridad Andrew Rossow cree que al frenar la venta de TON, la SEC está demostrando que ya no aceptará ofertas de tokens que eluden las regulaciones de valores. Le dijo a Cointelegraph:
"La SEC no está jugando. Es hora de que estas compañías lo reconozcan. Ha sido muy claro y claro durante varios años que la mayoría de los tokens ofrecidos por estas compañías califican como valores y deben cumplir con las regulaciones federales ".
Según Rossow, la acción de cumplimiento actual de la SEC contra Telegram es la acción de más alto nivel tomada hasta la fecha, y potencialmente pondrá en peligro la capacidad de la compañía para continuar vendiendo sus tokens en el extranjero en otras jurisdicciones. "Esto significa que esto está lejos de terminar y tendrá algunas ramificaciones legales para Telegram y consecuencias para su atajo", dijo el experto legal a Cointelegraph, explicando:
"Esta acción actual hará dos cosas: establecer legalmente el estándar y la seriedad que tiene la SEC para las ofertas de tokens y obligar a los tribunales de los Estados Unidos a adoptar una postura más clara en el mundo del dinero digital y las ofertas de seguridad".
La intervención de la SEC está ocurriendo en el contexto del creciente escrutinio exhibido por los reguladores estadounidenses, señala Selva Ozelli, abogada fiscal internacional y CPA.
Como señaló Ozelli, el mismo día que la SEC comenzó su investigación sobre la venta de TON, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los EE. UU., La Red de Cumplimiento de Delitos Financieros y la SEC emitieron una declaración conjunta para recordar a las personas, tanto en el extranjero como en los EE. UU. que participan en actividades que involucran activos digitales de sus obligaciones contra el lavado de dinero y la lucha contra el financiamiento del terrorismo en virtud de la Ley de secreto bancario. "Dichas personas también deben cumplir con las leyes fiscales de EE. UU., Ya que los reguladores de EE. UU. Tienen jurisdicción sobre dichas entidades", dijo Ozelli a Cointelegraph.
Es otra evidencia más de los vigilantes financieros de EE. UU. Que intentan regular la emisión de monedas para cualquier mercado local, Robert W. Wood, abogado fiscal de Wood LLP, con sede en San Francisco, estuvo de acuerdo. "Por el lado de los impuestos, también hay una creciente evidencia de que el IRS se está preparando y presionando más", dijo a Cointelegraph.
La cancha ha ordenado los acusados (TON Issuer y Telegram) entreguen "cualquier documento de oposición" a más tardar el 18 de octubre. Además, sus representantes han sido convocados para argumentar su caso en la corte el 24 de octubre. Hasta entonces, el juez ha advertido a Telegram contra cualquier violaciones continuas o futuras, "que incluyen, entre otros, entregar Grams a cualquier persona o entidad o tomar cualquier otra medida para realizar una oferta o venta no registrada de Grams".