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Las acciones estadounidenses cayeron y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron tras datos que mostraron que la inflación estadounidense disminuyó menos de lo esperado, ya que los inversores redujeron sus apuestas de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés ya en mayo.
El índice S&P 500 de acciones estadounidenses de primera línea cerró con una caída del 1,4 por ciento el martes. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, cayó un 1,8 por ciento.
Los movimientos del mercado se produjeron después de que nuevas cifras del gobierno mostraran que la inflación estadounidense se enfrió menos de lo esperado a un 3,1 por ciento interanual en enero.
Después de la publicación del martes, la probabilidad implícita en el mercado de futuros de un recorte de tipos en mayo cayó del 50 por ciento al 30 por ciento, mientras que la probabilidad de un recorte de tipos en marzo se eliminó casi por completo.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que cambia con las expectativas de tasas de interés, subió 0,18 puntos porcentuales a 4,65 por ciento, el mayor movimiento diario desde marzo del año pasado. El rendimiento de referencia a 10 años subió 0,14 puntos porcentuales hasta el 4,31 por ciento. Los rendimientos aumentan cuando los precios bajan.
Las cifras llegan mientras la Reserva Federal considera cuándo comenzar a recortar las tasas de interés al 5,5 por ciento desde su nivel actual del 5,25 por ciento, después de una prolongada campaña para frenar las persistentes presiones sobre los precios.
“Estos son datos incómodos para la Reserva Federal y”. [any] “Planificamos recortar las tasas relativamente pronto”, dijo Dean Maki, economista jefe de Point72 Asset Management. “Creo que esto elimina la necesidad de un recorte de tipos en marzo y hace que un recorte en mayo sea poco probable”.
Los economistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado una inflación anual de los precios al consumidor del 2,9 por ciento, en comparación con el 3,4 por ciento en diciembre.
La inflación subyacente, una medida seguida de cerca que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, fue del 3,9 por ciento interanual en enero, a la par con el mes anterior.
La dramática caída general de la inflación el año pasado ha llevado a los banqueros centrales de Estados Unidos, Europa y Gran Bretaña a descartar mayores aumentos de las tasas de interés y discutir la posibilidad de recortes de tasas.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo el mes pasado que el Comité Federal de Mercado Abierto espera recortar las tasas de interés tres veces este año. Pero sugirió que era poco probable que comenzara hasta que se lograran mayores avances hacia la meta de inflación del 2 por ciento del banco central.
“La Reserva Federal probablemente necesitará más datos para sentirse cómoda [before cutting rates]dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercados globales de Invesco. “Todavía hay avances, pero probablemente no tan rápido como le gustaría a la Reserva Federal”.
El presidente estadounidense, Joe Biden, dijo el martes: “En un momento en que el crecimiento y el empleo siguen siendo fuertes, la inflación ha caído dos tercios desde su punto máximo, pero sabemos que todavía queda mucho trabajo por hacer para reducir los costos”.
El dólar, cuyos movimientos están influenciados por cambios en las expectativas de tasas de interés, subió un 0,6 por ciento tras la publicación de los datos de inflación.
La vivienda, los seguros de automóviles y la atención médica contribuyeron a la presión de los precios en enero. El alojamiento, cuyo componente más importante son los costos de alquiler, tuvo el mayor impacto en la inflación subyacente, con un índice que aumentó un 0,6 por ciento en enero.
Las cifras del martes mostraron que, si bien continuó la actual tendencia deflacionaria en los bienes básicos, la inflación en los servicios se mantuvo fuerte, en parte debido a un aumento en el costo de la atención médica.
La medida de inflación preferida de la Reserva Federal es el índice básico de gastos de consumo personal, que se ha desacelerado más dramáticamente que el IPC. El índice PCE subyacente subió un 2,9 por ciento anual en enero, la primera lectura de menos del 3 por ciento en unos tres años.
La próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal está prevista para los días 19 y 20 de marzo, cuando publicará su última encuesta de “diagrama de puntos” que muestra las previsiones de los funcionarios sobre las tasas de interés, la inflación y el desempleo.