Bitcoin (BTC) fue el activo de mejor desempeño de la década según un informe reciente de Cointelegraph y a principios de esta semana, el CEO de Morgan Creek Capital, Mark Yusko, dijo que cada cartera de inversión debería tener una asignación mínima de 1% de Bitcoin.
Yusko hizo los comentarios durante un entrevista con Max Keizer en el Informe Keizer, publicado el 30 de enero. Keizer también señaló que las carteras con una asignación del 1% a Bitcoin también han superado a casi todas las demás inversiones de los últimos cinco años.
En los últimos 6 años, debido a su naturaleza volátil, muchos inversores se han aprovechado de los amplios movimientos de precios de Bitcoin. Por lo tanto, se ha sugerido que una cartera de cifrado diversificada no ofrece las ventajas que un inversor podría esperar de la aplicación de los principios tradicionales de diversificación.
La alta volatilidad de Bitcoin a menudo se interpreta como un riesgo irrazonable para los inversores tradicionales y ha sido uno de los problemas clave que impiden que las empresas de inversión establecidas lo consideren como un vehículo de inversión constante. Sin embargo, la volatilidad es una de las principales razones por las que Bitcoin puede generar ganancias fenomenales para los inversores.
Sin embargo, analizaremos más a fondo el tema y, para aquellos que buscan aprovechar el comportamiento de Bitcoin sin exponerse al riesgo presentado por su volatilidad, analizaremos cómo funcionan varias cestas de inversión compuestas de Bitcoin y activos tradicionales como índices bursátiles y bonos del Tesoro. .
Resumen diario del mercado de criptomonedas. Fuente: Moneda360
Definición de canastas de inversión diversificadas
Para determinar si las carteras criptográficas diversificadas proporcionan un rendimiento superior al promedio producido por los mercados tradicionales, pero que no expone a los inversores a niveles de riesgo insostenibles, hemos analizado el poder de diversificación de los índices de acciones tradicionales (S&P 500 y Nasdaq Composite), y Bono del Tesoro (Bono del Gobierno a 10 años) en comparación con invertir solo en Bitcoin o en un fideicomiso indexado a Bitcoin como el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Definimos las siguientes cestas de inversión:
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Cesta Nº1: 50% de Bitcoin y S&P 500;
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Cesta Nº2: 50% de Bitcoin y Nasdaq;
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Cesta Nº3: 50% de Bitcoin y T-Bill;
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Cesta Nº4: 33% de cada Índice (S & P500 y Nasdaq) y 33% de Bitcoin;
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Cesta Nº5: 33% de Bitcoin, S & P500 y T-Bill;
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Cesta Nº6: 33% de Bitcoin, Nasdaq y T-Bill;
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Cesta Nº7: 25% de cada activo (BTC, S & P500, Nasdaq y T-Bill).
Analizando el período desde enero de 2017 hasta diciembre de 2019, solo Bitcoin ofreció el mejor rendimiento acumulado (293%) de todas las opciones de inversión. El activo fue seguido por una ganancia del 270% de Grayscale Bitcoin Trust.
Desde una perspectiva ajustada al riesgo, Bitcoin muestra una relación de 0,98 y la escala de grises una relación de forma de 0,67, considerados valores bajos, lo que significa que los inversores asumen demasiado riesgo por el rendimiento que obtienen al invertir en estos dos activos.
Rendimiento acumulado de enero de 2017 a diciembre de 2019 para Bitcoin y Bitcoin Trust en escala de grises
Estos dos activos se utilizarán como opciones de inversión de referencia al comparar el rendimiento de las cestas de inversión diversificadas.
Canasta de diversificación de rendimiento
Al observar los rendimientos acumulados para cada cesta, concluimos que la cesta Nº2 (compuesta por 50% de Bitcoin y 50% de Compuesto Nasdaq) ofrece la mejor opción de inversión (222%) para el período de muestra. Esto fue seguido por la canasta Nº1 que estaba compuesta de 50% de Bitcoin y 50% de S&P 500.
La tercera mejor opción consiste en invertir el 33% en cada índice de acciones (S&P 500 y Nasdaq Composite) y el 33% en Bitcoin (cesta Nº4), lo que resulta en un rendimiento acumulado del 192%. Desde un punto de vista puramente basado en el rendimiento, todas las opciones diversificadas brindan a los inversores una estrategia de peor desempeño que invertir únicamente en Bitcoin o en la seguridad GBTC de Grayscale.
Curiosamente, el peor rendimiento acumulado de las canastas es el que tiene más diversificación (canasta Nº7). Esta bebida consistió en el 25% de cada activo (BTC, S & P500, Nasdaq y T-Bill) y proporcionó un retorno del 164%.
Podríamos sentir la tentación de volver a confirmar informes anteriores que citan la falta de valor en la inversión en criptomonedas diversificada, pero para llegar a esa conclusión, sería necesario analizar el rendimiento ajustado al riesgo utilizando la relación de Sharpe. Esto permitiría a un inversor cumplir con su nivel de aversión al riesgo.
Rendimiento acumulado de enero de 2017 a diciembre de 2019 para cada cesta de inversión
Los datos muestran que 5 de las 7 cestas diversificadas disponibles ofrecen un mejor rendimiento ajustado al riesgo que invertir en confianza de Bitcoin o Grayscale (GBTC). Además, la mejor opción es la cesta Nº4, que tiene una relación Sharpe de 1.32 y consiste en invertir el 33% en cada índice y el 33% restante en Bitcoin. Las opciones que consisten en 50% de Bitcoin y 50% de los otros índices bursátiles también ofrecen índices de Sharpe aceptables en 1.20 y 1.14.
Proporción de Sharpe para cada cesta de inversión diversificada
Poder de diversificación para inversores
Vale la pena mencionar que para desarrollar este análisis, los fines de semana y las vacaciones se tomaron de la muestra para construir carteras diversificadas ya que los índices bursátiles no se negocian durante esos días, a diferencia del mercado de criptomonedas que siempre está abierto.
A pesar de ese ajuste, este análisis muestra los beneficios de aplicar los principios tradicionales de diversificación en el espacio criptográfico.
Mirando hacia el futuro, los inversores tienen la oportunidad de aprovechar los activos de alta ganancia como Bitcoin y compensar su exposición al riesgo invirtiendo en índices bursátiles tradicionales para generar un rendimiento superior.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.