Después de agregar datos de las llamadas de conferencia Q1, una cosa parece estar clara: las empresas ahora están mucho más asustadas que durante la crisis financiera mundial.
Esos fueron los hallazgos de un nuevo estudio por la Reserva Federal, que utilizó un "programa de lectura automática" para examinar más de 600 llamadas de ganancias que tuvieron lugar el mes pasado, en medio de la pandemia mundial en curso.
Según el estudio, el 42% de las compañías no financieras estadounidenses están hablando de frenar el gasto / inversiones, el 27% está discutiendo los pagos de capital y el 17% está hablando de reducir sus líneas de crédito. Esto se compara con el 25%, el 11% y el 7% de estas cifras, respectivamente, durante el peor momento de la recesión de 2008. El documento dice:
Encontramos que las acciones consistentes con las preocupaciones financieras aumentaron drásticamente en abril de 2020. La proporción de empresas que recurrieron a líneas de crédito, recortó pagos de capital o recortó inversiones fue de 17, 27 y 42 por ciento, más de 6.5 desviaciones estándar de sus valores medios de 2, 5 y 10 por ciento
. A modo de comparación, durante el pico de la crisis financiera de 2008-2009, estos números alcanzaron un máximo de 7, 11 y 25 por ciento.
Los economistas Andrew Y. Chen y Jie Yang reunieron los datos al observar la cantidad de veces que los altos funcionarios de la compañía usaron palabras y frases clave, según Bloomberg.
El papel continúa:
"El aumento dramático en la proporción de empresas que toman estas medidas indica que Las preocupaciones financieras en medio del brote de Covid-19 son aún más graves que en 2008 ".
La Fed estima que el sentimiento no se normalizará por otro año. Creemos que es una afirmación optimista, especialmente porque la velocidad a la que las cosas se "normalizan" (si se atreven a llamarlo así) depende en gran medida del tratamiento y las opciones de vacuna para Covid-19.
En cualquier caso, los resultados del estudio dejan en claro el gran impacto que la pandemia y el consiguiente cierre económico han tenido en las empresas de todo el país. Al mismo tiempo, el desempleo y las bancarrotas corporativas superan con creces las cifras de la recesión de 2008, incluso con el plan de estímulo masivo del gobierno.
Y a pesar de que el S&P 500 subió más del 25% desde marzo.