Hace cinco años, era difícil encontrar cifras para la inversión anual de capital riesgo en África. En estos días, el desafío es elegir qué número seguir.
Ese es el caso de tres estudios de financiación de riesgo para África que arrojaron resultados variados.
Los números y la varianza
Estadísticas de inversión publicadas por medios de comunicación Perturbar África, base de datos WeeTracker y fondo enfocado en África Partech han dejado a algunas personas rascándose la cabeza.
De mayor a menor Partech El VC total de 2019 para nuevas empresas africanas se fijó en $ 2 mil millones, en comparación con la estimación de $ 1.3 mil millones de WeeTracker y los $ 496 millones de Disrupt Africa.
Esa es una distribución bastante sustancial de $ 1.5 mil millones entre las evaluaciones. La variación se filtró a las valoraciones de VC del país, aunque fue un poco menos aguda.
Partech y WeeTracker compartieron los mismos tres países principales para la inversión de capital riesgo de 2019 en África: Nigeria, Kenia y Egipto, pero con diferencias de cien millones de dólares.
Disrupt Africa creó un mercado líder diferente para la inversión inicial en el continente: Kenia – aunque su estimación de $ 149 millones para el país de África Oriental fue unos $ 500 millones menos que el líder de VC de Partech y WeeTracker, Nigeria.
Entonces, ¿qué explica las grandes desviaciones? TechCrunch habló con cada organización (y revisó los informes) y descubrió que las estadísticas contrastantes se derivan de diferentes metodologías, es decir, definir qué constituye una startup y una startup africana.
La valoración general de VC de Partech para el continente proviene de parámetros más amplios para las empresas y la cuantificación de la inversión.
"No limitamos la definición de startups por edad de la incorporación o tamaño de los fondos recaudados", Socio General de Partech Tidjane Deme le dijo a TechCrunch.
Esto llevó al fondo, por ejemplo, a incluir la inversión de $ 200 millones de Visa en la compañía de servicios financieros de Nigeria Interswitch
El mayor valor anual de capital de riesgo de Partech para las nuevas empresas de África también podría conectarse a los datos confidenciales de inversión.
"Nosotros … recopilamos y analizamos ofertas no reveladas, accediendo a información más detallada gracias a nuestras relaciones dentro del ecosistema", reveló el informe del fondo.
La metodología de WeeTracker también incluyó datos sobre inversiones iniciales no reveladas y abrió el recuento a fuentes de financiamiento más allá de VC.
"Deuda / préstamos, subvenciones / premios / premios / asistencia sin capital, crowdfunding, (y) ICO están incluidos", aclaró WeeTracker en una nota metodológica.
Disrupt Africa utilizó un enfoque más conservador entre las empresas y las inversiones. "Somos un poco más limitados en lo que consideramos una startup", dijo el cofundador del sitio, Tom Jackson, a TechCrunch.
"En el escenario más claro, una startup africana tendría su sede en África, fundada por un africano, y tendría a África como su principal mercado", declaró el informe de Disrupt Africa, aunque Jackson señaló que todos estos factores no siempre se alinean.
"Disrupt Africa aborda este tema caso por caso", dijo.
Partech fue más liberal en su definición de una startup africana, incluida la inversión para empresas tecnológicas que consideran a África como su mercado principal, pero no insistió en que se incorporaran o operaran oficinas centrales en el continente.
Eso abrió la inclusión de grandes rondas de 2019 para África, el acelerador de talento tecnológico Andela con sede en Nueva York y la inversión para La ópera verticales, como OPay en Nigeria.
Además de seguir una definición más conservadora de startup africana, el informe de Disrupt Africa fue más particular para las empresas en etapa inicial. El informe del sitio contaba principalmente la inversión para compañías fundadas en los últimos cinco años y excluía "escisiones de corporaciones o cualquier otra entidad grande … que (ha) … desarrollado más allá del punto de ser una startup".
Puntos en común entre los informes
A pesar de todas las diferencias en los recuentos anuales de capital de riesgo para África, hubo algunos hilos comunes en los informes de inversión de WeeTracker, Partech y Disrupt Africa.
El primero fue el surgimiento de Nigeria, que tiene la mayor población y economía de África, como el principal destino para la inversión inicial de capital riesgo en el continente.
El segundo fue la prominencia de fintech como el sector de startups más financiado en África, obteniendo el 54% de todos los VC en el informe de Partech y $ 678 millones de los $ 1.3 mil millones para startups en el estudio de WeeTracker.
VC desigualdad
Una desafortunada coincidencia en cada informe fue la preponderancia de la inversión inicial en África de habla inglesa. Ningún país francófono llegó a los cinco primeros en ninguno de los tres informes. Solo Senegal se registró en la lista de países de Partech, con un pequeño $ 16 millones en capital de riesgo en 2019.
La Dakar Angel Network se lanzó el año pasado para cerrar la brecha de recursos para nuevas empresas en países africanos de habla francesa.
Suma final
Puede que no haya una estadística correcta o incorrecta para la inversión anual para las startups africanas, solo tres informes con diferentes metodologías que capturan instantáneas únicas.
Partech y WeeTracker ofrecen una visión más amplia de múltiples tipos de apoyo financiero para compañías tecnológicas que operan en África. La evaluación de Disrupt Africa es más específica para una definición estándar de VC dirigida a las startups que se originan y operan en África.
Tres informes con números variables sobre la inversión inicial del continente es una actualización definitiva de lo que estaba disponible no hace mucho tiempo: pocos o ningún dato formal sobre VC en África.