Los funcionarios de la Reserva Federal concluyeron que la necesidad de otro aumento de tasas se había vuelto “más incierta” a medida que aumentaban los riesgos económicos, aunque la Reserva Federal seguía abierta a más aumentos de tasas si los datos lo justificaban, según un informe de su última reunión.
Las actas de la reunión de mayo, en la que el Comité Federal de Mercado Abierto entregó su décimo aumento consecutivo de tasas en poco más de un año, confirmaron que la Reserva Federal está considerando pausar su agresiva campaña de ajuste monetario, mientras estima cuánto más debe hacer para exprimir la economía para controlar la inflación.
Tras señalar tanto el “impacto retardado” de anteriores subidas de tipos de la Fed como el espectro de condiciones crediticias más estrictas debido a las recientes quiebras bancarias, los participantes “acordaron en general” que “la medida en que los aumentos adicionales en el rango objetivo podrían ser apropiados”. después de esta reunión se había vuelto más inseguro”.
El aumento de un cuarto de punto en mayo llevó las tasas de interés a un rango objetivo de 5 a 5,25 por ciento, el nivel más alto desde mediados de 2007. La tasa está en línea con el máximo que la mayoría de los funcionarios pronosticaron cuando se publicaron por última vez en marzo.
La Fed dijo en marzo que aumentos adicionales de tasas “pueden ser apropiados” para frenar la inflación. Sin embargo, las previsiones para este mes dijeron que los funcionarios considerarían los datos entrantes y el impacto de los aumentos en la economía al determinar cuánto más se necesitaría aumentar las tasas de interés. El presidente de la Fed, Jay Powell, calificó el cambio de “significativo”.
Las actas mostraron diferencias de opinión entre los miembros del comité con respecto a nuevos aumentos salariales. Muchos participantes enfatizaron la necesidad de que la Fed “siga siendo opcional después de esta reunión”, y algunos creen que se necesitarán más acciones si la inflación continúa desacelerándose lentamente, según las minutas.
Sin embargo, varios funcionarios enfatizaron que los aumentos de tasas adicionales “pueden no ser necesarios” si la perspectiva económica se desarrolla como se espera, según las minutas.
Los funcionarios de la Fed continúan esperando que la economía caiga en una recesión leve antes de recuperarse este año, aunque vieron un mayor riesgo de que la inflación se mantuviera obstinadamente alta por más tiempo de lo esperado. Las actas también revelaron que casi todos los funcionarios vieron una mayor probabilidad de un crecimiento más lento y un mayor desempleo tras las recientes quiebras bancarias.
Aún así, la Fed insiste en que no tiene planes de reducir las tasas de interés este año.
Desde la reunión de mayo, los funcionarios se han visto envueltos en un intenso debate sobre si se justifica una suspensión de las subidas de tipos del próximo mes.
Christopher Waller, gobernador de la Fed, dijo el miércoles que los datos económicos aún no habían proporcionado “suficiente claridad” sobre lo que deberían hacer los funcionarios en la reunión de política monetaria de junio. Dijo que la decisión probablemente se reducirá a aumentar las tasas de interés nuevamente o pausar una reunión y considerar un aumento en julio.
Varios legisladores, incluidos Lorie Logan de la Fed de Dallas y la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, parecen estar de acuerdo, argumentando recientemente que los datos no mostraron una caída suficiente en la inflación como para justificar una pausa. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, también le dijo recientemente al Financial Times que es probable que se necesiten tasas de interés más altas como “cobertura” contra un mayor endurecimiento de las presiones sobre los precios.
Pero Powell indicó la semana pasada que está a favor de no volver a subir las tasas de interés en junio. El gobernador Philip Jefferson, quien recientemente fue nombrado el próximo vicepresidente de la Fed por la administración de Biden, también enfatizó que el impacto de los esfuerzos del banco central para desacelerar la economía “probablemente esté por venir”.
Antes de la próxima reunión de dos días del FOMC, que comienza el 13 de junio, la Fed tendrá más datos económicos, incluidas las cifras mensuales de empleo, así como las últimas cifras de inflación. Según las actas, los funcionarios dijeron que también estaban monitoreando de cerca cómo el estrés bancario afectaría la actividad comercial y la inflación.
Los funcionarios también discutieron las posibles consecuencias si el Congreso no eleva el techo de la deuda antes de que el gobierno se quede sin dinero. Algunos advirtieron sobre “perturbaciones significativas en el sistema financiero y condiciones financieras más estrictas que debilitan la economía”.