(Bloomberg) – Los funcionarios de la Reserva Federal dijeron que su política monetaria probablemente seguiría siendo apropiada "por un tiempo" incluso en medio de lo que vieron como persistentes riesgos a la baja.
"Los participantes consideraron que la postura actual de la política monetaria probablemente seguiría siendo apropiada", siempre y cuando los informes entrantes afirmen su perspectiva, mostraron las actas del Comité Federal de Mercado Abierto del 10-11 de diciembre publicado en Washington el viernes. "Sin embargo, los desarrollos globales, relacionados tanto con la persistente incertidumbre con respecto al comercio internacional como con la debilidad en el crecimiento económico en el extranjero, continuaron presentando algunos riesgos para las perspectivas".
Los funcionarios de la Fed dejaron las tasas de interés sin cambios en su reunión final de 2019 luego de tres recortes consecutivos. También señalaron que la política estaría en suspenso hasta 2020, lo que mantendría al banco central al margen durante un año de elecciones presidenciales de EE. UU.
Los participantes vieron la expansión económica sostenida, la fortaleza del mercado laboral y la inflación cerca de su meta del 2% como los resultados más probables, en parte debido a su apoyo a la política monetaria. Un número dijo que la economía estaba mostrando resistencia en medio de vientos en contra globales.
Los funcionarios de la Fed temen que la inflación continúe por debajo de su objetivo del 2%, según las actas. "Varios participantes estaban preocupados de que los indicadores sugirieran que el nivel de expectativas de inflación a largo plazo era demasiado bajo", dijo el registro.
Los formuladores de políticas también se mostraron optimistas sobre el mercado laboral, y los participantes comentaron sobre las indicaciones de que la tasa de desempleo podría caer aún más sin presionar la inflación.
"Varios participantes señalaron que la tasa de participación en la fuerza laboral podría aumentar aún más", dijeron las actas.
Trece de los 17 funcionarios pronosticaron dejar las tasas en suspenso en 2020, según las proyecciones publicadas en la última reunión, con cuatro en un alza de un cuarto de punto. Una mayoría pronostica al menos un aumento en 2021 y 2022. Ningún funcionario pronosticó un recorte de tasas en los próximos tres años.
Los funcionarios también se centraron en sus pasos recientes para calmar los mercados monetarios luego de tensiones en septiembre que provocaron un alza en las tasas durante la noche. Entre los temas mencionados se encuentran "el papel potencial de una instalación de repositorio permanente en un amplio régimen de reservas", dijeron las actas.
La Reserva Federal proporcionó $ 256 mil millones de liquidez temporal a través de operaciones de recompra en el mercado abierto durante el final del año para evitar una crisis de efectivo. La operación final de 2019 vio solo $ 25.6 mil millones bombeados en el sistema, en comparación con una oferta máxima disponible de $ 150 mil millones. Planea operaciones de repos hasta enero.
Las minutas también discutieron los aspectos más destacados del informe del administrador de cuentas de mercado abierto del sistema al comité:
- La Fed podría considerar expandir las compras de valores para la gestión de reservas para incluir valores del Tesoro con cupón con un corto plazo de vencimiento si es necesario para aliviar las restricciones de liquidez en el mercado de letras del Tesoro.
- El gerente discutió las expectativas de una transición gradual de las operaciones de repositorio activas el próximo año, ya que las compras de facturas proporcionan una base más grande de reservas, aunque podrían ser necesarios algunos repos hasta abril, cuando los pagos de impuestos reducen las reservas.
- Puede ser apropiado en algún momento ajustar las tasas en exceso de reservas y en acuerdos de recompra inversa durante la noche.
Actualmente, la Fed está comprando $ 60 mil millones en letras del Tesoro al mes para aumentar las reservas bancarias y satisfacer la demanda de liquidez a largo plazo.
