Las monedas estables pueden presentar riesgos para la estabilidad financiera y deben estar reguladas adecuadamente, según el Grupo de los 20.
La Junta de Estabilidad Financiera (FSB) del G20 emitió un informe exhaustivo estudio de stablecoin
Los reguladores fueron estimulados por la introducción de Libra de Facebook, que crearía una moneda estable independiente basada en una canasta de monedas. Aunque Libra cedió en esta idea en particular, los gobiernos mundiales continúan vigilando el proyecto.
El informe del FSB señala que las reglas financieras existentes generalmente se aplican también a las monedas estables, lo que refleja declaraciones similares de los reguladores de EE. UU. Sin embargo, la junta mantiene que las reglas deberían ser las mismas para todas las empresas que presentan riesgos financieros, independientemente de la tecnología utilizada.
La naturaleza global de las monedas estables todavía presenta lagunas en las regulaciones irregulares entre diferentes países. Algunas de las recomendaciones se centran en crear un marco transfronterizo flexible, de modo que las monedas estables no puedan jugar con las diferencias entre cada jurisdicción.
Más allá de eso, el FSB emitió recomendaciones comunes, tales como estrictos controles contra el lavado de dinero y el financiamiento contra el terrorismo.
¿Cuál es el peligro en las monedas estables?
La hostilidad hacia Libra puede explicarse por su enorme potencial para la adopción instantánea. El tablero también reconoció las monedas estables existentes, incluidas las monedas algorítmicas como Dai (DAI), pero concluyó que actualmente son demasiado pequeños para plantear riesgos sistémicos.
El documento explica por qué las monedas estables pueden ser una amenaza. Algunas de estas preocupaciones están relacionadas en gran medida con su falta de adopción, ya que los investigadores creen que incluso las pequeñas desviaciones de su clavija pueden tener importantes implicaciones financieras en entornos convencionales.
También hubo preocupaciones importantes sobre su infraestructura subyacente, creyendo que las interrupciones en el pago, por ejemplo debido a la escalabilidad débil, pueden ser peligrosas si una economía dependía de estas monedas.
Sin embargo, el problema más importante parece ser el de los controles de capital:
“Durante los períodos de estrés, los hogares en algunos países pueden llegar a considerar (las monedas estables) como una reserva segura de valor sobre las monedas fiduciarias existentes y exacerbar los flujos de capital desestabilizadores. Los flujos de capital volátiles pueden tener un efecto desestabilizador en los tipos de cambio y en la financiación e intermediación bancaria nacional ”.
Esencialmente, la junta cree que uno de los principales beneficios de las monedas estables (la capacidad de realizar transacciones libremente) también es una gran amenaza para la estabilidad financiera.
Esto se puede visualizar en países como el Líbano, que impuso estrictos controles de capital a fines de 2019 y cuyos ciudadanos están en gran medida excluidos de sus ahorros bancarios.
Como uno de los propósitos de la criptomoneda es capacitar a las personas en situaciones como estas, el hecho de que se considere una amenaza para la estabilidad puede tener importantes repercusiones en el futuro.