Los países en desarrollo se enfrentan a crecientes problemas de deuda debido a que una combinación de tasas de interés altas, bancos en mora y un crecimiento global lento amenazan con llevar a las economías vulnerables a la mora.
En una conferencia de prensa que acompañó la publicación anual de Perspectivas de la economía mundial el martes (11 de abril), el Fondo Monetario Internacional instó a las autoridades monetarias a mantener el rumbo sobre las tasas de interés.
“Desviarse” ahora podría significar que “la lucha contra la inflación podría no tener éxito”, dijo el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas. Pero un mayor endurecimiento podría significar más dificultades para los países en desarrollo, ya que los bancos limitan aún más los préstamos extranjeros, lo que aumenta el costo de los préstamos.
El sobreendeudamiento ocupará un lugar destacado en la agenda de las reuniones anuales de primavera del Banco Mundial y el FMI, que tendrán lugar en Washington del 10 al 16 de abril.
Muchos países menos adelantados tienen que pagar tasas de interés de dos dígitos por los préstamos necesarios para comprar alimentos y combustible en el mercado mundial del dólar. En el África subsahariana “vemos una fuerte restricción de financiación” junto con “un aumento en los precios de los alimentos y la energía”, dijo Gourinchas.
Empeorando aún más la perspectiva es una ola de vencimiento de bonos que es inminente. Los reembolsos de bonos internacionales en mercados emergentes alcanzarán los 27.000 millones de euros en 2024, significativamente más altos que los 7.600 millones de euros de este año. Si persiste la falta de acceso a los mercados mundiales de capital en los países de bajos ingresos, esto podría llevar a que los países no paguen sus préstamos.
El fideicomiso de resiliencia y sostenibilidad del FMI, un mecanismo de préstamo para la preparación ante pandemias y cambios climáticos para países de bajos ingresos y algunos de medianos ingresos, puede ofrecer un respiro.
Pero a pesar de recibir ayuda financiera de prestamistas multilaterales y bilaterales para superar las consecuencias de la pandemia de Covid-19, las inundaciones y los altos precios de los alimentos y la energía, países como Kenia, Túnez y Pakistán enfrentan graves problemas de deuda, y muchos dicen que se necesita una reforma más profunda para ayudar. los países de bajos ingresos capean la tormenta.
Túnez se enfrenta a una “posibilidad real” de quiebra a corto plazo, según la agencia de calificación Fitch. El presidente del país, Kais Saied, llegó en octubre a un acuerdo tentativo para un paquete de rescate del FMI de 1.900 millones de euros, pero la semana pasada lo rechazó después de que el fondo presionara a su gobierno para que eliminara los subsidios estatales a los bienes básicos y al combustible.
“Con respecto al FMI, los dictados extranjeros que conducirán a más pobreza son inaceptables”, dijo Saied a los periodistas el jueves. “La paz social no es un juego”. En diciembre de 2010, los precios inflados de los alimentos ayudaron a desencadenar la revolución tunecina, que provocó cientos de muertes y el derrocamiento del presidente Zine El Abidine Ben Ali.
En el capítulo tres de su informe, el FMI sugiere que la consolidación fiscal puede reducir la carga de la deuda, pero solo si la economía está creciendo y las perspectivas económicas generales son buenas. También sugiere que los países son demasiado reacios a reestructurar sus deudas, lo que según el informe del FMI es una buena manera de reducir el costo de la deuda, por temor a que los inversionistas extranjeros los consideren poco confiables.
Sri Lanka, Zambia y Ghana ya han dejado de pagar su deuda externa y actualmente están negociando la reestructuración de la deuda con acreedores extranjeros, pero a menudo es un proceso lento y doloroso y carece de un marco común para la resolución de la deuda. Esta semana, los países debatirán cómo crear un sistema que funcione, pero hasta ahora, el progreso ha sido lento.