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La caída generalizada de los precios inmobiliarios mundiales que ha afectado a las economías avanzadas se ha estancado en gran medida, según un análisis de datos de la OCDE realizado por el Financial Times. Eso llevó a los economistas a predecir que la crisis inmobiliaria más profunda en una década ha llegado a un punto de inflexión.
En los 37 países industrializados de la OCDE, los precios nominales de la vivienda aumentaron un 2,1 por ciento en el tercer trimestre de 2023 en comparación con los tres meses anteriores, después de estar casi estancados a principios del año pasado.
Según el análisis de Heaven32, sólo alrededor de un tercio de estos países informaron una caída intertrimestral en el último período, frente a más de la mitad a principios de año.
“Los últimos datos sugieren que la caída de los precios inmobiliarios ha tocado fondo en la mayoría de los países”, dijo Andrew Wishart, economista inmobiliario senior de Capital Economics. “Creo que hemos visto la corrección del precio de la vivienda que vamos a tener”.
Los precios de las propiedades se vieron afectados a finales de 2022 después de que los bancos centrales de la mayoría de las economías aumentaran las tasas de interés a su ritmo más rápido en décadas para frenar la inflación. En los países de la OCDE, los precios inmobiliarios aumentaron sólo un 0,6 por ciento intertrimestral a finales de 2022, el valor nominal más bajo desde 2012.
Sin embargo, esa caída se ha aliviado o incluso revertido en muchas econ omías, ya que las expectativas de que los bancos centrales recortarán los costos de endeudamiento este año han contribuido a la caída de las tasas hipotecarias. La falta de propiedades en venta también ha ayudado a respaldar las valoraciones, y los precios reales en toda la OCDE volvieron a crecer en el último trimestre.
Los precios de las propiedades están aumentando o estabilizándose en la mayoría de los países avanzados, mientras que otros países están experimentando caídas más lentas. Es probable que los precios caigan aún más en algunos países, como Alemania, Dinamarca y Suecia, que tienen mercados de alquiler más grandes, “pero incluso en esas economías creemos que la mayor parte de la caída de precios ya quedó atrás”, dijo Wishart.
Los precios inmobiliarios están “cerca de tocar fondo en muchos lugares y se están recuperando en muchos lugares”, dijo Tomasz Wieladek, economista de la firma de inversiones T Rowe Price. Dijo que la migración y los permisos de construcción restrictivos en muchos países, incluidos Gran Bretaña, Canadá y Australia, habían mantenido la presión sobre los precios inmobiliarios.
Los hogares seguirán enfrentando costos hipotecarios más altos a medida que se alejen de los contratos de tasa fija, pero muchos pueden esperar mejores condiciones en comparación con el año pasado. Aunque las tasas hipotecarias en el Reino Unido y EE. UU. aumentaron en febrero, todavía están muy por debajo de los picos nacionales de 2023.
Los precios de las viviendas se han mantenido mejor en Estados Unidos, donde el sólido crecimiento económico y laboral ayudó a que los precios nominales de las viviendas aumentaran un 5,2 por ciento en el año hasta noviembre.
Por el contrario, Alemania, donde los problemas económicos, las sobrevaluaciones inmobiliarias y un gran mercado de alquiler están pesando sobre el sector, experimentó una caída anual del 10,2% el año pasado, la peor de cualquier economía de la UE, excluyendo a Luxemburgo.
Los precios de la vivienda están aumentando nuevamente en Australia y Nueva Zelanda, según muestran los datos nacionales, mientras que se han estabilizado en Corea después de tocar un mínimo a mediados de 2023. En la UE, aumentaron un 0,8 por ciento en términos nominales intertrimestrales en los tres meses hasta septiembre, revirtiendo la caída a principios de año, según muestran los datos de Eurostat, aunque todavía eran un 1 por ciento más bajos en términos interanuales. base de año.
“Creemos que la corrección de los precios inmobiliarios en Europa aún no ha terminado, pero probablemente hemos visto lo peor”, dijo Sylvain Broyer, economista jefe para EMEA de S&P Global Ratings. Espera que la corrección de precios continúe en algunos países, ya que los pagos de las hipotecas siguen siendo altos y se espera que bajen los elevados costos de construcción que han mantenido los precios altos.
Sin embargo, la corrección restante será “moderada”, afirmó Broyer.
La caída mundial de los precios inmobiliarios fue en general más leve de lo esperado. Fitch ahora estima que los precios nominales en Estados Unidos aumentaron un 6 por ciento el año pasado, por debajo de un pronóstico anterior de hasta un 5 por ciento. Para el Reino Unido, la compañía pronostica una caída más leve del 2 por ciento en 2023, en comparación con una estimación anterior de un aumento al 7 por ciento. Los mejores pronósticos se debieron en parte a que la alta inflación enmascaró el alcance de la caída, dijeron los economistas.
En algunas economías, incluidas Estados Unidos, Australia y el Reino Unido, el mercado ha mostrado una resiliencia inesperada y la corrección de los precios de la vivienda no ha borrado las grandes ganancias durante la pandemia de coronavirus, en términos nominales o reales.
Sin embargo, en algunos países fuera de la OCDE el panorama es diferente. En China, que está experimentando una grave crisis inmobiliaria, Fitch predijo que los precios de las propiedades caerían aún más en los próximos dos años y advirtió que la demanda de inversión ha “desaparecido en gran medida” después de una caída de precios del 7 por ciento en los últimos dos años.