A medida que comienza la reciente temporada de ganancias tecnológicas de EE. UU., surgen problemas macro.
Una industria a la que le gusta centrarse en lo micro, de dónde viene el próximo cambio disruptivo o qué titular está almorzando, de repente se enfrenta a una cantidad inusualmente grande de desafíos geopolíticos y macroeconómicos.
La inflación y el cambio en el ciclo de las tasas de interés han planteado interrogantes sobre el aumento de los costos (particularmente en el ajustado mercado laboral de tecnología de la información) y el debilitamiento de la demanda. La invasión rusa de Ucrania ha significado pérdidas de ventas para muchas empresas, pero lo que es más importante, ha afectado el suministro de materiales esenciales y ha introducido un nuevo nivel de incertidumbre en la economía mundial. La drástica respuesta de China a los brotes de covid-19 es solo el problema más reciente que amenaza las cadenas de suministro mundiales, y otra razón para preocuparse por la desaceleración de la economía del país.
Aunque este año tuvo un comienzo difícil, la demanda de TI posterior a la pandemia se ha asentado en niveles inusualmente sólidos. Todo parece una receta para una gran volatilidad a medida que las empresas intentan capear los impactos externos en sus cadenas de suministro y operaciones globales, con diversos grados de éxito. Pero también sugiere que algunos de los principales motores de la industria de TI todavía funcionan a toda velocidad.
Una preocupación es la fortaleza de la demanda de los consumidores. El Anexo A para los interesados fue el impactante número de nuevos suscriptores de esta semana en Netflix. La competencia de los nuevos contendientes de transmisión de video se avecina desde hace algún tiempo, pero otras fuerzas también han dejado su huella este año. Los ejecutivos de Netflix señalaron los “efectos indirectos” de la invasión rusa de Ucrania en los países de Europa Central y del Este, así como los “tirones macro” en varias economías, incluida América Latina.
No está claro cuánto contribuyeron estos factores al déficit. Pero con precios de energía más altos que pesan sobre las billeteras de más consumidores, ¿cuántos decidirán este año que es hora de limitar sus gastos de transmisión? ¿Y qué otros servicios de consumo mostrarán la tensión?
Otra gota en el viento ha sido el cambio brusco en el mercado de PC desde principios de 2022. Antes de la pandemia, las ventas de PC se habían descontrolado debido a que los trabajadores iniciaban sesión desde casa. El número de máquinas vendidas el año pasado aumentó un 15 por ciento a 341 millones, correspondiente Canalys, la mayoría en casi una década. Pero las cifras de Gartner muestran ventas cayó
Las compras de hardware nuevo suelen ser lo primero que se suspende cuando los consumidores y las empresas comienzan a sentirse inseguros. En otras partes del mercado de TI, sin embargo, el panorama es muy diferente.
IBM, que durante mucho tiempo llegó tarde al cambio a la computación en la nube, problemático una perspectiva sorprendentemente optimista en su llamada de ganancias esta semana después de una revisión que incluyó la escisión de una gran parte de su negocio de servicios. Según el CEO de IBM, Arvind Krishna, la demanda de TI es 4-5 puntos porcentuales más alta que la tasa de crecimiento del PIB. Salvo “algo mucho más catastrófico”, predijo que continuaría a este ritmo incluso durante una recesión leve.
La visión optimista es que el impacto de la pandemia más bien ha llevado a las empresas y los gobiernos a acelerar sus planes para digitalizar sus operaciones. Los compradores de TI comenzaron este año con planes para un mayor crecimiento del gasto que al comienzo de la pandemia de 2020, aunque la perspectiva económica ahora es más incierta, según John-David Lovelock, pronosticador jefe de Gartner.
El año 2020 resultó ser un fracaso. Pero a eso le sigue un aumento de casi el 10 por ciento en el gasto de TI durante el año pasado, y Gartner lo está haciendo. predecir que el mercado global de TI de $ 4,3 billones crecerá más rápido que en los años previos a la pandemia, con un aumento del 4 por ciento este año al 6,6 por ciento en 2024.
El impacto de este crecimiento se sentirá de manera muy desigual. El gasto en nuevas tecnologías siempre se ha dirigido de manera desproporcionada hacia áreas donde las empresas ven el mayor impacto en su negocio. En los últimos años, eso ha significado cosas como computación en la nube, análisis y seguridad, que esperan que los haga más resilientes operativamente y receptivos tanto a los clientes como a las nuevas oportunidades de mercado.
Si son correctas, las proyecciones apuntan a un telón de fondo sólido para la industria en su conjunto y un trampolín hacia tasas de crecimiento muy altas continuas en los rincones más calientes de TI. Si los inversionistas darán a estas tasas de crecimiento los mismos múltiplos altos que antes de la corrección más reciente del mercado de valores es otra cuestión.