Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron aún más el jueves por la mañana después de que unos datos de crecimiento económico del cuarto trimestre mejores de lo esperado en Estados Unidos reforzaron la opinión de que se puede evitar una recesión si la inflación disminuye.
Lo que sucede
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El rendimiento del bono del Tesoro a dos años BX:TMUBMUSD02Y cayó 3,6 puntos básicos hasta el 4,340% desde el 4,376% del miércoles.
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El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años BX:TMUBMUSD10Y cayó 4,6 puntos básicos hasta el 4,132% desde el 4,178% del miércoles.
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El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años BX:TMUBMUSD30Y cayó 4,3 puntos básicos hasta el 4,370% desde el 4,413% del miércoles.
¿Qué impulsa los mercados?
Según datos publicados el jueves, el PIB de Estados Unidos creció a una tasa anual del 3,3% en el cuarto trimestre, por encima de las estimaciones de los economistas pero por debajo de la tasa del 4,9% del tercer trimestre. El crecimiento a finales del año pasado fue impulsado, entre otras cosas, por el gasto de los consumidores.
El informe proporciona la evidencia más reciente de una economía saludable que logra evitar una recesión incluso cuando las tasas de interés se mantienen entre 5,25% y 5,5%.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando una probabilidad del 97,4% de que la Reserva Federal deje las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria del próximo miércoles. La probabilidad de que no se vuelva a tomar ninguna medida hasta marzo es ahora del 52,6%. Sin embargo, los operadores de futuros de fondos de la Reserva Federal todavía esperan en gran medida que las tasas de interés se reduzcan en cinco o seis cuartos de punto para diciembre.
Otros datos del jueves mostraron que las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos aumentaron en 25.000 a 214.000 en la semana terminada el 20 de enero, los pedidos de bienes duraderos se estancaron en diciembre y el déficit comercial de bienes de Estados Unidos cayó a 88 el mes pasado y disminuyó en 5.000 millones de dólares.
El Departamento del Tesoro subastará 41.000 millones de dólares en notas a 7 años a la 1 p.m., hora del Este.
El viernes se publicará el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de precios de gastos de consumo personal, para diciembre. Los economistas esperan que el índice PCE básico, que excluye alimentos y energía, haya aumentado un 3% interanual, en comparación con el 3,2% del mes anterior.
Lo que dicen los analistas
Cualquiera que busque señales de que la Reserva Federal está dispuesta a recortar las tasas de interés “se sentirá profundamente decepcionado”, dijo la analista Sophie Lund-Yates de Hargreaves Lansdown.
“La economía estadounidense ha mostrado una resiliencia notable frente a tasas de interés más altas y una inflación en aumento, y el gasto de los consumidores una vez más es un motor del crecimiento del PIB”, escribió Lund-Yates en un correo electrónico. “Esto se produce a pesar de una fuerte tasa de desgaste del exceso de ahorro y un fuerte aumento en las cantidades que la gente paga por préstamos personales en lugar de hipotecas. El público estadounidense tendrá que afrontar muchas más conmociones de las esperadas, pero eso no significa que la tormenta pasará sin consecuencias”.