El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 3 por ciento por primera vez en más de tres años el lunes, mientras los operadores se preparaban para que la Reserva Federal volviera a subir las tasas de interés en un momento de aumento de la inflación y desaceleración del crecimiento.
El rendimiento del Tesoro tiene un profundo impacto en la economía, ya que afecta las tasas hipotecarias de las viviendas y el costo de los préstamos para las empresas. Los rendimientos más altos, que aumentan a medida que caen los precios de los bonos, están endureciendo las condiciones financieras después de dos años de la pandemia de coronavirus.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años estaba justo por encima del 3 por ciento en las operaciones de la tarde en Nueva York, según datos de Bloomberg, el doble del nivel a principios de año y el más alto desde diciembre de 2018. Luego volvió a caer a 2,99. por ciento. hasta 0,05 puntos porcentuales en el día.
Los rendimientos han aumentado este año a medida que la Reserva Federal toma medidas para tratar de frenar la inflación de EE. UU., que alcanzó el 8,5 por ciento anualizado en marzo, la tasa de aumento más rápida en 40 años.
La combinación de alta inflación y un debilitamiento de las perspectivas económicas mundiales (la economía de EE. UU. se contrajo un 1,4 por ciento interanual en el primer trimestre) ha generado dudas sobre hasta qué punto la Fed podrá subir las tasas de interés sin sobrecargar la economía.
Alex Roever, estratega de tipos de interés estadounidenses de JPMorgan, dijo que la Fed se enfrenta a una “gran cantidad de incertidumbres” que incluyen el aumento de los costes laborales, problemas de la cadena de suministro y los precios de las materias primas, que se han disparado desde la invasión rusa de Ucrania.
“Si bien está claro que esta economía no necesita una política monetaria de estímulo, lo que no está tan claro es la velocidad a la que debe eliminarse este estímulo y las razones para elegir esa velocidad”, agregó.
Se espera ampliamente que la Fed anuncie un aumento particularmente grande de medio punto porcentual al final de su reunión de política de mayo el miércoles, y los mercados de futuros están valorando aumentos similares de medio punto porcentual en las próximas dos reuniones.
Ahora se espera que las tasas de interés a corto plazo de EE. UU. estén cerca del 2,5 por ciento para fines de 2022, frente al rango actual de 0,25 a 0,5 por ciento.
A medida que los inversionistas se preparan para tasas de interés más altas, hay señales de presión sobre las economías. Las encuestas de ejecutivos de la industria publicadas durante el fin de semana mostraron que la actividad en el sector industrial en expansión de China cayó a su ritmo más rápido durante el último mes. febrero 2020 mientras que la economía del país se ve sacudida por los bloqueos de coronavirus.
Al mismo tiempo, los índices de gerentes de compras publicados el lunes apuntaban a una desaceleración en el crecimiento de la actividad en EE. UU. zona euro y A NOSOTROS sectores fabriles.
El rápido aumento en los rendimientos de los bonos este año ha afectado a los mercados bursátiles al reducir el atractivo de los activos más riesgosos, y la combinación de tasas de interés más altas y datos económicos sombríos afectaron a las acciones más temprano en el día.
Sin embargo, los índices bursátiles de EE. UU. cerraron al alza ya que los operadores aprovecharon las recientes caídas de precios para “comprar la caída”. El Nasdaq Composite liderado por tecnología, que sufrió su peor caída mensual desde la crisis financiera mundial de 2008 en abril, subió un 1,6 por ciento. El índice S&P 500 más amplio cerró con un aumento del 0,6 por ciento después de caer hasta un 1,7 por ciento a primera hora de la tarde.
Mientras tanto, en Europa, el índice regional Stoxx 600 cayó hasta un 3 por ciento antes de reducir las pérdidas para cotizar un 1,5 por ciento a la baja.
La disminución inicial del indicador regional reflejó breves, pero pronunciadas, disminuciones en los indicadores nórdicos, incluido el OMX 30 de referencia de Suecia, que cayó hasta un 7,9 por ciento antes de recuperarse para cerrar con una caída del 1,9 por ciento.
Un operador atribuyó el movimiento a Citigroup, que arruinó una transacción en una canasta de acciones que incluía muchos nombres suecos. Citi se negó a comentar.
El aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales ayudó al índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a una cesta de otras seis monedas, a subir un 0,7 por ciento a un nuevo máximo en 20 años.