empresas de banca de inversión y servicios financieros Morgan Stanley (NYSE:MS) La acción se cotiza a la baja (-17%) en comparación con sus pares. Goldman Sachs (NYSE:GS) (-13%) y Charles Schwab (NYSE:SCHW) sólo hacia abajo (-6,5%). El banco de inversión blue shoe ha implementado una estrategia para diversificar sus servicios y su clientela. Reforzó su comercio al por menor Base de clientes con la adquisición de $ 13 mil millones de E * TRADE en 2020. Sin embargo, el advenimiento del comercio sin tarifas por parte de empresas como Robin Hood (NASDAQ: HOOD) y Charles Schwab presionó a Morgan Stanley para que hiciera algo. Cuando adquirió E*TRADE, también agregó 5,2 millones de cuentas de clientes con activos superiores a $360 mil millones para unirse a sus 3 millones de cuentas y ofrecer sus servicios de gestión patrimonial y patrimonial. Que vientos en contra macroeconómicos inciertos pesó sobre la actividad de banca de inversión, pero la compañía mitigó la debilidad con un sólido desempeño en el año ingreso estable
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Formación semanal de triángulos simétricos en el gráfico
El gráfico de velas semanales de las acciones de MS muestra la formación de un triángulo simétrico. Esta formación consta de un canal superior en declive cuando los saltos crean techos más bajos y un canal inferior en ascenso cuando los pullbacks caen a mínimos más altos. Finalmente, las líneas del canal superior e inferior convergen en el vértice. Sin embargo, la erupción o el colapso tienden a ocurrir antes de que se alcance el vértice, ya que el vapor proverbial para una ruptura se acumula en ambas direcciones a medida que se rompe el canal. La ruptura del canal superior es de alrededor de $86,48 y la ruptura del canal inferior es de alrededor de $76,25. La acción saltó a través del disparador MSL semanal en $ 80.59 cuando se acercó al promedio móvil exponencial (MA) semanal de 20 períodos en $ 82.82, seguido por el MA semanal descendente de 50 períodos en $ 88, $ 07. El volumen tiende a disminuir hasta desencadenar una ruptura o un colapso. Los inversores pueden considerar esperar a que se resuelva el patrón de triángulo simétrico antes de ingresar.
La resaca de 2022
La locura de la Special Purpose Acquisition Company (SPAC) disparó las ganancias de la banca de inversión de Morgan Stanley en 2021. Los SPAC salieron en masa. Sin embargo, esta tendencia colapsó con bastante rapidez en 2022 cuando el mercado bajista asomó su fea cabeza, impulsado por la alta inflación y el aumento de las tasas de interés. Esto dificulta las comparaciones con 2021, ya que las tarifas de los principales bancos de inversión han disminuido. Esto se evidenció por la disminución (-55%) en los ingresos de banca de inversión, que consistieron en ingresos por asesoría, emisión de acciones y bonos.
Base para ingresos recurrentes
Al integrar los servicios bancarios, de gestión patrimonial, de corretaje y de gestión patrimonial bajo un mismo techo, Morgan Stanley puede generar ingresos recurrentes mediante el cobro mensual de un porcentaje de los activos totales. Esto permite flujos de ingresos estables y predecibles, lo que hace que la adquisición de E*TRADE sea un movimiento brillante en retrospectiva. La caída en su principal negocio de banca de inversión fue parcialmente compensada por la solidez de sus negocios de gestión de activos y patrimonio.
Servicios de gestión que vienen al plato
El 14 de octubre de 2022, Morgan Stanley informó sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2022 para el trimestre que finalizó en septiembre de 2022. La compañía informó ganancias por acción (EPS) de $ 1,47, sin alcanzar las estimaciones de consenso de los analistas de $ 1,51 a (- $ 0,04). Los ingresos totales cayeron (-12) año tras año a $ 12,99 mil millones, también por debajo de las estimaciones del consenso de analistas de $ 13,31 mil millones. La empresa logró un retorno sobre el capital tangible (ROTCE) del 14,6% y el índice de eficiencia de costos fue del 72% en lo que va del año. La utilidad neta de valores institucionales fue de $ 5.8 mil millones, lo que refleja un sólido desempeño en renta fija y acciones para mitigar el entorno macroeconómico incierto que restringe la banca de inversión. Wealth Management entregó un margen antes de impuestos del 26,9 % gracias a mayores ingresos netos por intereses a tasas de interés más altas. La gestión de inversiones aportó 1200 millones de dólares en ingresos sobre activos bajo gestión (AUM) de 1,3 billones de dólares.
La banca de inversión se desborda
Los ingresos de la banca de inversión cayeron (-55%) respecto al mismo período del año pasado. La banca de inversión vio caer los ingresos por asesoría a $ 5,817 mil millones desde $ 7,495 mil millones hace un año. Los ingresos por seguros colapsaron de $ 2,849 mil millones a $ 1,277 mil millones. Los ingresos por seguros de bonos cayeron a $ 366 millones desde $ 567 millones hace un año. James Gorman, CEO de Morgan Stanley, comentó: “Wealth Management agregó $65 mil millones adicionales en dinero nuevo neto y entregó un margen antes de impuestos del 28%, excluyendo los costos relacionados con la integración, demostrando escala y resiliencia a pesar de la disminución de activos. Mientras que la banca de inversión y la gestión de inversiones se vieron afectadas por el entorno del mercado, la renta fija y la renta variable superaron bien los desafíos de los mercados. Continuamos manteniendo nuestra sólida posición de capital, recomprando $ 2.6 mil millones en acciones y pagando un dividendo saludable”.