Los precios de la madera han experimentado una de las caídas más grandes y rápidas de la historia: el contrato de futuros al contado ha caído más de $ 670, o 40%, en solo 25 sesiones de negociación.
Está en la naturaleza humana darle sentido, porque la alternativa es aceptar que cambios tan trascendentales de precios no son más que fluctuaciones aleatorias. A ninguno de nosotros le gusta aceptar que nuestras carteras de inversión puedan verse expuestas a golpes tan crueles del destino.
Una forma de ver la disminución de la madera para algunos es con un indicador de tiempo de mercado que analiza la proporción de madera LB00,
para Gold GC00,
Uno estudio
Dada la reciente caída de la madera, no es sorprendente que el mensaje actual de esta relación sea bajista para las acciones. (Consulte la tabla a continuación). Para determinar cuánto peso poner en este mensaje, probé la proporción hasta 1984; esa es la distancia a la que se extienden los datos en FactSet. Desde entonces, he calcu lado para cada semana si la proporción era más alta o más baja que hace 13 semanas.
La siguiente tabla muestra la frecuencia de un mercado en alza dependiendo de si el cambio de 13 semanas en la relación madera / oro fue positivo o negativo. Utilicé el índice de rendimiento total Wilshire 5000 como referencia del mercado.
Tenga en cuenta que la relación madera / oro tiene poco o ningún efecto sobre la frecuencia de un mercado de valores más alto. Esto sugiere que la reciente disminución de la relación madera / oro puede no ser tan alarmante como podría parecer de otra manera.
Por supuesto, es posible que, si bien no es más probable una disminución si el cambio de 13 semanas en la proporción es negativo, las disminuciones que realmente ocurren son más severas. La siguiente tabla contiene los datos relevantes que cuentan una historia similar a la tabla anterior.
Por supuesto, esta discusión no es un análisis exhaustivo del valor potencial de la relación madera / oro. Puede haber otras formas de dividir y dividir los datos para revelar formas en que pueden ser útiles para los inversores. Sin embargo, los datos parecen sugerir que la reciente disminución de la relación madera / oro no es en sí misma un motivo importante de preocupación.
Ninguno de estos resultados garantiza que el mercado de valores no experimente una corrección o que comience un mercado bajista en las próximas semanas. Eso podría suceder en cualquier momento, considerando lo sobrevalorado que está el mercado de valores. Mi punto es que la caída de la relación madera / oro, por lo que puedo decir, no es una razón adicional para predecir tal recesión.
Relación oro / platino
Mientras tanto, es posible que desee darle al mercado de valores el beneficio de la duda. Esto se debe a una relación diferente basada en el mercado de productos básicos, la un estudio científico revisado por pares ha tenido un excelente historial en pronosticar el rendimiento de 12 meses del mercado de valores. Esa otra proporción es el precio del oro dividido por el precio del platino.
La última vez que escribí sobre esta relación fue en febrero. Aunque la proporción es mucho más baja hoy que el máximo de varios años que alcanzó al final de la caída en cascada en marzo pasado, todavía está por encima de su promedio a largo plazo. En consecuencia, el potencial alcista del mercado de valores en los próximos 12 meses no es tan fuerte como el año anterior, pero aún está por encima de la media.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Sus calificaciones de Hulbert rastrean los boletines de inversión que pagan una tarifa fija por las pruebas. Se le puede contactar en [email protected]
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