Dos empresas son líderes en la industria de pagos: Visa y Mastercard. Estas son las dos redes de tarjetas más grandes del mundo, con tarjetas aceptadas en más de 200 países y territorios.
También se encuentran entre las empresas más grandes que existen: tanto Visa como Mastercard figuran en el S&P 500.
Sin embargo, una mirada a sus actividades y asociaciones recientes podría sorprender a algunos. Ambas empresas han estado en una gira de asociación y muchas de estas empresas tienen algo en común: son empresas de criptomonedas.
En octubre, Mastercard se asoció con Paxos para el comercio de criptomonedas y anteriormente se había asociado con Nexo para lanzar una tarjeta de pago con tecnología de criptomonedas. También han firmado acuerdos con Coinbase, Gemini, BitPay y muchos otros.
Por su parte, Visa no ha estado ociosa. Blockchain.com se ha asociado con Visa para lanzar una tarjeta criptográfica, al igual que Crypto.com. Visa también firmó una asociación con FTX para ofrecer tarjetas de débito en 40 países antes de finalizar la asociación en noviembre en medio del colapso de FTX.
Para los veteranos de los pagos, estas asociaciones parecen muy atípicas. Los ejecutivos de Mastercard y Visa han evitado las criptomonedas en el pasado, y el CEO de Visa, Al Kelly, citó las criptomonedas como una solución para encontrar un problema.
Ahora, ¿por qué están cambiando su postura y apresurándose a las criptomonedas?
Los criptopagos representan una amenaza real para el duopolio de pagos
Cuando los consumidores piensan en tarjetas de pago, Visa y Mastercard se encuentran probablemente entre las más conocidas. Los minoristas trabajan con ellos para brindar comodidad a los clientes.
Durante años, han ejercido un tremendo poder y han disfrutado de los beneficios que ese poder les brinda: Visa y Mastercard reportaron márgenes netos de 51 y 46 por ciento el año pasado, respectivamente.
Visa y Mastercard cobran a los minoristas una tarifa por usar su red, que los minoristas utilizan para cobrar los pagos.
Sin embargo, hay una variedad de problemas con los que deben lidiar los minoristas. Los pagos con tarjeta de crédito, por ejemplo, pueden tardar mucho en llegar a los comerciantes, y las compañías de tarjetas y los bancos pueden cobrar hasta el 3 por ciento del valor de la transacción en concepto de comisiones.
El tres por ciento puede parecer pequeño, pero para los minoristas, estas “pequeñas cantidades” pueden sumarse rápidamente. Según algunas estimaciones, puede convertirse en el segundo mayor gasto para los minoristas después de los salarios.
Esto no es óptimo para los minoristas. Finalmente, las tarifas de transacción reducen las ganancias y los largos tiempos de liquidación significan que el dinero está bloqueado hasta que les llegue.
Pero sin una mejor alternativa, los minoristas aceptaron los términos y Visa y Mastercard se mantuvieron a la vanguardia del mundo de los pagos.
Sin embargo, el duopolio de pagos de larga data está en peligro. El auge de la tecnología financiera, especialmente los pagos con criptomonedas, representa una amenaza real para la influencia de Visa y Mastercard.
Las criptomonedas pueden ofrecer tiempos de liquidación mucho más rápidos y también tarifas de transacción más bajas, ambos puntos débiles con los que luchan los minoristas. Una criptomoneda como Ethereum puede tener tiempos de liquidación tan cortos como 16 segundos, y las tarifas de transacción de Bitcoin pueden llegar a $ 1,60.
Las empresas de criptopagos también están construyendo infraestructura para permitir los criptopagos para los comerciantes y fomentar el uso de los criptopagos. Por lo tanto, los pagos en criptomonedas han ido en aumento durante los últimos 10 años.
Por supuesto, estos desarrollos no han pasado desapercibidos para Visa y Mastercard. Eventualmente, podrían perder su posición si los pagos criptográficos se generalizan. La gallina de los huevos de oro de Visa y Mastercard es su red, que hasta ahora ha conectado a consumidores y minoristas.
El peligro de los criptopagos es que no utilizan esta red y esto significaría que los gigantes de los pagos se verían privados de una parte importante de sus ingresos.
De los casi $40 mil millones en ingresos que Visa generó ese año, $13.4 mil millones correspondieron a ingresos por servicios y $9.8 mil millones a ingresos por transacciones internacionales. Esto representa más de la mitad de sus ingresos y ni siquiera incluye otros servicios como autorización, compensación y liquidación.
Dado que las empresas de criptopagos ofrecen algo para evitarlas como intermediarios, Visa y Mastercard serían una tontería si simplemente se quedaran de brazos cruzados y permitieran que sus imperios se derrumbaran.
Si no puedes vencerlos, únete a ellos
en su libro Destinado a la guerraEl politólogo Graham Allison usó el término “trampa de Thucidides” para describir una situación en la que un poder en ascenso amenaza con derrocar a uno existente.
El resultado es que el poder establecido teme el desplazamiento y la guerra se produce cuando el poder establecido busca aplastar las amenazas a su posición. Si no hace nada, el poder ascendente eventualmente lo eclipsará. Por lo tanto, es mejor actuar con decisión ahora que todavía tiene la ventaja.
Si bien el término se usa para referirse a países y gobiernos para explicar por qué existe la guerra, sus lecciones se aplican también a la economía.
Con la llegada de los criptopagos que amenazan con suplantar a Visa y Mastercard, los gigantes de los pagos se enfrentan a una situación de este tipo. Si no hacen nada, eventualmente tendrán que ceder gran parte de su poder.
Ante tal situación, las asociaciones que forman parecen mucho más significativas. En lugar de luchar contra el espacio de los criptopagos, están ampliando su alcance y tratando de convertirse en el intermediario de los criptopagos.
Si los criptopagos continúan usando la red de Visa y Mastercard, la industria de los criptopagos se convertirá en una amenaza mucho menor. En lugar de permitir que las criptoempresas las superen, el duopolio de pagos está cooptando a la floreciente industria para mantener su posición destacada dentro de la industria de pagos.
El gran estratega Sun Tzu agradecería este movimiento. En El arte de la guerra, desaconseja la confrontación directa como medio de victoria, enfatizando en cambio la necesidad de lograr la victoria por otros medios. La victoria a través del combate es costosa y debe evitarse. En cambio, aconseja a los generales que busquen la victoria sin luchar.
Visa y Mastercard han tomado en serio este consejo y están evitando una confrontación directa con la floreciente industria de criptopagos. En cambio, se asocian con empresas de criptografía para garantizar que su posición dentro de la industria de pagos se mantenga sólida.
Esto en sí mismo podría no ser un mal negocio. De hecho, en muchos sentidos, esto es beneficioso tanto para el duopolio de pagos como para la creciente industria de criptopagos.
Visa y Mastercard ya cuentan con la infraestructura necesaria para respaldar los pagos criptográficos, y su red es realmente valiosa para las empresas. La propuesta de valor de Visa y Mastercard no ha cambiado: aún ofrecen a las empresas la oportunidad de llegar a más clientes y simplificar el proceso de pago.
Esta cooperación puede ayudar a Visa y Mastercard a permanecer en el juego. En lugar de tener que competir contra un competidor, pueden continuar cosechando ganancias dando acceso a un nuevo grupo de clientes, a saber, los titulares de criptomonedas.
¿Crypto está listo para dar la bienvenida a los gigantes de los pagos?
Si hay que creer en la reacción de compañías como Crypto.com y Paxos, las compañías de criptomonedas están muy emocionadas de dar la bienvenida a Mastercard y Visa.
Cuando Crypto.com anunció su asociación global con Visa, citaron varios beneficios que les trajo la asociación. La asociación impulsaría los esfuerzos de Crypto.com para acelerar la adopción de soluciones de criptopago en todo el mundo y expandiría el alcance de Crypto.com a nuevos mercados y nuevos segmentos de clientes que Crypto.com aún no atiende.
Según Visa, las empresas de criptomonedas son las que se alinean para llamar a la puerta de Visa, y no al revés. Finalmente, estas asociaciones hacen que las criptomonedas sean más visibles y ofrecen cierta legitimidad a las empresas de criptomonedas que logran asegurar dichas asociaciones.
Sin embargo, aunque las empresas pueden tomar sus propias decisiones, no están libres de las consecuencias de esas decisiones.
En primer lugar, es posible que no todas las criptomonedas sean bienvenidas por los gigantes de los pagos.
Dado que estos gigantes de pagos generan ingresos a partir del volumen y el tamaño de los pagos, se prefieren las criptomonedas con tamaños de bloque grandes para facilitar un gran número de transacciones, ya que pueden facilitar dichos pagos.
Las criptomonedas con tales características que no están respaldadas por Visa o Mastercard podrían tener cada vez más dificultades para competir con la legitimidad y las redes de estos gigantes de pago.
Y para aquellos respaldados por los gigantes de pagos, existe el riesgo de que se vuelvan dependientes de las redes de estos gigantes de pagos y eventualmente pierdan algunos de los beneficios que prometieron los criptopagos al principio.
Porque si Visa y Mastercard continúan cobrando sus tarifas como un porcentaje del valor de la transacción, los minoristas simplemente terminarán pagando tarifas adicionales a medida que pagan a más intermediarios.
Como tal, los beneficios de usar la tecnología blockchain y la criptomoneda para el procesamiento de pagos pueden simplemente acumularse para las compañías de pago como Visa y Mastercard, mientras que los consumidores y minoristas solo ven una pequeña parte de los beneficios que pueden brindar los pagos con criptomonedas.
El duopolio de pagos, con su red y utilidad actuales, puede ofrecer muchos beneficios a la floreciente industria de pagos criptográficos, acelerando la adopción masiva a través de soluciones legítimas y escalables.
Pero al mismo tiempo, la llegada de estos gigantes de pagos a la escena de los pagos criptográficos también puede significar que una victoria final para la industria de los pagos criptográficos sobre la industria de pagos heredada de la Web 2.0 que generó Visa y Mastercard puede no ser completa, especialmente si Visa y Mastercard continúa actuando como intermediario clave dentro de la industria de pagos.
Entonces, ¿se romperá el duopolio de pago con los pagos criptográficos? Probablemente no, considerando que Visa y Mastercard ya se están asociando con empresas de criptopagos.
Salvo el surgimiento de una versión Web 3 de Visa o Mastercard, la industria de los criptopagos se está moviendo hacia la dependencia de los gigantes de pago heredados, aunque eso en sí mismo no es exactamente algo malo.
Fuente de la imagen seleccionada: PYMNTS.com