Así que me inspiré después de hablar con Angela Huyue Zhang, profesora de derecho en Hong Kong que vendrá a enseñar a la Universidad del Sur de California este otoño, sobre su nuevo libro sobre la interpretación de la lógica y los patrones detrás de las regulaciones tecnológicas de China.
Hablamos de cómo el gobierno chino casi siempre oscila entre regular demasiado o no la tecnología.
Para obtener más información sobre la fascinante interpretación de Zhang de las regulaciones tecnológicas en China, lea mi historia publicada hoy.
En este boletín, quiero mostrarles una parte particularmente interesante de la conversación que tuvimos, donde Zhang amplió cómo las reacciones exageradas del mercado a las políticas tecnológicas chinas se han convertido en una parte integral de la caja de herramientas del regulador tecnológico en la actualidad.
Los mercados de capital, que apuestan perpetuamente a si a las empresas tecnológicas les irá mejor o peor, siempre están buscando señales políticas sobre si China va a iniciar una nueva ofensiva contra ciertas tecnologías. Como resultado, a menudo reaccionan de forma exagerada ante cada medida del gobierno chino.
Zhang: “Los inversores ya están muy nerviosos. Ven muy negativo cualquier tipo de señal regulatoria, que es lo que sucedió en diciembre pasado cuando un regulador del juego envió un borrador de propuesta para regular y frenar las actividades de juego. Simplemente asustó al mercado. En realidad, quiero decir que ese proyecto de ley no es nada particularmente inusual. Es bastante similar al borrador anterior que circuló entre los abogados, y sólo hay un par de disposiciones que necesitan un poco de claridad. Pero los inversores estaban muy asustados”.
En ese ejemplo específico se borraron casi 80 mil millones de dólares del valor de mercado de las dos principales empresas de juegos de China. De hecho, la drástica reacción obligó a los reguladores tecnológicos de China a archivar temporalmente el proyecto de ley para sofocar el pesimismo del mercado.
Zhang: Si nos fijamos en las medidas represivas anteriores, la más grande [damage] que reciben estas empresas no es en forma de multa monetaria. Es en forma de [changing] el sentimiento del mercado.