El comisionado de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Hester Peirce, ha propuesto formalmente un período de gracia de tres años para los tokens. Los desarrolladores de proyectos estarían exentos de las leyes federales de valores durante ese tiempo, siempre que cumplan ciertas condiciones. Después de eso, deben determinar si sus transacciones simbólicas implican la oferta o la venta de un valor.
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Propuesta de "Exención por tiempo limitado para tokens"
El comisionado de la SEC, Hester Peirce, anunció su "Propuesta de puerto seguro de tokens" el jueves, calificándola de "una propuesta para llenar el vacío entre la regulación y la descentralización". exención de tres años de las leyes federales de valores, lo que les permite desarrollar redes funcionales o descentralizadas.
"Considero que las redes descentralizadas son un fenómeno tan poderoso que permitirá a la sociedad beneficiarse del talento de las personas que, debido a barreras sociales o geográficas, han sido excluidas hasta ahora", opinó el comisionado. Peirce a menudo se conoce dentro de la comunidad de criptomonedas como "cripto mamá", y ha abogado repetidamente por la criptomoneda. Ella cree firmemente que la SEC ya debería haber aprobado los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin. Ha sido comisionada de la SEC desde 2018 y su mandato expira este año.
Si bien no se ha realizado ninguna oferta de token registrada en los EE. UU., Actualmente hay algunas exenciones disponibles para los desarrolladores de proyectos, como las proporcionadas por la Regulación D y la Regulación A. Sin embargo, Peirce señaló que las dos rutas son costosas y prohibitivas, lo que dificulta para que las redes de proyectos despeguen.
Al expresar la nec esidad de su propuesta, la comisionada dijo que muchos empresarios de cifrado están tratando de construir redes descentralizadas y necesitan poner sus tokens en manos de otras personas. "Estos esfuerzos pueden verse obstaculizados por la preocupación de que tales esfuerzos pueden caer dentro del ámbito de las leyes federales de valores", enfatizó. “El miedo a entrar en conflicto con las leyes de valores es real. Dada la actividad de cumplimiento de la SEC en esta área, estos temores no son infundados ".
Período de gracia de 3 años
La comisionada Peirce explicó que su puerto seguro propuesto "proporciona a los empresarios de la red el tiempo suficiente para construir sus redes antes de tener que medirse contra un criterio de descentralización o funcionalidad", explicando:
El puerto seguro proporcionaría a los desarrolladores de redes un período de gracia de tres años dentro del cual podrían facilitar la participación y el desarrollo de una red funcional o descentralizada, exenta de las disposiciones de registro de las leyes federales de valores, siempre que se cumplan las condiciones.
Su propuesta también "protege a los compradores de tokens al exigir divulgaciones adaptadas a sus necesidades, preservando la aplicación de las disposiciones antifraude de las leyes de valores y dándoles la capacidad de participar en redes de interés para ellos", afirma.
La oferta y venta de tokens estaría exenta de las disposiciones de la Ley de Valores de 1933, excepto las disposiciones antifraude, detalló Peirce. Los tokens también estarían exentos de registro bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y las personas involucradas en ciertas transacciones de token de las definiciones de "intercambio", "corredor" y "distribuidor" de la Ley de 1934. El equipo de desarrollo debe cumplir ciertas condiciones, incluida la divulgación de información para calificar para las exenciones.
Cuando termina el período de gracia
El equipo de desarrollo inicial debe tener la intención de que el proyecto alcance la madurez de la red dentro de tres años. El alivio proporcionado "expirará tres años después de la fecha de la primera ficha vendida en dependencia del puerto seguro", indica la propuesta. "Al concluir el período de tres años, el equipo de desarrollo inicial debe determinar si las transacciones simbólicas implican la oferta o la venta de un valor".
Peirce describió que las transacciones de tokens no serían valores "si la red ha madurado en una red descentralizada o en funcionamiento en la que el token está en uso activo para el intercambio de bienes o servicios". Ella cree que sería más fácil para estos proyectos pasar la prueba Howey de la SEC para valores al final de tres años, agregando:
Una vez que la red no puede ser controlada o cambiada unilateralmente por una sola persona, entidad o grupo de personas o entidades bajo control común, el token que opera en esa red no se verá como una seguridad.
"Incluso para una red que permanece centralizada", continuó el comisionado. "Una vez que los tokens estén realmente en uso para comprar y vender los servicios a los que fueron destinados, las leyes de valores serán claramente inaplicables".
¿Qué opina de la propuesta del Comisario Peirce? Háganos saber en la sección de comentarios.
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Imágenes cortesía de Shutterstock, Reuters y el Comisionado Hester Peirce.
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