Incluso una ley climática histórica de EE. UU. diseñada para impulsar las ventas de autos eléctricos no logró reavivar el interés de los inversores en Rivian Automotive Inc., ya que los distribuidores hambrientos de riesgo que dispararon las acciones de la compañía durante el último año evitan las empresas cuya rentabilidad aún está a años de distancia.
En un año que ha sido difícil para el crecimiento de las acciones de todo tipo, en particular las empresas de vehículos eléctricos que intentan abrirse camino en una industria aún incipiente mientras compiten con fabricantes de automóviles centenarios, la desgracia de Rivian aún se destaca. Entre las principales empresas emergentes de vehículos eléctricos en los EE. UU., las acciones del fabricante de camiones eléctricos han sido las de peor desempeño este año, con una caída del 64 %.
Rivian, que cuenta con Amazon.com Inc. entre sus mayores accionistas, pagó el precio de su innovadora OPV de 13.700 millones de dólares en noviembre.
La cotización valoró tanto a la empresa que perdió dinero (153.300 millones de dólares en su punto máximo, o más de 35 veces las ventas estimadas frente a 5,1 veces el índice de crecimiento Russell 1000) que, después del lanzamiento de la Reserva Federal, inevitablemente sufrió más que sus pares. a medida que subieron las tasas de interés y los inversores huyeron de las acciones más riesgosas.
“Más activos especulativos, como los vehículos eléctricos, podrían tener problemas a medida que la Fed continúa drenando la liquidez del mercado”, dijo Wiley Angell, director de inversiones de Ziegler Capital Management. “Aunque el impulso del gobierno actual por los vehículos eléctricos podría respaldar las ventas en un margen, se espera que las ganancias de Rivian sigan siendo negativas durante los próximos cinco años”.
Después del cierre del mercado el jueves, Rivian informará los resultados trimestrales por cuarta vez desde su salida a bolsa. Según datos de Bloomberg, las acciones de la empresa con sede en Irvine, California, han caído tras dos de los tres informes anteriores.
La acción cerró a $37,40 el miércoles, muy por debajo del precio de salida a bolsa de $78, incluso después de una animada recuperación del 82% desde su mínimo de mayo.
Hay muchos riesgos para el grupo: los vehículos eléctricos aún están lejos de ser la corriente principal y también son más caros que los automóviles a gasolina, y un aumento en el batería Los productos básicos significan que sus precios seguirán aumentando antes de que la tecnología mejore aún más y los costos bajen. Para empeorar las cosas, la crisis intratable de la cadena de suministro que ha afectado a la industria automotriz es aún más difícil de navegar para las nuevas empresas.
La semana pasada, las acciones de Lucid cayeron un 12 % en dos días después de que la compañía redujera a la mitad su objetivo de producción para 2022, citando “desafíos extraordinarios en la cadena de suministro y la logística”. El martes, Workhorse Group Inc. cayó un 24% cuando la compañía redujo su pronóstico de entrega para 2022.
Mientras tanto, Rivian reiteró su guía de producción para todo el año a principios de julio, lo que provocó un aumento en las acciones. Eso significa que la capacidad de la compañía para sortear los problemas de suministro mejor que sus pares ya está integrada en el precio de las acciones y puede no ser suficiente para darles a las acciones otro impulso significativo, dijo Charles Coldicott, analista de Redburn.
Es probable que Rivian alcance su objetivo anual, dijo, y agregó que lo más importante para la empresa en este momento es aumentar la producción.
Y luego está el cambio de humor en el bolsa de Valoresdonde el espectro de una recesión ha hecho que los inversores sean reacios al riesgo.
“El mercado es claramente menos indulgente con los problemas que retrasan el punto en el que estas empresas se financian a sí mismas, ya que ya no hay un contexto en el que los mercados de valores estén dispuestos a dar un cheque en blanco a las empresas que registran pérdidas”, agregó Coldicott.
Se enfoca en Rivians con una ventaja clave sobre su competidor Lucid: su gran cantidad de efectivo. La compañía tenía $16,400 millones en efectivo y equivalentes de efectivo al final del primer trimestre, en comparación con los $5,400 millones de Lucid aproximadamente al mismo tiempo.
“La quema de efectivo será clave para el trimestre de Rivian”, dijo Ivana Delevska, directora de inversiones de SPEAR Invest. “Tienen un buen producto, pero era mucho más fácil suscribir una inversión cuando las acciones estaban en los $20 bajos y cotizaban cerca del efectivo en el balance general que aquí a mediados de los $30. Marca”.
Vídeo similar: