Imagine una línea de fichas de dominó cayendo, una justo después de la otra. Eso es lo que estamos empezando a ver en la industria petrolera de EE. UU., A medida que las empresas se quiebran, gracias al histórico colapso de los precios del crudo.
CLM20
Otro cayó el lunes: Diamond Offshore
HACER,
se declaró en bancarrota: la quinta compañía petrolera en solicitar protección en los últimos 30 días, según BankruptcyData.com.
Se espera que sigan más. Un informe reciente por la firma consultora Rystad Energy dijo que “más de 70” firmas tuvieron problemas para pagar su deuda con crudo a $ 30. $ 30? Los precios de hoy están al sur de $ 12 en el Nymex, y cualquiera puede adivinarlo.
Una cosa es segura: muchas personas en la industria que alguna vez estuvo al rojo vivo ya han perdido, o están a punto de perder, sus empleos.
“Esperaría que veamos una reducción del 30% al 40% en la mano de obra en el Pérmico”, dice la gran región productora de petróleo del oeste de Texas y Nuevo México, Dr. Gregory Brew de la Southern Methodist University, un historiador del petróleo que se enfoca en petróleo y su papel en la geopolítica y la economía global. Señala que la actividad en la formación Bakken de Dakota del Norte ya se había ralentizado.
La historia de la industria petrolera es, por supuesto, una de las caídas y auges, pero el busto actual es más difícil de analizar, dados dos factores extraordinarios.
El coronavirus provocó el cierre de grandes trozos de la economía de EE. UU., Aplastando la demanda. Luego, Rusia tomó la decisión de marzo de decir “nyet” al llamado de la OPEP para reducir aún más la producción a fin de apuntalar los precios. El movimiento de Moscú fue seguido rápidamente por un anuncio similar por parte de Arabia Saudita. Ha sido una carrera hacia el fondo desde entonces.
Los informes de Moscú indican que los rusos estaban cansados de perder cuota de mercado a las compañías estadounidenses, que vendían crudo donde podían, mientras que Rusia estaba esposada por los límites de producción de la OPEP. “Veamos cómo se siente la exploración de esquisto americano en estas condiciones” un portavoz del gigante petrolero estatal Rosneft dice.
Brew cree que los motivos sauditas parecen derivar más de las acciones de Rusia, y quizás de un error de cálculo por parte de Mohammed bin Salman (MBS), el príncipe heredero de 34 años, quien a todos los efectos es el gobernante de línea dura del reino de Oriente Medio .
“Mi sensación es que tanto Putin como MBS calcularon mal”, dice. “No esperaban que se siguieran hasta el borde”. Rusia no quería recortar tanto como Arabia Saudita estaba pidiendo, Arabia Saudita estaba pidiendo más de lo que debería. Ninguna de las partes pudo llegar a un acuerdo y, en lugar de seguir hablando, lanzaron su guerra de precios ”. Y aquí estamos.
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Lo ilógico de una guerra de precios entre Arabia Saudita y Rusia es que ambos países dependen en gran medida de los ingresos del petróleo para apuntalar sus economías y, francamente, para pagar a sus ciudadanos.
Por ejemplo, la CIA estima que el petróleo representa el 87% de los ingresos del presupuesto saudita, el 42% de su PIB y el 90% de los ingresos de exportación. ¿Recuerdas la primavera árabe, los levantamientos que se extendieron por el Medio Oriente hace una década? Numerosos gobiernos cayeron. Ayudó a alimentar la guerra civil en curso en Siria.
Pero Arabia Saudita salió ilesa porque sus ciudadanos no se rebelaron. Había pocas razones para hacerlo. La familia real ha utilizado durante mucho tiempo sus petrodólares para comprarlos: atención médica gratuita. Escuela gratis. Sin impuesto sobre la renta. Pensiones públicas (el 90% de los sauditas trabajan para el gobierno). Agua subsidiada, electricidad, gasolina y más.
Pero los recortes a estas cosas desde entonces han dolido, y los precios bajos del petróleo podrían aumentar el dolor. No es coincidencia que la represión de MBS contra disidentes y escritores, incluido el asesinato en 2018 del columnista del Washington Post Jamal Khashoggi, haya ocurrido en medio de una creciente inquietud doméstica.
Mientras tanto, los ingresos del petróleo generalmente representan casi la mitad del presupuesto de Rusia. Su Ministerio de Finanzas dijo en marzo que podría funcionar bien durante un período prolongado con precios del petróleo tan bajos como $ 25. Dado el precio del crudo Brent
BRN00,
– alrededor de $ 23, las ventas futuras podrían exprimir a los rusos (ellos y los sauditas están obteniendo más que eso ahora gracias a contratos anteriores), pero ¿qué pasa si los precios se mantienen bajos?
Incluso antes del colapso, el número de rusos que viven en la pobreza Estaba en aumento. (A los rusos se les garantizó el año pasado un nivel mínimo de subsistencia de aproximadamente $ 56 por mes) Las protestas callejeras por todo, desde las libertades civiles hasta las condiciones de vida, también estaban creciendo antes de este año. ¿Qué sucede cuando Putin se queda sin dinero?
Si los rusos iban a infligir dolor en el parche petrolero de EE. UU., Lo han logrado. ¿Pero qué pasa a largo plazo? Si Moscú cree que van a sacar a los estadounidenses del negocio, será mejor que piensen de nuevo.
“Se habla mucho sobre cómo este podría ser el fin del sector del esquisto, el fin de la industria energética de los Estados Unidos”, dice Brew. “Eso simplemente no va a suceder. Shale no va a ninguna parte. El fracking no va a desaparecer. Ese petróleo se mantendrá en el suelo mientras no sea comercializable, pero una vez que los precios comiencen a recuperarse, comenzará a ver una recuperación de la inversión “.