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Dado que el crecimiento chino ya está muy por debajo de las expectativas, los mercados se centrarán en las lecturas de inflación que podrían servir como guía para la demanda interna. El jueves los inversores recibirán dos señales en forma de índices oficiales de precios al consumidor y al productor.
Los precios al consumidor volvieron a caer en diciembre y se espera que vuelvan a caer en enero. Los economistas encuestados por Bloomberg pronosticaron una caída del 0,5 por ciento respecto al año anterior, ligeramente superior a la caída del 0,3 por ciento en diciembre.
Este promedio también está en línea con un pronóstico de los analistas de Citigroup, que han pronosticado que el retraso en las vacaciones del Año Nuevo Lunar pesará sobre las cifras. El principal festival chino cae el 10 de febrero y retrasa la demanda de alimentos esenciales.
“Los precios tienden a subir antes del Año Nuevo chino y a bajar después”, escribieron los analistas del banco en una nota reciente. “El difunto [holiday] Este año podría retrasar ese patrón estacional. Mientras tanto, los indicadores de precios de alta frecuencia no son alentadores”.
Mientras tanto, se espera que la deflación de los precios al productor se mantenga en torno al mismo nivel del 2,6 por ciento, en comparación con una disminución interanual del 2,7 por ciento en diciembre.
Cualquier rendimiento superior de ambos indicadores podría desencadenar una subida de las acciones chinas ese día. Pero después de más de medio año de constantes caídas en las acciones negociadas en Shanghai y Shenzhen, es poco probable que tal repunte dure más de unos pocos días. Hudson Lockett
¿Qué nos dirán los portavoces de la Fed esta semana sobre los recortes de las tasas de interés y el nerviosismo de los bancos regionales?
Los comentarios públicos de los funcionarios de la Reserva Federal están siendo seguidos más de cerca de lo habitual esta semana mientras los inversores buscan pistas sobre el camino a seguir del banco central y la respuesta de las autoridades a la agitación en el sector bancario estadounidense.
Varios miembros del comité de política monetaria de la Reserva Federal pronunciarán discursos, entre ellos el presidente Jay Powell, la presidenta de Cleveland, Loretta Mester, y el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin.
Sus apariciones se producen después de la última reunión de la Reserva Federal, donde Powell dijo claramente que el banco central no esperaba recortar los tipos de interés en marzo. Powell y los demás oradores podrían repetir ese punto, especialmente teniendo en cuenta las abrumadoras cifras de empleo de enero publicadas el viernes. Los 353.000 empleos adicionales del mes pasado, casi el doble de lo previsto, significaron que las expectativas del mercado de un recorte de tasas rondaban el 20 por ciento. A principios de semana estaba muy por debajo de las expectativas, pero aún no era cero.
Powell, Mester y Barkin también podrían utilizar sus comentarios para abordar el nerviosismo en el sector bancario estadounidense.
El miércoles, New York Community Bancorp informó que sufrió pérdidas en préstamos inmobiliarios comerciales, reavivando los temores de debilidad entre los bancos regionales de Estados Unidos. Powell no abordó el tema en la conferencia de prensa posterior a la decisión de la Fed sobre las tasas de interés esta semana. Kate Duguid
¿Seguirán siendo débiles las ventas minoristas en la eurozona?
Los consumidores europeos han sido consistentemente cautelosos durante los últimos dos años a pesar de los niveles de desempleo relativamente bajos, y es poco probable que esa tendencia cambie cuando se publiquen los últimos datos de ventas minoristas de la eurozona el martes.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que las ventas minoristas en el bloque de 20 naciones caigan un 0,8 por ciento en diciembre respecto al mes anterior, ya que las altas tasas de interés, la inflación persistente y un panorama económico sombrío pesan sobre el gasto mientras se eliminan gradualmente los subsidios a la energía.
“Así que estamos lidiando con un empleo récord. [should] Parecen bastante positivos, pero el shock inflacionario claramente sigue pesando”, dijo Bert Colijn, economista del banco holandés ING. “Existe un límite a lo que se puede esperar de un consumidor que ha perdido algo de poder salarial y está empezando a perder algunos de los subsidios que se han establecido”, añadió.
Es probable que las cifras de ventas indiquen una creciente divergencia dentro de Europa. Las cifras publicadas esta semana mostraron que las ventas minoristas en Alemania, la mayor economía de la zona del euro, cayeron un 1,7 por ciento interanual en diciembre. Sin embargo, las ventas minoristas españolas aumentaron un 3,1 por ciento en el mismo mes.
La fortaleza continua del mercado laboral será clave para respaldar un mayor gasto, particularmente cuando el crecimiento de los salarios reales finalmente comience a volverse positivo. Los datos publicados el martes mostraron que la economía de la zona euro se estancó en los últimos tres meses de 2023, frenada principalmente por la caída de la producción en Alemania a pesar de las fuertes recuperaciones en España e Italia.
“Es bastante sorprendente cuán increíblemente resistente ha sido el mercado laboral de la zona del euro, y creo que eso es algo que respaldará las ventas minoristas”, dijo Tomasz Wieladek, economista jefe para Europa de T Rowe Price. “Probablemente se reducirán en el corto plazo, pero no caerán por un precipicio”. Estefanía Stacey