La economía de la eurozona creció un 0,3 por ciento en los últimos tres meses del año pasado, lo que devolvió al bloque a los niveles de producción previos a la pandemia a pesar de una fuerte desaceleración intertrimestral debido a que las infecciones por coronavirus alcanzaron niveles récord.
El crecimiento del cuarto trimestre en el bloque de 19 países estuvo en línea con las expectativas de los economistas encuestados por Reuters, ya que se desaceleró desde el crecimiento del 2,2 por ciento en el período de tres meses anterior. El gasto de los hogares siguió creciendo en muchos países, aunque a un ritmo más lento, mientras que la producción también se vio impulsada por la acumulación de existencias de las empresas.
Las caídas de la producción en Alemania y Austria se vieron compensadas por el crecimiento trimestral en países como España, Francia e Italia, ya que el bloque mostró una mayor resistencia al impacto de la pandemia que lo había sumido en una recesión récord de posguerra en 2020.
Eurostat dicho el lunes que su primera estimación del producto interno bruto de todo el año mostró un crecimiento del 5,2 por ciento tanto en la zona euro como en la UE en general para 2021, la expansión más rápida de la región desde 1971, pero más lenta que el crecimiento de la economía estadounidense del 5,7 por ciento el año pasado.
Los economistas calcularon que el área de la moneda única se había recuperado a los niveles de PIB previos a la pandemia.
Se espera que el crecimiento de la zona euro se mantenga lento en los primeros meses de este año antes de que la actividad económica se recupere nuevamente a medida que se relajen las restricciones por el coronavirus y los cuellos de botella en la cadena de suministro.
“Se espera que pronto se levanten las restricciones en muchos países para combatir la ola Omicron, lo que permitirá que la recuperación se reanude en los próximos meses”, dijo Jessica Hinds, economista senior para Europa de Capital Economics.
La economía de Italia siguió superando las expectativas, con un crecimiento del 0,6 por ciento en el cuarto trimestre, lo que llevó a un crecimiento anual del 6,4 por ciento, según mostraron las cifras publicadas el lunes. Según Reuters, fue la expansión anual más rápida desde al menos 1995. El crecimiento se atribuyó a una mayor demanda interna, que condujo a una mayor producción en manufactura y servicios.
Sede de UniCredit en Milán. La economía de Italia se ha recuperado más de lo que muchos economistas esperaban inicialmente © Francesca Volpi/Bloomberg
La tercera economía más grande de la eurozona se ha recuperado más de lo que muchos economistas esperaban inicialmente después de contraerse casi un 9 por ciento en 2020 y ahora está a punto de volver a los niveles de PIB previos a la pandemia.
“Esto confirma la capacidad mejorada del país para recuperarse de la crisis en comparación con episodios anteriores”, dijo Loredana Maria Federico, economista jefe de Italia en UniCredit.
Si bien la última ola de casos de Covid-19 ha resultado en restricciones más estrictas que han afectado el gasto de los consumidores y los cuellos de botella continuos en la cadena de suministro que han ejercido presión sobre la fabricación, la actividad económica general en Europa se ha visto menos interrumpida que en oleadas anteriores.
La excepción fue Alemania, donde la economía se contrajo un 0,7 por ciento en el cuarto trimestre debido a que la desaceleración del gasto de los consumidores y la escasez de suministros manufactureros pesaron sobre la producción general.
El deslucido desempeño de la economía más grande de Europa la dejó un 1,5 por ciento por debajo de los niveles del PIB previos a la pandemia. Por el contrario, la economía de EE. UU. estaba un 3,1 por ciento por encima de su nivel anterior a la crisis en el cuarto trimestre, mientras que Francia estaba un 0,9 por ciento por encima de los niveles del PIB anteriores a la crisis.
España registró el crecimiento más rápido en el cuarto trimestre, un 2 por ciento. Pero la mayor dependencia del país del turismo afectado por la pandemia ha afectado su recuperación, y su PIB aún estaba un 4 por ciento por debajo de los niveles previos a la pandemia.
“Hay muchos impulsores específicos de cada país, no solo más impactos relacionados con la pandemia, como el momento de las restricciones y los problemas de la cadena de suministro, sino probablemente cuán directo ha sido el impacto de los altos precios de la electricidad”, dijo Daniel Bergvall, economista de SEB.
Austria fue una de las economías más débiles de la zona euro en el cuarto trimestre, ya que su economía se contrajo un 2,2 por ciento después de que impuso un bloqueo para combatir el aumento de las infecciones por coronavirus. Por el contrario, Portugal tuvo bordillos más ligeros y su economía creció un 1,6 por ciento.