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Un alto funcionario de la Reserva Federal dijo que el banco central estadounidense estaba “a distancia” de regresar la inflación a su objetivo del 2 por ciento, pero advirtió que quienes fijan las tasas se “tomarían su tiempo” antes de realizar recortes de crédito que reduzcan su actual máximo de 23 años.
Christopher Waller, gobernador de la junta de la Reserva Federal, dijo el martes en un evento en línea organizado por la Brookings Institution de Washington que los datos económicos y del mercado laboral recientes mostraban que los esfuerzos del banco central para contener las presiones sobre los precios estaban dando frutos.
“Basándonos en la actividad económica y la desaceleración del mercado laboral, tengo cada vez más confianza en que estamos a punto de alcanzar un nivel sostenible de inflación PCE del 2 por ciento”, dijo, refiriéndose al índice de gastos de consumo personal.
Waller también dijo que el número de puestos vacantes puede haber caído hasta el punto de que otra caída en el mercado laboral podría desencadenar un fuerte aumento del desempleo. “A partir de ahora, la formulación de políticas debe hacerse con mayor cautela para evitar un ajuste excesivo”, dijo.
Pero Waller también advirtió contra un recorte apresurado de las tasas de interés, diciendo que el banco necesita “tomarse nuestro tiempo para asegurarnos de que hacemos esto bien”.
El tono cauteloso, a pesar de la confianza de Waller en la inflación, sugiere que la Reserva Federal no está dispuesta a comprometerse a recortar las tasas tan pronto como marzo, como esperan algunos participantes del mercado.
Los comentarios de Waller están siendo seguidos de cerca después de que un discurso que pronunció en noviembre sugiriera que estaba cada vez más seguro de que la Reserva Federal estaba ahora en control del peor aumento de inflación en una generación, lo que le permitiría adoptar una postura más moderada sobre las tasas de interés.
La postura más moderada del banco se reflejó nuevamente en la reunión de diciembre de la Fed cuando se anunció que los responsables políticos planean recortar las tasas de interés hasta 0,75 puntos porcentuales en 2024, en comparación con el nivel actual del 5,25 al 5,5 por ciento.
Estas previsiones para 2024 han aumentado las esperanzas del mercado de un recorte de tipos ya en marzo, aunque los funcionarios de la Fed han rechazado repetidamente la idea de que el recorte de tipos podría producirse ya en marzo.
En el momento del primer recorte de tipos, Waller dijo que si bien la Reserva Federal estaba “cerca” de alcanzar su objetivo del 2 por ciento, “necesitaría más información en los próximos meses para respaldar la suposición de que la inflación está cayendo de manera sostenible”. ) pregunta “en la dirección de nuestro objetivo de inflación”.
Es “difícil de creer” que esperar otras seis semanas -el tiempo entre las reuniones sobre las tasas de interés- para recortar las tasas “tendría un enorme impacto en el estado de la economía”, añadió Waller.
También sugirió que las expectativas de algunos inversores de que el banco central podría realizar hasta seis recortes de tipos de interés el próximo año eran demasiado agresivas, diciendo que “no había ninguna razón para actuar tan rápido o recortar tan rápido como en el pasado”.
Los precios de mercado para un recorte de marzo apenas cambiaron el lunes, con una probabilidad de alrededor del 70 por ciento.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro ampliaron las ganancias de principios de sesión tras los comentarios de Waller el martes. El rendimiento a 10 años subió 0,09 puntos porcentuales intradía hasta el 4,04 por ciento, mientras que el rendimiento a dos años subió 0,09 puntos porcentuales hasta el 4,23 por ciento. Los rendimientos de los bonos aumentan mientras sus precios caen.
La reacción de los mercados bursátiles fue moderada: el S&P 500 de Wall Street cayó un 0,3 por ciento.
Waller también restó importancia a los datos de la semana pasada que mostraban que la inflación, medida por el índice de precios al consumidor, que no es la medida preferida de las autoridades, aumentó a 3,4 por ciento en diciembre desde 3,1 por ciento en noviembre, lo que sugiere que las revisiones podrían mostrar que la lectura ha sido sobrevaluada. .Aumento de la presión sobre los precios.
“Recordemos que hace un año, cuando parecía que la inflación estaba cayendo rápidamente, la actualización anual de los factores estacionales acabó con esas ganancias”, dijo.
“A mediados de febrero recibiremos el informe del IPC de enero y las revisiones para 2023, lo que potencialmente cambiará el panorama de la inflación. Espero que las revisiones confirmen el progreso que hemos visto, pero una buena política se basa en datos, no en esperanzas”.
Información adicional: Harriet Clarfelt en Nueva York y Jennifer Hughes en Chicago