El analista de Bernstein, Mark Shmulik, compara las acciones de Alphabet Inc. con sentirse como un “abrazo cálido”, pero está dispuesto a deshacerse del abrazo por ahora.
“Una y otra vez [the] “Las acciones parecen estar tan justamente valoradas como lo están hoy, con una compensación equilibrada de riesgo/recompensa y una narrativa que se ha puesto rápidamente al día con los fundamentos” y las acciones han subido alrededor de un 40% desde su mínimo de noviembre. Con eso en mente, rebajó la calificación de las acciones de Alphabet a GOOG.
Google,
sobre el rendimiento del mercado de Outperform el lunes por la noche.
Las preocupaciones de Shmulik incluyen que la empresa matriz de Google ha pasado “de demasiado lento a demasiado rápido en IA”. A principios de este año, a los inversionistas les preocupaba que Alphabet no estuviera haciendo lo suficiente en IA para asociarse con MicrosoHeaven32 Corp. Mantenga. MSHeaven32,
que ganó la batalla por la opinión pública gracias a su asociación con el inventor de ChatGPT, OpenAI. Pero ahora que Google planea integrar la inteligencia artificial en su propio producto de búsqueda, a Shmulik le preocupa que la empresa termine consumiendo su propio negocio de publicidad.
Leer: Nvidia ha sido el más hablador sobre la IA últimamente, pero otros jugadores muy locuaces podrían sorprenderte
“Google ha estado lanzando agresivamente productos Gen AI y ha comenzado a integrar Bard en los resultados de búsqueda de Google”, escribió, refiriéndose al asistente Bard AI de la compañía. “Google corre el riesgo de crear un flujo de ingresos a corto plazo al canibalizar bienes raíces de primera para sus resultados de Gen AI, lo que llevará tiempo para los compradores de anuncios”.
Esas preocupaciones han estado resonando en Wall Street últimamente a medida que las acciones de Alphabet han subido, se hizo eco del analista de UBS Lloyd Walmsley en una rebaja el lunes.
Por supuesto, invertir en IA tiene un costo.
“Google enfrenta un riesgo particular asociado con la protección de su negocio de búsqueda de posibles competidores y el desarrollo de nuevas oportunidades relacionadas con GCP”, escribió Shmulik, refiriéndose a Google Cloud Platform. “Además, Google ha sido mucho más conservador en la reducción de costos en comparación con sus pares durante los últimos nueve meses, lo que probablemente deja menos espacio para cumplir con las expectativas de crecimiento del margen de los inversores”.
No te pierdas: el CEO de Google dice que no se apresurará con la adopción de IA
Shmulik también se preocupa por la competencia.
“La posición de Google en el mercado de búsqueda está cada vez más en riesgo”, dijo en su anuncio para clientes. “Estamos viendo el auge de los medios minoristas, el dólar volviendo a meta, el cambio en el comportamiento del consumidor hacia búsquedas específicas de la industria, la convergencia del comercio y los dólares de anuncios de búsqueda, y algunos riesgos de monetización relacionados con la IA a corto plazo. todo lo cual está contribuyendo a presionar a Google. “Crecimiento de la adicción”.
Tiene en cuenta que Amazon.com Inc. AMZN,
se sienta en una empresa de publicidad digital de $ 40 mil millones que compite cada vez más con la búsqueda web por ingresos publicitarios.
Leer más: 4 razones por las que las acciones de Amazon pueden seguir subiendo, según un analista que las nombró su primera opción
También ve una obstinación en el panorama de los medios en línea, ya que los dólares publicitarios tradicionales continúan moviéndose lentamente hacia plataformas como YouTube. “También hemos visto que la parte móvil del negocio de publicidad de YouTube se enfrenta a la competencia material de TikTok, lo que sugiere cada vez más que una prohibición no se materializará en el corto plazo”.