La Comisión Europea elevó su pronóstico de crecimiento económico el lunes (15 de mayo), diciendo que los precios más bajos de la energía y un mercado laboral fuerte ayudarían al bloque a evadir por poco una recesión.
La perspectiva de crecimiento para este año se eleva a 1,0 por ciento en el Pronóstico económico de primavera para 2023ligeramente por encima del 0,8 por ciento proyectado en febrero.
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Los beneficios unitarios han aumentado en todos los países y sectores de la zona del euro, pero en algunos países más que en otros (Foto: Comisión de la UE)
“A medida que los precios más bajos de la energía continúan brindando alivio a los presupuestos de los hogares y las empresas, se espera que la expansión económica continúe en 2023 y se acelere un poco en 2024″, dijo el comisionado de economía Paolo Gentiloni en una conferencia de prensa el lunes, y agregó que estaba ” orgulloso de que la economía europea esté mostrando una resiliencia tan notable”.
Pero la responsabilidad de ser resilientes ha recaído predominantemente en los asalariados y las finanzas públicas que, según señala el informe, “se han llevado una gran parte del peso de la alta inflación importada”, mientras que “las empresas en general han tenido éxito en trasladar una mayor producción costos para los consumidores”.
Pérdida de salario real
A pesar de que los precios del gas cayeron a 33 € por megavatio-hora, un nivel que no se veía desde diciembre de 2021, la inflación de este año se revisó al alza al 5,8 por ciento debido a que los precios más altos se mantuvieron rígidos en otras áreas de la economía.
Los precios al consumidor (excluyendo la energía y los alimentos no procesados) aumentaron un siete por ciento en abril en toda la eurozona en comparación con el año anterior. Entonces, aunque el pronóstico de crecimiento para 2024 se elevó a 1,6 por ciento, frente a 1,5 por ciento, Gentiloni advirtió que la inflación seguirá pesando sobre el poder adquisitivo de las personas.
El crecimi ento del salario nominal alcanzó el nivel históricamente alto del cinco por ciento en 2022, en comparación con el año anterior, pero quedó rezagado con respecto a la tasa de inflación anual del 9,2 por ciento, lo que resultó en una pérdida real significativa de ingresos familiares.
La comisión proyecta que se producirán más pérdidas salariales en 2023, y se prevé que el ingreso disponible a fin de año sea un 6,5 por ciento por debajo de los niveles de 2020, con solo un ligero aumento del 0,5 por ciento en 2024.
La pérdida de poder adquisitivo es mayor para los hogares de bajos ingresos, que gastan una mayor proporción de sus ingresos en artículos esenciales, pero no se incluyeron cifras.
Las ganancias impulsan la inflación
El informe confirma informes anteriores del Banco Central Europeo que muestran que las corporaciones han aumentado sus márgenes de beneficio, alimentando aún más la inflación, incluso cuando los salarios han caído en toda la UE.
“La prevalencia de las crisis de costos puede haber llevado a una mayor ‘aceptación’ de los aumentos de precios por parte de los clientes”, señala el informe, citando a la economista Isabella Weber quien, en su trabajo reciente, trajo lo que ella describe como “inflación de los vendedores” para la conciencia pública. Por lo tanto, es menos probable que los consumidores ‘castiguen’ a una empresa cambiando a un competidor”, concluye la comisión.
En 2022, las ganancias por unidad crecieron a un récord del 9,3 por ciento (anual) en el último trimestre. Este aumento contribuyó con 3,2 puntos porcentuales de la inflación de 5,8 por ciento, empujando así al alza los precios más que los salarios.
Los beneficios unitarios han aumentado en todos los países y sectores de la zona del euro, pero en algunos países más que en otros.
Como se muestra en el gráfico anterior, las empresas en los países por encima de la línea corrigieron en exceso las ganancias contra la inflación más que en otros países, con España, Lituania, Letonia, Luxemburgo y Eslovenia como valores atípicos notables.
La comisión advierte que los altos márgenes de ganancia representan un riesgo para la inflación futura, ya que podría conducir a mayores demandas salariales, lo que afianzaría la inflación.
“Los conflictos distributivos prolongados podrían retrasar el proceso de desinflación”, advierte la comisión, lo que “en última instancia, podría obligar a los bancos centrales a endurecer más la política monetaria”.
Sin embargo, las tasas de interés, la principal herramienta de lucha contra la inflación del BCE, apunta a los salarios, no a las ganancias, lo que hace que sus políticas sean menos efectivas ahora que las ganancias son el principal impulsor de la inflación y causan daños colaterales a otras partes de la economía.