La caída de las ganancias de las empresas de tecnología y silicio ha afectado ahora a Advanced Micro Devices Inc. AMD,
Después de eso anunció los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2023. Sé que muchas otras historias y analistas profundizarán más que yo en los dólares, pero vale la pena mencionar algunos puntos clave que creo que son relevantes sobre cómo vemos la capacidad de AMD para mantener su impulso hasta 2024.
Desde la perspectiva del cuarto trimestre de 2023, y año tras año con un 2022 que fue bastante malo para AMD (y el mercado de chips en general) desde cualquier punto de vista, los ingresos aumentaron un 10% y la ganancia bruta aumentó un 10%. El margen se mantuvo esencialmente estable y los ingresos operativos aumentaron un 12 % a más de 1.400 millones de dólares.
En cuanto a los negocios clave de AMD, el grupo de centros de datos experimentó un aumento del 38% en los ingresos y un aumento del 50% en los ingresos operativos. El segmento de clientes, que incluye los chips de la compañía para computadoras de escritorio y portátiles de consumo, experimentó un aumento del 62% en los ingresos y un aumento del 136% en los ingresos operativos.
Por primera vez a una escala significativa, el negocio de centros de datos representa ahora la mayor parte de los ingresos de AMD.
Los resultados generales de 2023 en comparación con 2022 son un poco engañosos porque el primer semestre del año pasado fue muy malo.
La mejor noticia para los inversores durante la llamada de resultados provino de la directora ejecutiva Lisa Su cuando anunció que AMD aumentaría las previsiones de ingresos para su familia MI300 de aceleradores de IA para el segmento de centros de datos de 2.000 millones de dólares a 3.500 millones de dólares, lo que representa un aumento masivo del 75%. Esto se basa en un aumento mejor de lo esperado en la validación de productos con los clientes y el consiguiente aumento de la demanda. No me sorprendería que la cifra anunciada por AMD de 3.500 millones de dólares para 2024 esté infravalorada. Su mencionó en la sesión de preguntas y respuestas que la empresa ha construido la cadena de suministro para entregar “significativamente más” que la marca de 3.500 millones de dólares si la demanda existe.
AMD continúa pronosticando un tamaño de mercado de aceleradores de IA de 400 mil millones de dólares para 2027. Aunque los detalles sobre este pronóstico aún son algo escasos, los inversores esperan ingresos si la compañía logra capturar solo el 5% de este mercado para 2027. El objetivo es de 20 mil millones de dólares, con una fuerte curva ascendente a partir de 2024 para alcanzar este objetivo.
Probablemente los inversores se pregunten si la empresa podrá sostener este crecimiento e impulso. ¿Tiene la experiencia para competir con empresas como Nvidia NVDA,
¿Y detener el aumento de la creación de chips e incluso la expansión interna del silicio en las empresas de servicios en la nube?
Su creó un motor de ejecución en AMD que ayuda a clientes como MicrosoHeaven32 MSHeaven32,
y Lenovo 992,
la confianza para comprometer sus líneas de productos y planes futuros con la hoja de ruta de AMD, algo que habría sido impensable hace 10 años. Cuando el CEO mencionó casualmente durante la llamada de resultados que AMD está acelerando el cronograma de lanzamiento de sus productos de chips de IA – similar a cómo Nvidia anunció un ritmo más rápido de nuevos productos el año pasado – pocos deberían haber dudado de que ella puede lograrlo.
Del lado del cliente, el futuro es un poco más sombrío. AMD anunció recientemente su serie de chips Ryzen 8000 para computadoras portátiles, que cuenta con un nuevo acelerador de IA más rápido, lo que la convierte en una de varias CPU nuevas que llegan al mercado para PC con IA. A finales de este año, AMD lanzará su familia de chips Strix, que promete mejorar el rendimiento de la IA en un factor de tres al tiempo que introduce una nueva arquitectura de CPU llamada Zen 5.
Si bien la familia de productos que AMD tiene reservada para 2024 en el espacio del consumidor parece ser poderosa y ofrece capacidades gráficas e inteligencia artificial convincentes, se espera que el crecimiento del mercado en el espacio de las PC sea significativamente menor que en el espacio de los centros de datos. Si bien la mayoría de los analistas esperan un “superciclo” en el espacio de las PC gracias a la expansión de casos de uso atractivos de IA para atraer a los consumidores a comprar nuevos sistemas, AMD está cubriendo sus apuestas aquí.
“El soHeaven32ware de IA pronto podría ser más compatible con los chips de IA de Intel que con los de AMD.“
En mi opinión, los riesgos de AMD son mayores en el segmento de consumo que en el segmento de centros de datos. Para las empresas y proveedores de servicios en la nube que integran aceleradores de IA y nuevos chips, la capacidad de crear y personalizar soHeaven32ware para productos AMD representa solo una pequeña parte del costo total de hacer negocios. Si AMD solo aborda de 10 a 20 aplicaciones clave de su familia MI300 de GPU de IA, puede centrar sus esfuerzos de ingeniería. Pero en el espacio del consumidor, donde habrá docenas o incluso cientos de aplicaciones y cargas de trabajo de IA, Intel INTC,
Tiene un enorme equipo de desarrollo de soHeaven32ware que puede aprovecharlo, algo que AMD no tiene. Como resultado, el soHeaven32ware de IA puede ser más rápidamente compatible con los chips de IA de Intel que con los de AMD.
Otra parte del riesgo es que los últimos chips de Intel, como la familia Core Ultra, son realmente buenos, y en un mercado donde los OEM y los consumidores no están ávidos de nuevos procesadores (como es el caso en el centro de datos), AMD tendrá competir más directamente con su propuesta de valor. Estos chips Intel Core Ultra tienden a apuntar a sistemas de mayor precio, por lo que AMD sólo necesita ser mejor que los productos de última generación de Intel para ganar.
Todavía espero que AMD aumente el número de unidades de clientes y la participación en los ingresos para 2024. La compañía ha seguido ampliando su presencia en el espacio de las computadoras portátiles en comparación con Intel durante los últimos dos años y, al igual que en el negocio de los centros de datos, AMD se ha beneficiado de su trayectoria. A medida que AMD pasa de una participación de mercado del 15% en chips para clientes en 2022 a casi el 20% para fines de 2023, parece inevitable que la compañía pueda continuar con este crecimiento hasta superar el 30% en un corto período de tiempo.
Ryan Shrout es presidente de Señal65 y fundador de Gritar investigación. Síguelo en X @ryanshrout. Shrout ha brindado servicios de consultoría a AMD, Qualcomm, Intel, Arm Holdings, Micron Technology, Nvidia y otros. Shrout posee acciones de Intel.
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