Sudáfrica pide el fin de las subidas de tipos a largo plazo

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El banco central de Sudáfrica puso fin a una larga serie de aumentos de la tasa de política monetaria, dejando las tasas de interés en espera en 8,25 por ciento luego de que la inflación en la economía más industrializada de África volviera al rango objetivo.

El Banco de la Reserva de Sudáfrica anunció el jueves que detendría las subidas de tipos tras subir un total de 4,75 puntos porcentuales desde 2021, convirtiéndose en uno de los primeros bancos centrales de mercados emergentes en endurecer la política monetaria en medio del aumento de la inflación mundial en los últimos dos años.

Según las estadísticas oficiales, la inflación en Sudáfrica se desaceleró al 5,4 por ciento en junio, cayendo por debajo del límite superior de la meta del banco del 3 al 6 por ciento por primera vez desde abril de 2022. Excluyendo alimentos y bebidas no alcohólicas, el valor cayó por debajo del 4,5 por ciento.

Se pronostica que el crecimiento general de los precios “regresará a la mitad del corredor objetivo de manera sostenida para el tercer trimestre de 2025”, dijo el banco. “Siguen existiendo riesgos alcistas significativos para las perspectivas de inflación”, dijo.

“El trabajo aún no ha terminado”, dijo la gobernadora del banco central, Lesetya Kganyago. “Estamos listos para usar nuestras herramientas para luchar contra este monstruo que está devorando los ingresos de Sudáfrica. Creemos que hemos doblado la esquina [but] Todavía hay riesgos en el horizonte”.

Al mismo tiempo, los políticos se enfrentan a nuevos signos de debilidad en la lenta economía de Sudáfrica, que ha estado lidiando con repetidos cortes de energía causados ​​por el destrozado monopolio estatal de energía, Eskom. Los indicadores desde las ventas minoristas hasta los datos mineros se han deteriorado en las últimas semanas.

El banco central elevó levemente su pronóstico de crecimiento para este año a 0,4 por ciento, pero advirtió que “las restricciones energéticas y logísticas continúan afectando las perspectivas de crecimiento, limitando la actividad económica y aumentando los costos”. El banco espera 280 días de cortes de energía continuos en 2023.

Ha habido señales de desinflación en varios países en desarrollo en los últimos meses a medida que los precios mundiales de las materias primas se han estabilizado.

Aún así, muchos de sus bancos centrales están bajo presión para seguir siendo acomodaticios, especialmente porque la Reserva Federal de EE. UU. señala un endurecimiento de las tasas de interés, lo que está afectando la demanda de inversión en los mercados emergentes.

Mientras que tres miembros del comité de política monetaria del banco votaron a favor de la pausa, dos pidieron un aumento adicional de 0,25 puntos porcentuales.

“La votación dividida sugiere que las preocupaciones por la inflación persisten y probablemente pasará algún tiempo antes de que una mayoría en el MPC esté a favor de los recortes de tasas”, dijo Jason Tuvey, economista jefe adjunto de mercados emergentes de Capital Economics.

Mamello Matikinca-Ngwenya, economista jefe del banco sudafricano FNB, dijo: “Para proteger su capacidad de cumplir el objetivo de inflación del 4,5% a mediano plazo, el ciclo de aumentos de las tasas de interés podría reanudarse. Lo más probable es que las tasas se mantengan altas por más tiempo”.

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