Las autoridades estadounidenses tomaron el domingo medidas de emergencia para impulsar la confianza en el sistema bancario tras el colapso de Banco de Silicon Valley amenazado con desencadenar una crisis financiera más amplia.
Después de un fin de semana dramático, los reguladores dijeron que los clientes del banco fallido tendrán acceso a todos sus depósitos a partir del lunes y establecerán una nueva instalación para que los bancos tengan acceso a fondos de emergencia. La Reserva Federal también facilitó que los bancos le prestaran dinero en caso de emergencia.
Si bien las medidas del lunes brindaron algo de alivio a las empresas de Silicon Valley y los mercados globales, persisten las preocupaciones sobre los riesgos bancarios más amplios y han generado dudas sobre el plan de la Fed para aumentar agresivamente las tasas de interés.
“Creemos que las medidas tomadas por la Fed, el Departamento del Tesoro y (la Corporación Federal de Seguros de Depósitos) romperán decisivamente el ‘bucle del destino’ psicológico en el sector bancario regional”, dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercados de Corpay en Toronto.
“Pero justo o no, el episodio contribuirá a una mayor volatilidad de fondo, ya que los inversores observan con cautela más grietas a medida que continúa el endurecimiento de la política de la Fed”.
Los reguladores también cerraron rápidamente el Signature Bank de Nueva York, que había estado bajo presión en los últimos días.
Los esfuerzos más amplios para evitar una crisis empujaron los futuros de acciones de Wall Street al alza en las operaciones asiáticas el lunes, apoyando a los mercados más amplios.
Las continuas preocupaciones sobre el sector financiero pesaron sobre las acciones bancarias en Asia, con el Mitsubishi UFJ de Japón alcanzando un mínimo de dos meses y el DBS de Singapur alcanzando un mínimo de cuatro meses. Las acciones de Hong Kong, HSBC y Standard Chartered, redujeron las pérdidas iniciales para cotizar casi sin cambios.
Los mercados bursátiles europeos cayeron un 0,6% en las primeras operaciones, mientras que las acciones bancarias cayeron un poco más del 1%. Los futuros de acciones estadounidenses subieron. Las acciones asiáticas fuera de Japón subieron más del 1%, mientras que el Nikkei de primera línea cayó un 1%.
La intervención de la administración Biden subraya cómo una incesante campaña antiinflacionaria de la Fed y otros bancos centrales importantes está ejerciendo presión sobre el sistema financiero y los mercados globales.
Un pilar de la economía emergente, Silicon Valley Bank (SVB) fue producto de décadas de dinero fácil, con riesgos únicos que lo hicieron particularmente vulnerable. Pero cuando siguió una corrida bancaria la semana pasada, rápidamente se extendió el temor de que otros bancos regionales tuvieran similitudes.
Con la Fed lista para subir aún más las tasas, los inversionistas dijeron que el sistema financiero podría no estar completamente fuera de peligro todavía.
Los analistas de Goldman Sachs dijeron que ya no esperan que la Fed suba las tasas en 25 puntos básicos en su próxima reunión del 21 y 22 de marzo en medio de las tensiones en el sector bancario.
“Lo que los inversores deben esperar mañana y más allá es que enfrentaremos eventos de alto riesgo”, dijo Michael Purves, director ejecutivo de Tallbacken Capital Advisors. “Todavía habrá preguntas sin respuesta en otros bancos regionales”.
INSERTO PROTEGIDO
El colapso de SVB, la mayor quiebra bancaria desde 2008, generó preocupaciones sobre si los clientes de pequeñas empresas podrían pagar a sus empleados, ya que la FDIC solo protege depósitos de hasta $250,000.
Según la FDIC, alrededor del 89% de los $175 mil millones en depósitos de SVB no estaban asegurados a fines de 2022.
Todos los depositantes, incluidos aquellos cuyos fondos excedan el monto máximo asegurado por el gobierno federal, serán restituidos, según un comunicado conjunto de la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, el presidente de la Fed, Jerome Powell, y el presidente de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, Martin Gruenberg, el domingo por la noche.
Un alto funcionario del Departamento del Tesoro de EE. UU. dijo que las medidas tomadas protegerían a los depositantes y respaldarían al sistema bancario en general, pero los funcionarios y reguladores continuaron monitoreando la estabilidad del sistema financiero.
“Las empresas no se salvarán. Los depositantes estarán protegidos”, dijo el funcionario.
El riesgo sería asumido por el Fondo de Protección de Depósitos, que tiene fondos suficientes para hacerlo.
El despliegue de las exenciones de riesgo sistémico se consideró más rápido que esperar a un comprador potencial, dijo el funcionario.
‘EXTINGUIDO’
Los funcionarios del Departamento del Tesoro dijeron que los depositantes en el Signature Bank de Nueva York, que fue cerrado por la Comisión de Servicios Financieros del Estado de Nueva York el domingo, también estarían llenos sin pérdidas para los contribuyentes.
Signature, como SVB, tenía una clientela centrada en la tecnología y los valores en su balance se habían erosionado a medida que aumentaban las tasas de interés. En septiembre, casi una cuarta parte de los depósitos de Signature procedían del sector de las criptomonedas, pero el banco anunció en diciembre que reduciría sus depósitos relacionados con las criptomonedas en 8.000 millones de dólares.
Si bien todos los depósitos de los clientes están protegidos, las nuevas pautas aprobadas el domingo “aniquilarán” las acciones y los tenedores de bonos en SVB y Signature Bank, dijo un alto funcionario del Departamento del Tesoro de EE. UU.
Junto con la decisión de la Fed de garantizar que las instituciones financieras puedan satisfacer las necesidades de todos sus depositantes, las medidas “restaurarán la confianza del mercado”, dijo el funcionario.
Los futuros de fondos federales aumentaron considerablemente el lunes, lo que implica solo un 17% de probabilidad de un aumento de tasas de medio punto por parte de la Reserva Federal cuando se reúna la próxima semana, muy por debajo del 70% antes de que se conociera la noticia de SVB la semana pasada.
La Fed dijo que proporcionaría financiamiento adicional a través de un nuevo Programa de financiamiento a plazo bancario que ofrecería a los custodios préstamos con vencimientos de hasta un año respaldados por bonos del gobierno y otros activos en poder de esas instituciones.
Cuando la pandemia de coronavirus desató el pánico financiero en marzo de 2020, la Fed anunció una serie de medidas para mantener el flujo de crédito mediante la reducción de los costos de endeudamiento y la ampliación de los vencimientos de los préstamos directos. A finales de mes, la utilización de la ventana de descuento de la Reserva Federal se disparó a más de 50.000 millones de dólares.
Hasta mediados de la semana pasada, antes de que colapsara el SVB, no había señales de un repunte en el uso, ya que los datos de la Fed mostraban saldos pendientes semanales de $ 4 mil millones a $ 5 mil millones en lo que va del año.
RESUMEN DEL REINO UNIDO
En el Reino Unido, donde SVB tiene una filial, el gobierno y el Banco de Inglaterra sostuvieron conversaciones durante el fin de semana para encontrar una solución que evitaría la quiebra del prestamista local.
En un movimiento que recuerda a la era de la crisis financiera, HSBC anunció en Londres el lunes por la mañana que compraría Silicon Valley Bank UK por 1 libra (1,21 dólares). La subsidiaria tenía alrededor de £5,500 millones en préstamos y alrededor de £6,700 millones en depósitos al 10 de marzo.
Aunque SVB UK es pequeño (el balance de HSBC supera los 2,9 billones de dólares), las preocupaciones de que el colapso de SVB paralizaría la industria de puesta en marcha de Gran Bretaña ha provocado llamamientos del sector para que el gobierno tome medidas.
Las nuevas empresas británicas respaldadas por capital de riesgo tienen alrededor de £2.500 millones, principalmente en depósitos, “bloqueados” con SVB UK, según una encuesta de fin de semana de la asociación de la industria revelada por Reuters.
(Reporte de Lananh Nguyen, Paritosh Bansal, Tatiana Bautzer, Nupur Anand, Ira Iosebashvili y Dan Burns en Nueva York, y Pete Schroeder, Jason Lange, Sarah N. Lynch, Rami Ayyub, David Morgan y Andrea Shalal en Washington, Kanjyik Ghosh y Akanksha Khushi en Bengaluru y Andrew MacAskill, William Schomberg, Amy-Jo Crowley y Pablo Mayo en Londres; Escrito por Megan Davies, Alexander Smith, Leslie Adler, Simon Lewis y Vidya Ranganathan; Editado por Deepa Babington, Heather Timmons, Diane CraHeaven32, Leslie ; Adler, Sam Holmes, Elisa Martinuzzi y Catherine Evans)