Amy Zhang de Fred Alger Management posee tres compañías innovadoras en sus fondos que espera que sean “parte de la solución” a la crisis del coronavirus, ya que ayudan con las pruebas de diagnóstico, notificación masiva y servicios de telemedicina.
Zhang ha gestionado el Alger Small Cap Focus Fund
AOFAX -6,06%
desde febrero de 2015 y el Alger Mid Cap Focus Fund
AFOIX -3,92%
desde su creación en junio de 2019.
Ella ha seguido durante mucho tiempo una estrategia concentrada de seleccionar empresas innovadoras con balances sólidos y excelentes perspectivas de crecimiento. Esto ha servido bien a ambos fondos durante el colapso del mercado de coronavirus, como puede ver a continuación. (El Alger Small Cap Focus Fund está “cerrado”, lo que significa que solo los inversores actuales pueden comprar más acciones).
“Parte de la solución”
Durante una entrevista el 18 de marzo, Zhang dijo que el sector de la salud es “mucho más defensivo” que el sector de la tecnología.
“La tecnología se ha ralentizado mucho” y “los industriales son aún más sensibles económicamente”, dijo. Ella enfatizó la importancia de una cuidadosa selección de acciones y dijo que la atención médica “tiene la mayor dispersión entre ganadores y perdedores”.
Aquí hay tres acciones que posee y que espera tener un buen desempeño a largo plazo a medida que las compañías desarrollan productos y servicios para ayudar no solo con la crisis del corinavirus, sino con enfoques mejorados para el manejo de otras epidemias.
Quidel
Quidel
QDEL + 5.24%
realiza kits de pruebas de diagnóstico rápido en cuatro categorías: inmunoensayo rápido, inmunoensayo cardíaco, diagnóstico especializado y diagnóstico molecular. El 17 de marzo, la empresa recibió autorización de uso de emergencia
Las pruebas de gripe han sido durante mucho tiempo un importante enfoque de productos y servicios para Quidel. Zhang dijo que ha invertido en Quidel durante 10 años y cree que el brote de coronavirus hará que las personas estén más interesadas en las pruebas de gripe. Los Centros para el Control de Enfermedades estimados ha habido entre 12,000 y 61,000 muertes por influenza anualmente en los EE. UU. desde 2010.
Zhang espera que Quidel tenga éxito en la implementación de una prueba de combinación de punto de atención para influenza A y B y el coronavirus COVID-19 “para la próxima temporada de gripe” este otoño, “con un resultado de 20 minutos”.
“Está en su timonera”, dijo.
Quidel era la mayor tenedora del fondo Alger Mid Cap Focus des de el 29 de febrero. La acción ha regresado 22% este año hasta el 18 de marzo, en comparación con una disminución del 28% para el índice de crecimiento Russell Mid Cap
RMCCG, + 0.22%
y una caída del 37% para el índice de crecimiento Russell 2000
RUO + 2.60%.
Everbridge
Everbridge
EVBG -2,64%
era la tercera participación más grande del Alger Small Cap Focus Fund al 29 de febrero, en poder de Zhang desde 2016. Esta es una compañía de software como servicio, que Zhang llamó “un líder en la gestión de eventos críticos”. o CEM. Everbridge proporciona software utilizado para notificaciones masivas. Se pueden enviar mensajes automatizados para ayudar a proteger a las personas y mantener a las empresas y agencias gubernamentales en funcionamiento durante todo tipo de emergencias.
La compañía dice que estos mensajes pueden enviarse a través de más de 100 tipos diferentes de dispositivos de comunicación, y que los sistemas pueden “rastrear el progreso en la ejecución de los planes de respuesta”.
Zhang llamó a Everbridge “el mejor en su clase, con la plataforma más amplia”, y dijo que la compañía había desplegado varios millones de mensajes relacionados con el coronavirus, local, nacional y global este año.
“Todavía tienen catalizadores: con COVID-19, la adopción se acelerará. Pero a largo plazo, creemos que la compañía está bien posicionada, con otros catalizadores ”, dijo Zhang.
Las acciones de Everbridge aumentaron un 47% anual hasta el 18 de marzo.
Teladoc
Teladoc Health
TDOC, + 2.26%
es pionero en tele-salud, facilitando servicios virtuales de atención médica que conectan a los proveedores de salud con los pacientes de forma remota. Esto es de evidente importancia durante el brote de COVID-19, pero también está en consonancia con la tendencia a largo plazo de colaboración en la nube y una mayor eficiencia. Durante la crisis actual, una reunión virtual con un proveedor de salud es de importancia obvia pero, aparte de eso, muchas visitas de rutina a los consultorios médicos, con sus largos tiempos de espera asociados y otras ineficiencias, pueden ser reemplazadas por tele-salud.
El 17 de marzo, los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) anunciaron que el presidente Trump había ampliado la cobertura de telemedicina de Medicare, permitiendo a las personas mayores comunicarse con los médicos sin correr el riesgo de visitas al consultorio, para una variedad ampliada de escenarios de atención. Hacer clic aquí para el anuncio, que tiene enlaces a documentos que brindan detalles a pacientes y proveedores sobre la cobertura de servicios ampliada.
“Esto es positivo para Teledoc. Ellos son el líder “, dijo Zhang, y agregó que la compañía es otro ejemplo de” que queremos ser parte de la solución “, a través de las carteras de inversión.
Teladoc dijo el 13 de marzo que había facilitado alrededor de 100,000 visitas virtuales en los EE. UU. En siete días, lo que representa un aumento del 24% respecto al año anterior y un salto del 50% respecto a la semana anterior.
Las acciones de Teledoc han regresado un 64% este año hasta el 18 de marzo.
“Estaba … preocupado por la crisis de enero”
“No me gustan las empresas que son económicamente sensibles”, dijo Zhang, haciendo hincapié en los balances sólidos (“apalancamiento apalancamiento”), junto con “fosas anchas” para proteger a las empresas de los nuevos competidores. Ella hizo una analogía entre los “barcos de vela”, que dependen de los vientos de cola y son económicamente sensibles, y los “barcos a motor”, que “controlan su propio destino”.
Por lo tanto, acumuló efectivo a principios de este año, en parte porque las valoraciones de las acciones tecnológicas habían aumentado tanto, pero también porque era sensible a las primeras noticias del brote de coronavirus en China.
“En realidad ya estaba preocupada por la crisis en enero”, dijo.
El amplio mercado de los EE. UU. Tardó un tiempo en comprender el alcance del problema: el S&P 500
SPX + 0.19%
estableció récord intradía y máximos de cierre el 19 de febrero.
Zhang dijo que sus carteras están relativamente bien protegidas porque están formadas por compañías “a la vanguardia de la innovación”.
“Los activos de larga duración – acciones de pequeña y mediana capitalización – deberían salir más fuertes en el repunte”, dijo.
Rendimiento superior significativo en 2020
Así es como las acciones de clase A del Fondo Alger Small Cap Focus Fund (excluyendo los cargos por ventas, pero después de los gastos) se han desempeñado este año hasta el 18 de marzo, en comparación con su índice de referencia, el Índice de Crecimiento Russell 2000:
FactSet
Estos son los retornos totales de 2020, hasta el 18 de marzo, para las acciones de clase I del Alger Mid Cap Focus Fund y el índice de crecimiento Russell Mid Cap:
FactSet
Zhang enfatizó el rendimiento superior de los fondos el 18 de marzo como evidencia de que su enfoque de calidad se mantiene incluso a corto plazo. El Fondo Alger Small Cap Focus cayó un 6,1% durante el día, mientras que su índice de referencia, el Índice Russell 2000 cayó un 10,4%. El Alger Mid Cap Focus Fund disminuyó un 4%, y su índice de referencia, el Russell Mid Cap Index, perdió un 8,2%.
Principales participaciones de fondos
Estas son las 10 principales tenencias (de 49) del Alger Small Cap Focus Fund al 29 de febrero:
| Empresa | Corazón | Industria | Cuota de cartera | Rentabilidad total – 2020 hasta el 18 de marzo | Rentabilidad total – 1 año | Rentabilidad total – 3 años |
| Ansys Inc. |
RESPUESTA -2,56% |
Software | 3,33% | -14% | 23% | 107% |
| Wingstop Inc. |
ALA, -2,85% |
Restaurantes | 3,25% | -42% | -31% | 113% |
| Everbridge Inc. |
EE. UU .: EVBG |
Software | 3,24% | 47% | 54% | 482% |
| Chegg Inc. |
CHGG + 5.67% |
Misceláneos Servicios comerciales | 3,06% | -27% | -33% | 238% |
| Insulet Corp. |
PODD + 6.40% |
Especialidades Medicas | 3.00% | -24% | 33% | 192% |
| Natera Inc. |
NTRA, + 28.05% |
Servicios médicos / de enfermería | 2,99% | -49% | -13% | 97% |
| Mercury Systems Inc. |
MRCY -1,01% |
Equipos Electrónicos / Instrumentos | 2,93% | 3% | 13% | 78% |
| HealthEquity Inc. |
HQY + 7.70% |
Gestores de inversiones | 2,90% | -45% | -51% | -12% |
| Nevro Corp. |
NVRO + 7,33% |
Especialidades Medicas | 2,84% | -35% | 72% | -19% |
| Cantel Medical Corp. |
CMD -2,20% |
Especialidades Medicas | 2,81% | -64% | -62% | -68% |
| Fuente: FactSet | ||||||
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Aquí están las 10 principales tenencias (de 49) del Alger Mid Cap Focus Fund al 29 de febrero
| Empresa | Corazón | Industria | Cuota de cartera | Rentabilidad total – 2020 hasta el 18 de marzo | Rentabilidad total – 1 año | Rentabilidad total – 3 años |
| Quidel Corp. |
EE. UU .: QDEL |
Especialidades Medicas | 4.66% | 22% | 35% | 331% |
| Zoetis Inc. Clase A |
ZTS -1.15% |
Productos farmacéuticos | 3,23% | -20% | 9% | 100% |
| SiteOne Landscape Supply Inc. |
SITIO, -1,41% |
Distribuidores Mayoristas | 3.18% | -33% | 10% | 35% |
| DexCom Inc. |
DXCM + 5.63% |
Especialidades Medicas | 3.17% | -13% | 31% | 142% |
| Tyler Technologies Inc. |
TYL + 0.87% |
Servicios de procesamiento de datos | 3,10% | -11% | 31% | 70% |
| Ansys Inc. |
EE. UU .: ANSS |
Software | 3,05% | -14% | 23% | 107% |
| Mercury Systems Inc. |
EE. UU .: MRCY |
Equipos Electrónicos / Instrumentos | 2,62% | 3% | 13% | 78% |
| Cantel Medical Corp. |
EE. UU .: CMD |
Especialidades Medicas | 2,59% | -64% | -62% | -68% |
| Manhattan Associates Inc. |
MANH -1,12% |
Software | 2,57% | -53% | -33% | -27% |
| Lululemon Athletica Inc. |
LULU + 5.95% |
Venta al por menor de ropa / calzado | 2,51% | -39% | -3% | 119% |
| Fuente: FactSet | ||||||
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