Es “la economía, tonto“. James Carville acuñó esta frase durante la campaña de Bill Clinton en 1992. Tenía razón. La economía no lo es todo. Pero es casi todo.
La democracia moderna en sí misma no habría nacido si no fuera por las oportunidades que crea el crecimiento sostenido. La estabilidad política también depende de las políticas de suma positiva que generan crecimiento económico. Cuando la economía se estanca, como ocurre ahora en Gran Bretaña y otros países de altos ingresos, la política se vuelve tensa porque un grupo no puede tener más sin que otros tengan menos. La lucha se vuelve aún más encarnizada a medida que la relación fuerza laboral-población se reduce y la participación de las transferencias financiadas con impuestos en el ingreso nacional tiende a aumentar.
Hoy, la atención se centra en un impacto reciente en los ingresos reales agregados: la llamada crisis del costo de vida. Esta crisis se presenta como consecuencia de un aumento repentino de los precios. Pero la realidad actual refleja no uno sino cuatro desarrollos: un largo período de estancamiento de los ingresos reales; la pandemia; el deterioro posterior a la pandemia en los términos de intercambio del país (los precios relativos de sus importaciones frente a sus exportaciones), muy exacerbado por el impacto en los precios de la energía de la guerra de Rusia con Ucrania; y finalmente alta inflación. Una consecuencia de esto último es que conduce a grandes e inesperadas reducciones en los salarios reales de los trabajadores cuyos salarios son fijados por el gobierno, con los resultados que ahora vemos en su disputa con sus empleados.
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Considere cada elemento en esta historia.
Según los últimos datos del FMI, el producto interno bruto real per cápita en el Reino Unido aumentó solo un 6 por ciento entre 2008 y 2022. Este fue el segundo peor desempeño en el G7, por delante de Italia. Para poner este terrible resultado en contexto, el PIB real per cápita del Reino Unido creció un impresionante 33 por ciento en los 14 años hasta 2008. Ese crecimiento débil provocó medidas de austeridad. Pero la decisión de hacer casi todos los ajustes fiscales posteriores a la crisis financiera a través de recortes de gastos empeoró las cosas.
En 2020 llegó la pandemia. Entre 2019 y 2022, el PIB real per cápita del Reino Unido se contrajo un 1,9 %, la caída más pronunciada del G7. De hecho, una explicación de esta gran caída en la producción fue el deterioro de los términos de intercambio del país. Como importador neto de energía, esto fue sin duda importante para el Reino Unido: fuerte silvana tenreyro, miembro del Comité de Política Monetaria del Reino Unido, los términos de intercambio del país se deterioraron un 9,5 por ciento entre febrero de 2020 y septiembre de 2022. En parte como resultado, el PIB real y el consumo de los hogares se mantienen muy por debajo de sus malas tendencias de 2013-19. EE. UU., por otro lado, disfrutó de una mejora en sus términos de intercambio y, en parte como resultado, ya ha vuelto a las tendencias anteriores a la pandemia.
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Finalmente, el nivel general de precios también se disparó, lo que provocó grandes cambios en la distribución de los ingresos reales. Según el FMI, los precios al consumidor aumentarán un 21 por ciento entre finales de 2020 y 2023. Obviamente, para aquellos cuyos salarios no aumentan en términos nominales, esto significa una gran caída en los ingresos reales.
Entonces, sí, las conmociones de los últimos años han sido grandes e inesperadas. Sin embargo, lo que los hizo particularmente difíciles de administrar fue el largo período de estancamiento y austeridad que los precedió. De hecho, todo se ha vuelto mucho más difícil de manejar en este contexto.
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Dar crédito donde es debido. La ex primera ministra Liz Truss tenía razón en una cosa: el crecimiento económico es importante. Pero ni ella ni su canciller, Kwasi Kwarteng, tenían una idea clara de cómo lograr un crecimiento más rápido. Sí, los incentivos son importantes. Pero también finanzas públicas sólidas, tasas de interés bajas, una economía abierta y una reputación de buena gobernanza económica. Gran parte de esto se sacrificó a las políticas totémicas del Brexit. Estos ni siquiera han terminado: considere la tontería del ‘proyecto de ley de la UE retenido’, que es un plan para ‘revisar o revisar gran parte de la ley derivada de la UE que forma la base de gran parte de la vida nacional actual retirarse’.
Todo esto simplemente baila en las cubiertas del Titanic. Es difícil creer que sin un crecimiento económico más rápido, el Reino Unido prosperará, tal vez incluso sobreviva, como una sociedad democrática pacífica y ordenada. Para hacer eso, el país debe aumentar sus tasas de inversión y ahorro nacionales terriblemente bajas, construir muchas más viviendas y reformar su sistema de pensiones para generar más capital de riesgo, crear nuevos negocios vibrantes y encontrar un camino hacia un mayor comercio en su economía europea. barrio, ofrece a sus habitantes empleos de calidad y financia la educación y la formación que desean. Sólo si se hace todo esto podrá permitirse también los servicios públicos que necesita y que seguro seguirán demandando sus ciudadanos.
El Reino Unido no está solo cuando se trata de amortiguadores económicos. Pero su situación es terrible. ¿Por qué sus políticos son incapaces de reaccionar?
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